המשקיעים של Micron Technology Inc. מקווים שהתחזית של יצרנית שבבי הזיכרון תספק יותר צבע לדינמיקה חסרת התקדים של היצע וביקוש שנוצרה בעקבות שנתיים של שיבוש הקשור ל-COVID-19.
למקרה שהייתה שאלה כלשהי ברבעון האחרון אם המחסור העולמי בשבבים לשנתיים הסתיים, הרבעון הרביעי של מיקרון תחזית מכירות שנפלה ב-1.5 מיליארד דולר מהקונצנזוס בוול סטריט באותה תקופה ענה לו.
מנכ"ל מיקרון, סנג'אי מהרוטרה, אמר בסוף יוני כי החברה נוקטת פעולות למתן את הצמיחה בהיצע עקב היחלשות לאחרונה בביקוש בתעשייה. עכשיו, כשאנחנו יודעים שחלקים מתעשיית השבבים מתחילים לצבור כיסים של עודף היצע, השאלה הופכת באופן טבעי: כמה זמן לפני שהמחזור יתהפך?
הבעיה היא שבעיות שרשרת האספקה שנוצרו על ידי מגיפת COVID-19 היו חסרות תקדים, פחות או יותר זרקו את ספר המשחקים כיצד לחזות מחזורי שבבים.
יצרנית השבבים של Boise, מאיידהו, מתמחה בשבבי זיכרון DRAM ו-NAND. DRAM, או זיכרון גישה אקראית דינמית, הוא סוג הזיכרון הנפוץ במחשבים אישיים ושרתים, בעוד שבבי NAND הם שבבי זיכרון הבזק המשמשים במכשירים קטנים יותר כמו סמארטפונים וכונני USB.
במשך רוב השנה, אנליסטים היו מתעצבן על מגזר השבבים. מחירי מניות גבוהים לפני סוף 2022, מכירות שיא ו אספקה אזלה עד 2023 פגע במשקיעים רבים שיכולים לזכור את שפע השבבים של 2019 כדגלים אדומים.
לקרוא: "חוק מור מת", אומר מנכ"ל Nvidia, ג'נסן הואנג, בהצדקת העלאת מחירי כרטיסי המשחקים
אנליסט מורגן סטנלי, ג'וזף מור, בעל דירוג תת משקל במיקרון, אמר כי שיבושים באספקה המתחילים במגיפת ה-COVID-19 "משפיעים הרבה יותר ממה שראינו היסטורית".
"כשאנחנו מדברים עם מנהלי רכש, מספר חלקי 'בורג הזהב' שנמצאים במחסור יורד - אבל עדיין יש מספיק בעיות שברוב שווקי הקצה, חרדה מתפשטת לגבי בעיות אספקה נותרה הדאגה הדחופה ביותר", אמר מור. .
"ישנן גם בעיות ביקוש, בעיקר השוואות קשות בשווקי צרכנים מנופחים על ידי עבודה מהבית, כולל כמה שווקי מוצרי אלקטרוניקה, משחקי מחשב, ובמידה פחותה משחקי קונסולות", אמר מור.
למה לצפות
רווחים: מתוך 29 האנליסטים שנסקרו על ידי FactSet, מיקרון בממוצע צפויה לרשום רווח מתואם של 1.41 דולר למניה, ירידה לעומת 2.82 דולר למניה הצפוי בתחילת הרבעון. מיקרון חזתה לרווח נקי ברבעון הרביעי של 1.43 עד 1.83 דולר למניה. Estimize, פלטפורמת תוכנה המשתמשת במיקור המונים מבכירי קרנות גידור, ברוקרים, אנליסטים בצד הקנייה ואחרים, דורשת רווחים של 1.54 דולר למניה.
הַכנָסָה: וול סטריט צופה הכנסות של 6.81 מיליארד דולר ממיקרון, לפי 28 אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet. זה ירידה מהתחזית של 9.56 מיליארד דולר בתחילת הרבעון. מיקרון חזתה הכנסות של 6.8 מיליארד דולר עד 7.6 מיליארד דולר. אסטמייז צופה הכנסות של 7.04 מיליארד דולר.
