מיקרוסופט (צילום מאת ג'ינה מון/Getty Images)
גטי אימג'ס
זו חברת הטכנולוגיה הגדולה ביותר שאף אחד לא מדבר עליה, והעסקים פורחים.
מיקרוסופט
לענקית התוכנה מבוססת רדמונד, וושינגטון יש אחיזת חנק על לקוחות עסקיים.
רוב הטכנולוגיה הגדולה מותקפת מצד פוליטיקאים, רגולטורים וחברות טכנולוגיה קטנות וזריזות יותר. מטא פלטפורמות (FB), Amazon.com (AMZN), אלפבית (GOOGL), תפוח עץ
באופן מוזר, נראה שאף אחד מהמתלים והחצים האלה לא חודר את מיקרוסופט. החברה פועלת, נהיית גדולה ודומיננטית יותר, רבעון אחר רבעון.
לב האימפריה הוא שני עסקי הענן של מיקרוסופט הפונה לארגונים. Azure היא פלטפורמת מחשוב המאפשרת לחברות לנהל זרימות עבודה, לאחסן נתונים ולהפעיל את חבילות התוכנה הדיגיטליות המורכבות שהפכו כה חשובות לאסטרטגיות צמיחה. המכירות ב-Azure עלו ל-19 מיליארד דולר, עלייה של 26% משנה לשנה. Office 365 היא גרסת המנוי מבוססת הענן של חבילת הפרודוקטיביות הפופולרית של Microsoft Office. למגזר זה מכירות של 15.8 מיליארד דולר, עלייה של 17% לעומת שנה שעברה.
עם זאת, אין להתעלם מעסקי המחשוב האישי המסורתיים. מערכת ההפעלה הוותיקה של Windows, מחשבי ה-Surface, Xbox ועסקי הפרסום רשמו מכירות של 14.5 מיליארד דולר, עלייה של 11% לעומת שנה שעברה.
החבילה השלמה של מיקרוסופט הייתה טובה להכנסות ברבעון הראשון של 49.4 מיליארד דולר, עלייה של 18%. הרווחים עלו ב-8% ל-16.7 מיליארד דולר. מניית מיקרוסופט נסחרה בעלייה של 6% בתחילת יום רביעי לאחר התוצאות.
קצב המכירות השנתי במיקרוסופט עומד כעת על כמעט 200 מיליארד דולר, עם רווח של כשליש. ובקושי נשמעה הצצה על שיטות עבודה לא תחרותיות או על הצורך ברגולציה גדולה יותר. סאטיה נאדלה, מנכ"ל הודיע באוגוסט האחרון מחירי המנויים ל-Office 365 יעלו על פני השטח. צרצרים.
נראה שהסוד במיקרוסופט קשור לקהל הלקוחות.
זה הגיוני שמנהלי הכספים הראשיים יפעילו את תוכנת הפרודוקטיביות שלהם בענן. וזה לא מזיק ש-Word, Excel ו-PowerPoint הפכו לסטנדרטים בתעשייה. שילוב רישיונות פרודוקטיביות עם עמלות עבור שירותי ענן ארגוניים של Azure הוא דבר לא מובן מאליו. זה זול יותר. בנוסף, קל יותר להשיג הכל מספק אחד מאשר לרדוף אחר חבורה של שירותים מתחרים במקום אחר.
זו הייתה נסיעה קצת קשה בשנת 2022 עבור מניות מיקרוסופט. נכון לנעילת המסחר ביום שלישי, המניה ירדה ב-19.7%, מה שמציב אותה הרבה מתחת לכל הממוצעים הנעים העיקריים. ברור שהעסק חזק וצומח במהירות, אך זה לא תמיד מבטיח מחירי מניות גבוהים יותר.
המשקיעים מודאגים כיום מהריבית הגבוהה ומההשפעה שתהיה לה עלויות ההלוואות המוגדלות על הרווחיות העתידית של החברות. זה בולט במיוחד במגזר הטכנולוגי שבו חברות רבות עדיין אינן רווחיות.
כוח הרווחים אינו מהווה דאגה במיקרוסופט. החברה הפגינה צמיחה מדהימה במהלך שני העשורים האחרונים. העסק הולך וגדל בשקט, בלי הרבה בדיקה. זה דבר טוב.
במחיר של 270.22$, מיקרוסופט נסחרת לפי 25x רווחים קדימה ו-11.4x מכירות. לחברה שולי רווח של 38.5%.
בהתחשב במצב שוק המניות הנוכחי, על המשקיעים לשקול לקנות את המניות רק לאחר שמניית מיקרוסופט תעלה מעל הממוצעים הנעים העיקריים בבסיס הסגירה. נכון לעכשיו, זה אומר לחכות לעלייה של מעל 295 דולר.
כדי ללמוד כיצד לשפר את התוצאות שלך בשוק באופן דרמטי על ידי קניית אופציות על מניות כמו פורד וטסלה
מקור: https://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2022/04/27/microsoft-on-cloud-9-after-smashing-expectations/