מאבק האינפלציה המתמשך של הפד — שראה שיעורי משכנתא זינוק מ-3% ל-6% ב-2022 - יצא לדרך תיקון מחירי הדירות השני בגודלו בעידן שלאחר מלחמת העולם השנייה.
מחד גיסא, הירידה של 2.4% במחירי הבתים בארה"ב שנראתה בין יוני לאוקטובר הוא קטן יחסית לירידת מחירי הדירות הלאומית של 26% של מפולת הדיור מהפסגה ב-2007 לתחתית ב-2012. מצד שני, תיקון מחירי הדירות המתמשך אולי נשאר הרבה גז במיכל.
אל תסתכל רחוק יותר מא גולדמן זאקס מאמר שיצא בשבוע שעבר עם הכותרת "מחמיר לפני משתפר". חוקרים בבנק ההשקעות טענו בעיתון כי תיקון מחירי הדירות הלאומי ימשיך עד 2023.
"אנחנו מורידים את התחזית שלנו לשנת 2023 לפיחות משנה לשנה במדד מחירי הדירות של קייס-שילר ל-6.1% מ-4.1% קודם לכן. זה יייצג ירידה מצטברת של כ-10% במחירי הבתים בארה"ב עד סוף השנה הזו מיוני 2022", כותבים חוקרי גולדמן זאקס.
עד אוקטובר, מדד מחירי הדירות הלאומי של קייס-שילר בפיגור רשם ירידה של 2.4% במחירי הדירות הלאומיים. עם זאת, חוקרים בבנק ההשקעות מעריכים ברגע שנקבל את קריאות נובמבר ודצמבר, נראה שמחירי הדירות הלאומיים כבר ירדו -4%. זה אומר שאולי אנחנו כבר בחצי הדרך לירידה המוערכת של גולדמן זאקס ב-10% מהשיא לשפל.
מבחינה לאומית, ירידה של 10% בשיא לשפל במחירי הבתים בארה"ב - שעלו ב-41% בין מרץ 2020 ליוני 2022 - לא אמורה לגרום נזק כלכלי רב מדי, אומר גולדמן זאקס. עם זאת, החברה אומרת שחלק מהשווקים האזוריים לא יהיו ברי מזל כל כך.
"הירידה [הלאומית] הזו צריכה להיות קטנה מספיק כדי למנוע מתח רחב של אשראי משכנתאות, כאשר עלייה חדה בעיקולים ברחבי הארץ נראית לא סבירה. עם זאת, שוקי דיור מחוממים יתר על המידה בדרום מערב ובחוף האוקיינוס השקט, כגון סן חוזה MSA, Austin MSA, Phoenix MSA וסן דייגו MSA יתמודדו ככל הנראה עם ירידות שיא לשפל של למעלה מ-25%, מה שמציג סיכון מקומי לפיגורים גבוהים יותר. עבור משכנתאות שמקורן ב-2022 או בסוף 2021", כותב גולדמן זאקס.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
בשנת 2023, גולדמן זאקס צופה ירידות דו ספרתיות במחירי הדירות בשווקים גדולים כמו אוסטין (-15.6%), סן פרנסיסקו (-13.7%), סן דייגו (-13.4%), פיניקס (-12.9%), דנבר (-11.4%). ), סיאטל (-11.2%), טמפה (-11.2%) ולאס וגאס (-11.1%). השווקים האלה הם גם אותם מקומות שבהם תיקון מחירי הדירות פגע בצורה הקשה ביותר במחצית השנייה של 2022. ואכן, עד נובמבר, אוסטין ירדה ב-10.4% ממחיר השיא שלה ב-2022.
למה גולדמן זאקס מצפה התיקון לתת את המכה הגדולה ביותר לשווקים כמו סן דייגו ואוסטין? בנק ההשקעות אומר שהשווקים הללו "מתחממים יתר על המידה", מה שמרמז על עליית מחירי הדירות שם התנתק מדי מהיסודות בְּמַהֲלָך בום הדיור במגפה. להיות מנותק מהיסודות מרכיב אגרוף קשה במיוחד כאשר שיעורי משכנתא עלו כמו שהם עשו ב-2022.