אנליסטים, בממוצע, צופים מכירות DRAM של 5.1 מיליארד דולר, ומכירות NAND של 1.88 מיליארד דולר, לפי FactSet.
תנועת מניות: במהלך הרבעון שהסתיים באוגוסט של מיקרון, המניה ירדה ב-23%, בעוד שמדד PHLX Semiconductor
SOX,
-1.45%
ירד ב-14% באותה תקופה, מדד S&P 500
SPX,
-1.72%
ירד ב-4%, והמדד המשולב של נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה
COMP,
-1.80%
ירד ב-2%.
מיקרון עמדה בציפיות האנליסטים או עלתה עליה בכל רבעון מאז דצמבר 2018, אז המכירות היו נמוכות בכ-1% מהקונצנזוס של הרחוב. במהלך 14 הרבעונים שחלפו מאז, תנועת המניה פוצלה, עלתה שבע פעמים ביום לאחר הרווחים, וירדה שבע.
מה שאנליסטים אומרים
אנליסט Mizuho Vijay Rakesh הוריד לאחרונה את דירוג מיקרון לדירוג ניטרלי מקנייה מכיוון שבדיקות אחרונות הראו ירידות הולכות וגדלות במחירי הזיכרון לקראת המחצית הראשונה של 2023, כאשר שווקי מרכזי הנתונים מתחילים להראות סימנים להיחלשות בביקוש.
ג'ורדן קליין מ-Mizuho הוסיף כי המשקיעים חוששים שמיקרון בונה "מלאי רב מדי מכיוון שהם שואפים לשמור על ניצול מעולה גבוה כדי לשמור על מרווחים טובים יותר ולהביא להורדת עלויות".
למרות זאת, צפו ממיקרון להפחית את ההשקעה שלה בשיעור של עד 40% מ-2022 מיליארד דולר ב-12, אמר אנליסט סיטי ריסרץ', אטיף מאליק, במכתב לאחרונה. מיקרון הודיעה לאחרונה כי תשקיע 15 מיליארד דולר במתקן החדש שלה באיידהו במהלך העשור הבא.
"דיונים אחרונים בשרשרת האספקה בארה"ב ממשיכים להצביע על ירידה חדה במחירי זכרונות ה-DRAM ברבעון השלישי/3, כאשר יחידות חלשות של סמארטפונים/מחשבים אישיים מניעות צמיחה גבוהה של ביקוש חד ספרתי מתחת לצמיחה נמוכה בטווח הארוך עד אמצע בני נוער", אמר מאליק.
לקרוא: מנכ"ל ברודקום מגן על תחזית 'ביקוש אמיתי' אופטימי כאשר מכירות המחשב האישי והסמארטפונים יורדות
אנליסט Stifel, בריאן צ'ין, יזם לאחרונה סיקור על מיקרון בדירוג החזקה ויעד מחיר של 56 דולר, וציין כי הסיכון הגדול ביותר בטווח הקרוב למניה היה חוסר הוודאות סביב עומק או משך הירידה הנוכחית.
"לחץ התמחור ושריפת מלאי הלקוחות כבר גורמים להכנסות ולרווחים להתהפך משיא של מאי 2022, ואנו צופים הידרדרות נוספת לאמצע CY23", אמר צ'ין.
"אנו מאמינים שספקי זיכרון נוטים להיות יותר פרואקטיביים מאשר במחזורי השבתה קודמים עם פעולות אגרסיביות יותר לשליטה באספקה, אות מפתח לכפות ירידה מוקדמת יותר בתחתית/ירידה מקוצרת", אמר האנליסט של Stifel.
מתוך 37 האנליסטים שמכסים את מיקרון, ל-28 יש דירוג קנייה או משקל עודף, לשבעה יש דירוגי החזקה ולשניים יש דירוגי מכירה, עם יעד מחיר ממוצע של 72.63 דולר, או 45% גבוה מהסגירה ביום שישי, לפי נתוני FactSet.
תחזית מיקרון צפויה לשפוך אור כיצד שנתיים של בעיות אספקה חסרות תקדים עשויות להיפתר
המשקיעים של Micron Technology Inc. מקווים שהתחזית של יצרנית שבבי הזיכרון תספק יותר צבע לדינמיקה חסרת התקדים של היצע וביקוש שנוצרה בעקבות שנתיים של שיבוש הקשור ל-COVID-19.
