הפסו המקסיקני מסיים שבוע נמוך יותר מול הדולר האמריקאי על רקע שינוי יונים של בנקסיקו

• הפסו המקסיקני יורד, המשקף דאגות לגבי הביצועים הכלכליים של מקסיקו והורדות פוטנציאליות בריבית בנקסיקו.
• נתונים מקסיקנים אחרונים מראים ירידה באינפלציה, האטה בתוצר וירידה משמעותית במכירות הקמעונאיות.
• דקות בנקסיקו מרמזות על הקלה אפשרית במרץ עם מעבר לכיוון מדיניות מוניטרית פחות ניצית.

הפסו המקסיקני מאבד את הקיטור זה היום השני ברציפות מול הדולר האמריקאי כאשר סנטימנט השוק השתנה לרעה. המטבע המקסיקני צפוי לסיים את השבוע עם הפסדים לאחר שנתונים כלכליים עדים לירידה באינפלציה, האטה בתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) וצניחה במכירות הקמעונאיות. בזמן כתיבת שורות אלה, הדולר/MXN מחליף ידיים ב-17.14, עלייה של 0.20%.

המזנון הכלכלי מעבר לנהר בראבו ריק. נתונים כלכליים שנחשפו ממקסיקו הראו את ההשפעה של שיעורי ריבית גבוהים יותר שנקבעו על ידי בנק מקסיקו (Banxico). למרות שהאינפלציה ירדה בחדות ב-15 הימים הראשונים של פברואר, התמ"ג ברבעון הרביעי הגיע כצפוי ל-4% בשנה שעברה, מעבר לתחזיות אך נמוך ב-2.5% בהשוואה לרבעון השלישי של 0.8. בנוסף, המכירות הקמעונאיות צנחו, מה שאותת שהצרכנים הפחיתו את הוצאותיהם.

בינתיים, הפרוטוקולים האחרונים של בנקסיקו הראו כי מועצת הממשל יכולה להוריד את הריבית בפגישה ב-21 במרץ כפי שהביעו שלושה מתוך חמשת החברים המצביעים. שני חברים הוסיפו שהם לא יכולים להתעלם משמירה על התעריפים ברמות הנוכחיות. אחד מאותם חברים הוסיף שהוא/היא דורשים שהאינפלציה הבסיסית תראה מסלול מטה לפני תחילת מחזור ההקלה.

שפת הפרוטוקולים הייתה פחות "ניצית", מה שמעיד על גישה גמישה יותר, לפי אנליסטים שצוטטו על ידי אל אקונומיסטה. אנליסטים בגולדמן זאקס ציינו כי מועצת הממשל של בנקסיקו נוטה לקראת הקלת המדיניות המוניטרית אלא אם כן זעזועים אקסוגניים ישפיעו על שער החליפין של USD/MXN.

ה-USD/MXN חידשו את מגמת העלייה שלו מעל הממוצע הפשוט של 50 יום (SMA) בעקבות פרסום הנתונים האינפלציוניים של יום חמישי האחרון, בעוד שהשינוי הפתאומי ברטוריקה של בנקסיקו שומר על הצמד מעל אזור ה-17.10.

מעבר לגבול, הפרוטוקולים של הפדרל ריזרב האמריקאי (הפד) הראו שקובעי המדיניות עדיין מהססים להוריד את הריבית על רקע החשש מסבב שני של אינפלציה. לאחרונה, הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה (BLS) חשפה כי תביעות האבטלה עלו מתחת להערכות, בעוד שהפעילות העסקית, למרות ההתמתנות, התרחבה.

תנועות שוק יומי: הפסו המקסיקני הגיע לשפל של שבעה ימים למרות שצמצם כמה הפסדים

• מדד המחירים לצרכן (CPI) של מקסיקו במחצית הראשונה של פברואר ירד מ-4.9% בשנה שעברה ל-4.45%, בעוד שמדד המחירים לצרכן הליבה הואט מ-4.78% ל-4.63% בנתונים השנתיים.
• התמ"ג גדל ברבעון הרביעי ב-0.1% ברבעון המקביל אך היה נמוך מהתרחבות של 3% ברבעון השלישי. על בסיס שנתי, התמ"ג עלה על הערכות של 1.1% והגיע ל-2.4%, פחות מ-2.5% ברבעון השלישי של 3.
• המכירות הקמעונאיות של מקסיקו ירדו -0.9% מחודש, מתחת להערכות של 0.2%. הנתונים השנתיים צנחו ב-0.2% לעומת תחזית של 2.5%.
• המטבע המקסיקני עלול לרדת עוד יותר אם ממשלת מקסיקו לא תצליח לפתור את מחלוקת הפלדה והאלומיניום שלה עם ארצות הברית. נציגת הסחר של ארה"ב, קתרין טאי, הזהירה כי ארה"ב עשויה להטיל מחדש מכסים על הסחורות.
• ללא אירועים מרכזיים בלוח השנה הכלכלי של ארה"ב, נתוני תביעות האבטלה האחרונים ומדדים חזקים של S&P Global Flash PMI תמכו בהתבטאויות הניציות של בכירי הפדרל ריזרב. קובעי המדיניות הביעו נכונות להתאים את המדיניות בעת הצורך, אך נשארים זהירים, מה שמצביע על דחיפות לפעול. עמדה זו נתמכת על ידי נתונים כלכליים עדכניים המצביעים על חוזק בכלכלה, שעלול להחיות את הלחצים האינפלציוניים.
• שחקני השוק מצפים להורדת הריבית הראשונה על ידי הפדרל ריזרב בפגישת המדיניות המוניטרית ביוני מכיוון שהם קצצו את הסיכויים למרץ ומאי.

ניתוח טכני: פזו מקסיקני מרחיב את ההפסדים ליומיים רצופים שכן USD/MXN נשאר מעל 50 יום SMA

הדולר/MXN נשאר מאוחד למרות פריצה מעל הממוצע הפשוט של 50 יום (SMA) ב-17.07. אם קונים רוצים להחזיר לעצמם את השליטה, עליהם להרים את הזוג האקזוטי מעל 17.20, כדי שיוכלו לאיים על ה-SMA ל-200 יום ב-17.27. לאחר הסרה, ה-SMA ל-100 יום בשעה 17.38 יעלה בשלב הבא, לפני הנתון של 17.50.

מצד שני, אם מוכרים נכנסים ומכסים את האפסייד של USD/MXN, הם צריכים לדחוף את המחירים מתחת לנתון 17.00. לאחר הסרה, התמיכה הבאה תהיה השפל הנוכחי של השנה עד היום (YTD) של 16.78, ואחריו השפל של 2023 של 16.62.

פעולת מחיר USD/MXN - תרשים יומי