מיקרון מתמודדת עם בעיות אספקה ​​'חסרות תקדים', והאנליסטים מתחלקים אם התחתית נפגעה

עם זאת, לאנליסטים היו רעיונות שונים לגבי מתי ניתן לחלץ את השפע בשוק הזיכרון מהמערכת. השפע התפתח במהירות לאחר שנתיים של מחסור בשבבים עולמי כתוצאה ממגיפת COVID-19 שהובילה לקוחות לקנות כפול או משולש את ההזמנות הרגילות שלהם, וכתוצאה מכך מלאי גבוה יותר.

בעוד שגודל ההתאוששות בשוק הזיכרון "סביר שיהיה ויכוח מרכזי", אנליסט Evercore ISI CJ Muse אמר "תחתית היא תחתית היא תחתית, וברור שאנחנו מתקרבים". ל-Muse יש יעד של 70 דולר ודירוג גבוה יותר במיקרון.

"המניות נמצאות בשפל או בסמוך אליה, אך עשויות להיסחר הצידה עד שתהיה לנו יותר בהירות על המחזור הכללי", אמר מיוז. "אבל עבור משקיעים עם אופק של 12 חודשים פלוס זמן, אנו רואים במניות אטרקטיביות ביותר".

דעה: הרווחים של מיקרון מצביעים על כך שהירידה בשבבים עלולה להיות גרועה מכפי שציפתה בוול סטריט

לאנליסט של מורגן סטנלי, ג'וזף מור, הייתה אחת הדעות העגומות ביותר, שכן הוא כינה את ירידת השבבים הנוכחית גרועה יותר משנת 2019. יש לו דירוג מניות של תת משקל, והוריד את יעד המחיר שלו ל-49 דולר מ-56 דולר.

"זה יותר גרוע משנת 2019, כי התגובה להיצע היתר - שהחלה באוגוסט 2021 - לקחה כל כך הרבה זמן להופיע", אמר מור. "הלקוחות המשיכו לבנות מלאי, היצרנים החזיקו מחירים גבוהים ואפשרו למלאי להיבנות, והוצאות ההון המשיכו לגדול".

"כמובן, גודלו של תיקון המלאי קשה יותר כאשר הוא נבנה לשנה נוספת", אמר מור. "אנחנו מסכימים עם החברה שהנפח יתאושש ברבעון מאי, אבל סביר להניח שהוא יתאושש לרמות שיישארו הרבה מתחת לייצור".

"אנו מניחים שהנפח יתאושש במהלך שנת הכספים, אך מצפים שהתמחור יישאר רך, כאשר עלות המכירות תעלה ככל שבניית המלאי פוחתת בהמשך השנה", ציין מור.

אנליסט UBS Timothy Arcuri, לעומת זאת, שמר על דירוג הקנייה שלו, וקרא שהשפע אינו מצב שחור-לבן, שקיים עודף היצע בכיסי השוק, והחלקים שבהם הביקוש נותר גבוה יפצו.

"המלאי גבוה מדי, אבל הביטים הם מה שחשוב ואנחנו נשארים אופטימיים לגבי ההתקנה סביב הענן", אמר Arcuri.

האנליסט הסביר שבעוד שרכות הסמארטפונים והמחשבים הפחיתו את הביקוש לשבבי זיכרון, שבבי שרתים חדשים של אינטל קורפ.
INTC,
-2.31%
ו- Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
יגרום למרכזי נתונים בענן לקנות יותר שבבי זיכרון, במיוחד אם יצמצמו את קיבולת ייצור השבבים.

Arcuri אמר שלקוחות הענן "הפכו מתוחכמים להפליא", והם "ככל הנראה הולכים לראות את ה'כתובת על הקיר'" כאשר יצרנים מצמצמים את רכישת ציוד ה-Wafer, וקונים עוד שבבי זיכרון.

מניית מיקרון סיימה ביום שישי בעלייה של 0.2% ל-50.10 דולר, בדיוק היכן שנסגרו ביום שישי האחרון, לאחר עלייה של עד 4% במהלך הפעילות הרגילה, לעומת ירידות של 1.5% הן במדד S&P 500
SPX,
-1.51%
והמדד המורכב של נאסד"ק כבד הטכנולוגיה
COMP,
-1.51%.

כיסוי רווחים מלא: מיקרון מקצצת בהוצאות ההון כדי לבלום מחזור היצע עודף 'חסר תקדים'

אנליסט Cowen, Krish Sankar, בעל דירוג גבוה יותר ויעד מחיר של 70 דולר, אמר שההנחיות של מיקרון "מרמזות על ירידה משמעותית במשלוחי הסיביות". עם הירידה ברבעון הרביעי, החברה שהופכת את השפל הנוכחי ל"חמורה ביותר בתולדות החברה".

"עם זאת, כדאי להזכיר שמניות הזיכרון נוטות לרדת לפני היסודות, והיצע נמוך יותר חשוב כמו שיפור בביקוש", אמר סנקר. זה מניח ש-Samsung Electronics Co.
005930,
+% 0.95
ו-SK Hynix Inc.
000660,
+% 2.85
כמו כן, פעלו בהתאם בקיצוץ הקיבולת שלהם, אחרת מחירי הזיכרון רק יירדו.

אנליסט מיזוהו ויג'יי רקש, בעל דירוג ניטרלי והוריד את יעד המחיר שלו ל-52 דולר מ-56 דולר, אמר שאפילו תחתית ברבעון המסתיים במאי עם התאוששות למחצית השנייה של 2023 "עשויה להיות קשה".

מתוך 38 האנליסטים שמסקרים את מיקרון, ל-29 יש דירוגי קנייה, לשבעה יש דירוגי החזקה ולשניים יש דירוגי מכירה. מתוכם, 20 הורידו את יעדי המחירים שלהם לאחר דוח הרווחים, והביאו ליעד ממוצע של 67 דולר, ירידה לעומת 75.13 דולר הקודם, על פי נתוני FactSet.

במהלך השנה, מניית מיקרון יורדת ב-46%, בעוד שמדד PHLX Semiconductor ירד ב-42%, בעוד שמדד S&P 500 ירד ברבע, והנאסד"ק השיל כמעט שליש.