מיקרון
+% 0.89
MU,
אמורה לדווח על תוצאות הרבעון הפיסקאלי שלה לאחר סגירת השוק ביום חמישי.
למקרה שהייתה שאלה כלשהי ברבעון האחרון אם המחסור העולמי בשבבים לשנתיים הסתיים, הרבעון הרביעי של מיקרון תחזית מכירות שנפלה ב-1.5 מיליארד דולר מהקונצנזוס בוול סטריט באותה תקופה ענה לו.
מנכ"ל מיקרון, סנג'אי מהרוטרה, אמר בסוף יוני כי החברה נוקטת פעולות למתן את הצמיחה בהיצע עקב היחלשות לאחרונה בביקוש בתעשייה. עכשיו, כשאנחנו יודעים שחלקים מתעשיית השבבים מתחילים לצבור כיסים של עודף היצע, השאלה הופכת באופן טבעי: כמה זמן לפני שהמחזור יתהפך?
הבעיה היא שבעיות שרשרת האספקה שנוצרו על ידי מגיפת COVID-19 היו חסרות תקדים, פחות או יותר זרקו את ספר המשחקים כיצד לחזות מחזורי שבבים.
יצרנית השבבים של Boise, מאיידהו, מתמחה בשבבי זיכרון DRAM ו-NAND. DRAM, או זיכרון גישה אקראית דינמית, הוא סוג הזיכרון הנפוץ במחשבים אישיים ושרתים, בעוד שבבי NAND הם שבבי זיכרון הבזק המשמשים במכשירים קטנים יותר כמו סמארטפונים וכונני USB.
במשך רוב השנה, אנליסטים היו מתעצבן על מגזר השבבים. מחירי מניות גבוהים לפני סוף 2022, מכירות שיא ו אספקה אזלה עד 2023 פגע במשקיעים רבים שיכולים לזכור את שפע השבבים של 2019 כדגלים אדומים.
לקרוא: "חוק מור מת", אומר מנכ"ל Nvidia, ג'נסן הואנג, בהצדקת העלאת מחירי כרטיסי המשחקים
אנליסט מורגן סטנלי, ג'וזף מור, בעל דירוג תת משקל במיקרון, אמר כי שיבושים באספקה המתחילים במגיפת ה-COVID-19 "משפיעים הרבה יותר ממה שראינו היסטורית".
"כשאנחנו מדברים עם מנהלי רכש, מספר חלקי 'בורג הזהב' שנמצאים במחסור יורד - אבל עדיין יש מספיק בעיות שברוב שווקי הקצה, חרדה מתפשטת לגבי בעיות אספקה נותרה הדאגה הדחופה ביותר", אמר מור. .
"ישנן גם בעיות ביקוש, בעיקר השוואות קשות בשווקי צרכנים מנופחים על ידי עבודה מהבית, כולל כמה שווקי מוצרי אלקטרוניקה, משחקי מחשב, ובמידה פחותה משחקי קונסולות", אמר מור.
למה לצפות
רווחים: מתוך 29 האנליסטים שנסקרו על ידי FactSet, מיקרון בממוצע צפויה לרשום רווח מתואם של 1.41 דולר למניה, ירידה לעומת 2.82 דולר למניה הצפוי בתחילת הרבעון. מיקרון חזתה לרווח נקי ברבעון הרביעי של 1.43 עד 1.83 דולר למניה. Estimize, פלטפורמת תוכנה המשתמשת במיקור המונים מבכירי קרנות גידור, ברוקרים, אנליסטים בצד הקנייה ואחרים, דורשת רווחים של 1.54 דולר למניה.
הַכנָסָה: וול סטריט צופה הכנסות של 6.81 מיליארד דולר ממיקרון, לפי 28 אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet. זה ירידה מהתחזית של 9.56 מיליארד דולר בתחילת הרבעון. מיקרון חזתה הכנסות של 6.8 מיליארד דולר עד 7.6 מיליארד דולר. אסטמייז צופה הכנסות של 7.04 מיליארד דולר.