לקראת קדימה, גולדמן זאקס חושב ששווקים רבים בצפון-מזרח, בדרום-מזרח ובמערב התיכון יכולים לראות תיקונים מתונים יותר (אם יש תיקון בכלל). בשנת 2023, בנק ההשקעות צופה שמחירי הדירות בקושי יירדו במקומות כמו שיקגו (-1.8%) וניו יורק (-0.3%), בעוד שהתחזית שלו מראה מחירי הדירות עלייה בבולטימור (+0.5%) ומיאמי (+0.8% ) בשנת 2023.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
"התחזית המתוקנת שלנו לשנת 2023 משקפת בעיקר את השקפתנו שהריביות יישארו ברמות גבוהות יותר מהמחיר הנוכחי, כאשר תשואות האוצר ל-10 שנים מגיעות לשיא ברבעון השלישי של 2023. כתוצאה מכך, אנו מעלים את התחזית שלנו לריבית המשכנתא הקבועה ל-3 שנה ל-30% לסוף שנת 6.5 (המהווה עלייה של 2023 נקודות בסיס מהציפיות המוקדמות שלנו)", כותבים חוקרי גולדמן זאקס. "נתיב זה יגרום להחמרה בהדרגה, לאחר שיפור קל במהלך החודשיים האחרונים."
בעוד בנק ההשקעות צופה שמחירי הבתים בארה"ב יירדו ב-6.1% ב-2023, הוא אינו צופה ירידה ממושכת כמו הירידה הקודמת: ב-2024, גולדמן זאקס צופה שמחירי הבתים בארה"ב יעלו ב-1% גם כאשר שווקים כמו אוסטין ופיניקס ממשיכים לעלות נפילה.
"בהנחה שהכלכלה תישאר בדרך לנחיתה רכה, הימנעות ממיתון, וריבית המשכנתא הקבועה ל-30 שנה תרד בחזרה ל-6.15% עד סוף שנת 2024, צמיחת מחירי הדירות תעבור ככל הנראה מפיחות ליסוף מתחת למגמה בשנת 2024", כותב גולדמן זאקס.
בין אם זו התחזית של גולדמן זאקס או התחזית של מודי, התו הכללי הגדול ביותר עבור כל דגם של תחזית מחירי בית נשאר שיעורי המשכנתא. (תוכל למצוא את תחזית מחירי הדירות העדכנית ביותר מ-27 מחברות מחקר הנדל"ן המובילות בארץ כאן.)
בשיא בנובמבר, הריבית הממוצעת של משכנתא קבועה ל-30 שנה כפי שנמדד על ידי ריבית המשכנתא היומית עמדה על 7.37%. עם זאת, בעקבות חדשות חיוביות בחזית האינפלציה בחודשים האחרונים, התנאים הפיננסיים התרופפו וריבית המשכנתא הממוצעת הקבועה ל-30 שנה ירדה ל-6.09%. אם שיעורי המשכנתא היו ממשיכים לרדת, ייתכן שחברות כמו גולדמן זאקס יצטרכו להתחיל לשדרג את תחזית מחירי הדירות שלהן.
מחפש עוד נתוני דיור? עקוב אחריי הלאה טויטר at @NewsLambert.
סיפור זה הופיע במקור Fortune.com
עוד מ-Fortune:
אייר אינדיה הטיחה ב"כשל מערכתי" לאחר שנוסע סורר שטס במחלקת עסקים השתין על אישה שנסעה מניו יורק
החטא האמיתי של מייגן מרקל שהציבור הבריטי לא יכול לסלוח עליו - והאמריקאים לא יכולים להבין
'זה פשוט לא עובד'. המסעדה הטובה בעולם נסגרת מכיוון שבעליה מכנה את מודל האוכל המודרני "לא בר-קיימא"
בוב איגר פשוט הניח את רגלו ואמר לעובדי דיסני לחזור למשרד
מקור: https://finance.yahoo.com/news/miami-escape-home-price-correction-160834132.html