מלווין קפיטל שוקל את פתיחת הקרן הנוכחית כדי להתחיל קרן חדשה: מקורות

מלווין קפיטל, קרן הגידור המסורבלת המנוהלת על ידי מייסדה העיף בעבר גייב פלוטקין, דנה בתוכנית חדשה עם משקיעיה לפיה החברה תחזיר את הונם, תוך מתן זכות להשקיע מחדש את ההון הזה במה שבעצם יהיה קרן חדשה בניהולו של פלוטקין.

לפי התנאים הנידונים, פלוטקין יפרק את הקרן הנוכחית שלו בסוף יוני. הקרן הזו ירדה ב-21% בסוף הרבעון הראשון.

פלוטקין יתחיל אז את מה שתהיה בעצם קרן חדשה ב-1 ביולי עם כל הכסף שהמשקיעים שלו החליטו להשקיע מחדש, אבל הוא יעשה זאת מבלי להחזיר את המשקיעים האלה אפילו להון המושקע שלהם לפני שיוכל להרוויח עמלת ביצוע.

מה שמכונה רף המים הגבוה הזה, המחייב מנהלי קרנות גידור להחזיר את ההון של המשקיעים שלהם לרמה הנמוכה לפני הרווחים עמלות, כמעט בלתי אפשרי לפלוטקין לעמוד בחלק גדול מההון במלווין, לאור הפסדי הקרן של 39% בשנה שעברה. ולפחות 21% עד כה השנה.

פלוטקין, על פי אנשים שמכירים את תוכניותיו, התחייב לשמור על הון של קרן "החדשה" שלו בהון של 5 מיליארד דולר או מתחת ולחזור להתמקד בשורט מניות, כישרון שבו היה ידוע שנים רבות לפני שספג הפסדים משמעותיים. במהלך שיגעון מניות הממים של תחילת 2021.

התוכנית בעצם תיתן לפלוטקין לעשות את זה אחרי 18 חודשים של ביצועים גרועים מאוד, ותאפשר לו להשאיר את העובדים שלו, שרבים מהם עשויים לבחור אחרת לעזוב בהתחשב בחוסר דמי הביצוע שלו שמהם ניתן לשלם להם.

רקורד ההצלחה החזק של מלווינס, לפני הביצועים הנוראיים לאחרונה, נבע לעתים קרובות מהיכולת של פלוטקין להרוויח רווחים משמעותיים על ידי שורט מניות. אבל ככל שהקרן שלו גדלה בגודלה, היכולת הזו הושתקה.

למשקיעים, הכוללים את מייסד Point72, סטיבן כהן, מוצגת הסיכוי לקבל הזדמנות לפלוטקין לנהל את כספם בקרן קטנה יותר המתמקדת בחוזקה של שורט מניות, אך מוותרים לנצח על התקווה שיעבוד כדי להשיג אותן. חזרה אפילו על הכספים הנוכחיים שלהם.

לא ברור איך התוכנית הזו תתקבל וכמה הון יהיו מוכנים המשקיעים של פלוטקין להשקיע איתו מחדש.

בעוד שמספר מנהלי קרנות גידור ידועים, העומדים בפני סימני מים מכבידים, בחרו להיסגר ולאחר מכן פתחו מחדש קרן חדשה מיד לאחר שנה, זה יהיה מעבר ייחודי מקרן אחת לאחרת. ביטול מיידי של סימן המים הגבוה.

לא ניתן היה להשיג את נציגי פלוטקין לתגובה וגורמים רשמיים ב-Point72 סירבו להגיב.