אנליסטים, בממוצע, צופים מכירות DRAM של 5.1 מיליארד דולר, ומכירות NAND של 1.88 מיליארד דולר, לפי FactSet.
תנועת מניות: במהלך הרבעון שהסתיים באוגוסט של מיקרון, המניה ירדה ב-23%, בעוד שמדד PHLX Semiconductor
-1.45%
-1.72%
-1.80%
SOX,
ירד ב-14% באותה תקופה, מדד S&P 500
SPX,
ירד ב-4%, והמדד המשולב של נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה
COMP,
ירד ב-2%.
מיקרון עמדה בציפיות האנליסטים או עלתה עליה בכל רבעון מאז דצמבר 2018, אז המכירות היו נמוכות בכ-1% מהקונצנזוס של הרחוב. במהלך 14 הרבעונים שחלפו מאז, תנועת המניה פוצלה, עלתה שבע פעמים ביום לאחר הרווחים, וירדה שבע.
מה שאנליסטים אומרים
אנליסט Mizuho Vijay Rakesh הוריד לאחרונה את דירוג מיקרון לדירוג ניטרלי מקנייה מכיוון שבדיקות אחרונות הראו ירידות הולכות וגדלות במחירי הזיכרון לקראת המחצית הראשונה של 2023, כאשר שווקי מרכזי הנתונים מתחילים להראות סימנים להיחלשות בביקוש.
ג'ורדן קליין מ-Mizuho הוסיף כי המשקיעים חוששים שמיקרון בונה "מלאי רב מדי מכיוון שהם שואפים לשמור על ניצול מעולה גבוה כדי לשמור על מרווחים טובים יותר ולהביא להורדת עלויות".
למרות זאת, צפו ממיקרון להפחית את ההשקעה שלה בשיעור של עד 40% מ-2022 מיליארד דולר ב-12, אמר אנליסט סיטי ריסרץ', אטיף מאליק, במכתב לאחרונה. מיקרון הודיעה לאחרונה כי תשקיע 15 מיליארד דולר במתקן החדש שלה באיידהו במהלך העשור הבא.
"דיונים אחרונים בשרשרת האספקה בארה"ב ממשיכים להצביע על ירידה חדה במחירי זכרונות ה-DRAM ברבעון השלישי/3, כאשר יחידות חלשות של סמארטפונים/מחשבים אישיים מניעות צמיחה גבוהה של ביקוש חד ספרתי מתחת לצמיחה נמוכה בטווח הארוך עד אמצע בני נוער", אמר מאליק.
לקרוא: מנכ"ל ברודקום מגן על תחזית 'ביקוש אמיתי' אופטימי כאשר מכירות המחשב האישי והסמארטפונים יורדות
אנליסט Stifel, בריאן צ'ין, יזם לאחרונה סיקור על מיקרון בדירוג החזקה ויעד מחיר של 56 דולר, וציין כי הסיכון הגדול ביותר בטווח הקרוב למניה היה חוסר הוודאות סביב עומק או משך הירידה הנוכחית.
"לחץ התמחור ושריפת מלאי הלקוחות כבר גורמים להכנסות ולרווחים להתהפך משיא של מאי 2022, ואנו צופים הידרדרות נוספת לאמצע CY23", אמר צ'ין.
"אנו מאמינים שספקי זיכרון נוטים להיות יותר פרואקטיביים מאשר במחזורי השבתה קודמים עם פעולות אגרסיביות יותר לשליטה באספקה, אות מפתח לכפות ירידה מוקדמת יותר בתחתית/ירידה מקוצרת", אמר האנליסט של Stifel.
מתוך 37 האנליסטים שמכסים את מיקרון, ל-28 יש דירוג קנייה או משקל עודף, לשבעה יש דירוגי החזקה ולשניים יש דירוגי מכירה, עם יעד מחיר ממוצע של 72.63 דולר, או 45% גבוה מהסגירה ביום שישי, לפי נתוני FactSet.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/micron-forecast-expected-to-shed-light-on-how-two-years-of-unprecedented-supply-problems-may-resolve-11663971111?siteid= yhoof2&yptr=yahoo