ההתאוששות של מיקרון מ"השפל הזיכרון הגרוע ביותר מזה 13 שנים" תיקח זמן, אומר אנליסט

"זה כל כך רע, זה טוב? מתקרב לתחתית..." כך ליהק אותו אנליסט CJ Muse של Evercore ISI, בעל דירוג גבוה יותר ויעד של 65 דולר.

אמנם היו חדשות טובות בדמות תחתית סביר של משלוחים בנובמבר, אבל מיוז אמרה שהחדשות הרעות הן "העיתוי של התאוששות משמעותית אינו ברור" מכיוון שהחלקים האחרים של "אוליגופול ה-DRAM" מתפצלים כאשר Samsung Electronics Co.
005930,
-1.69%
שומר על השקעה שטוחה בעוד, SK Hynix Inc.
000660,
-1.77%
מקצץ כמו מיקרון.

"הפחתות הניצול יימשכו זמן רב יותר מהצפוי במקור, וסביר להניח שיכבידו על הרווחיות של מיקרון לתוך CY24", אמר Muse. "בתורה, החברה השעתה רכישה חוזרת של מניות עם החזר הון באמצעות דיבידנד בלבד (לפחות בטווח הקרוב)."

"תוסיפו את הכל ואנחנו נמצאים בשפל הזיכרון הגרוע ביותר מזה 13 שנים וההחלמה פשוט תיקח זמן", אמר מיוז.

האנליסט של Cowen Krish Sankar, בעל דירוג ביצועים גבוה יותר ויעד מחיר של 60 דולר, אמר כי "השיחה הזו שופכת אור על כמה מהר מתקדם מחזור הירידה הזה וההשפעה הפיננסית שלו גרועה יותר ממה שרבים ציפו". סנקר צופה שהרווח הגולמי של מיקרון יירד ל-5%, או הנמוך ביותר מאז 2009.

"קיצוצים נוספים ב-CapEx מ-MU מסייעים באופן צנוע לסנטימנט, אבל בהיעדר קיצוצים מהותיים בייצור של סמסונג על רקע ביקוש סופי מושתק ומיתון תלוי, התחזית עלולה להיות עכורה יותר", אמר סנקר. "לאחר השיחה, ההשקפה שלנו לא השתנתה הרבה והמקרה הבול של התאוששות C2H23 כאשר מלאי הלקוחות מצטמצם הוא הגיוני."

מתוך 39 האנליסטים שמסקרים את מיקרון, ל-29 יש דירוגי קנייה, לשמונה יש דירוגי החזקה ולשניים יש דירוגי מכירה. מתוכם, 11 הורידו את יעדי המחירים שלהם ושניים העלו את יעדי המחירים שלהם לאחר דוח הרווחים, והביאו ליעד ממוצע של 64.74 דולר, ירידה ממחיר קודם של 67.07 דולר, לפי נתוני FactSet.

מניית מיקרון ירדה ביום חמישי ב-3.5% ונסגרה ב-49.43 דולר, לעומת ירידה של 1.5% במדד S&P 500 
SPX,
+% 0.59,
ירידה של 2.2% במדד המשולב של נאסד"ק 
COMP,
+% 0.21,
וירידה של 4.2% במדד PHLX Semiconductor
SOX,
+% 0.09.

במהלך השנה, מניית מיקרון יורדת ב-46.9%, בעוד שמדד SOX ירד ב-35.8%, מדד S&P 500 ירד ב-19.8% והנאסד"ק ירד ב-33%.