ב-3 בינואר, MBS Source, חברת מסחר אלקטרוני אמריקאית פופולרית, חשפה כי פעילות המסחר שלה ראתה צמיחה משמעותית מהתקופה שבין ה-1 בינואר 2021 ל-30 בנובמבר 2021 בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2020. הצמיחה מעידה על עניין גובר ב- מוצרים מובנים בקרב לקוחות. במשך התקופה שהודגשה לעיל, MBS Source הייתה עדה לצמיחה של למעלה מ-100% במספר לקוחותיה ולעלייה של 180%+ בנפח המסחר.
Mihai Szabo, מנכ"ל ומייסד MBS Source, דיבר על הפיתוח ואמר: "מוצרים מובנים כגון RMBS, CMBS, ABS ו-CLOs הם בין פלחי השוק האחרונים שאימצו מסחר אלקטרוני. שניהם
צד מכירה
צד מכירה
אלו בתעשייה הפיננסית המעורבים בייצור, שיווק ומכירה של אג"ח, מט"ח, מניות ומכשירים פיננסיים אחרים מהווים את צד המכירה. מוצרים ושירותים המיוצרים על ידי צד המכירה מיועדים למי שבקנייה- צַד. אתה יכול לחשוב על צד המכירה והקנייה כמו מטבע, אתה לא יכול לקבל צד אחד בלי השני. צד המכירה מורכב מיחידים, חברות, חברות פינטק ועושי שוק, אשר אחראים לספק נזילות בשוק. מתן ניתוח ותובנות שוק עבור צד הקנייה, צד המכירה מנסה להבטיח את שיעורי המחיר הגבוהים ביותר עבור כל מכשיר פיננסי נתמך בזמן שכל ישות הרוכשת מניות שוכנת בתוך צד הקנייה. מה מרכיב את צד המכירה? בשוק המט"ח, בנקים רב לאומיים כמו JP Morgan, UBS ו- Citibank מרכיבים את צד המכירה בעוד שחדרי העסקאות של הבנקים הללו מחולקים לשתי קבוצות. הקבוצה הראשונה מורכבת מסוחרים בין-בנקאיים שרוכשים או מוכרים סכומי מטבע גדולים של מטבעות בשוקי הפורוורד והספוט. לעומת זאת, הקבוצה השנייה מורכבת ממשווקים שמוכרים ניירות ערך ללקוחות בצד הקנייה, כגון נאמנות וגידור. קרנות ועסקים גדולים. בצד המכירה של שוק המניות, בנקי השקעות מוכרים מניות למשקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד, לוקחים עמדות מסחר ומחתמים הנפקת מניות. המשמעות היא שהם מגייסים הון השקעה בצורה של הון עצמי וחוב הוני עבור גופים המנפיקים ניירות ערך. הנפקות ראשוניות (IPO) הן אחד האירועים הצפויים ביותר עבור צד המכירה של שוק המניות. צד המכירה של שוק האג"ח קיבל כמעט מונופול על ידי בנקי השקעות כמו גולדמן זאקס ומורגן סטנלי. בנקים המחתמים ומשרתים הנפקות אג"ח היא חברת אחזקות מסחרית יחידה משותפת של בנק אוף אמריקה מריל לינץ' וג'יי.פי מורגן צ'ייס, שהם גם העוסקים העיקריים של אג"ח ארה"ב בעוד שהבנקים האלה די פעילים ברכישה ובמסחר של האג"ח. שׁוּק.
אלו בתעשייה הפיננסית המעורבים בייצור, שיווק ומכירה של אג"ח, מט"ח, מניות ומכשירים פיננסיים אחרים מהווים את צד המכירה. מוצרים ושירותים המיוצרים על ידי צד המכירה מיועדים למי שבקנייה- צַד. אתה יכול לחשוב על צד המכירה והקנייה כמו מטבע, אתה לא יכול לקבל צד אחד בלי השני. צד המכירה מורכב מיחידים, חברות, חברות פינטק ועושי שוק, אשר אחראים לספק נזילות בשוק. מתן ניתוח ותובנות שוק עבור צד הקנייה, צד המכירה מנסה להבטיח את שיעורי המחיר הגבוהים ביותר עבור כל מכשיר פיננסי נתמך בזמן שכל ישות הרוכשת מניות שוכנת בתוך צד הקנייה. מה מרכיב את צד המכירה? בשוק המט"ח, בנקים רב לאומיים כמו JP Morgan, UBS ו- Citibank מרכיבים את צד המכירה בעוד שחדרי העסקאות של הבנקים הללו מחולקים לשתי קבוצות. הקבוצה הראשונה מורכבת מסוחרים בין-בנקאיים שרוכשים או מוכרים סכומי מטבע גדולים של מטבעות בשוקי הפורוורד והספוט. לעומת זאת, הקבוצה השנייה מורכבת ממשווקים שמוכרים ניירות ערך ללקוחות בצד הקנייה, כגון נאמנות וגידור. קרנות ועסקים גדולים. בצד המכירה של שוק המניות, בנקי השקעות מוכרים מניות למשקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד, לוקחים עמדות מסחר ומחתמים הנפקת מניות. המשמעות היא שהם מגייסים הון השקעה בצורה של הון עצמי וחוב הוני עבור גופים המנפיקים ניירות ערך. הנפקות ראשוניות (IPO) הן אחד האירועים הצפויים ביותר עבור צד המכירה של שוק המניות. צד המכירה של שוק האג"ח קיבל כמעט מונופול על ידי בנקי השקעות כמו גולדמן זאקס ומורגן סטנלי. בנקים המחתמים ומשרתים הנפקות אג"ח היא חברת אחזקות מסחרית יחידה משותפת של בנק אוף אמריקה מריל לינץ' וג'יי.פי מורגן צ'ייס, שהם גם העוסקים העיקריים של אג"ח ארה"ב בעוד שהבנקים האלה די פעילים ברכישה ובמסחר של האג"ח. שׁוּק.
קרא מונח זה ו
צד קנייה
Buy-Side
צד הקנייה מורכב מחברות בתעשייה הפיננסית הרוכשות ניירות ערך ומלווים במנהלי השקעות חשבונות, קרנות פנסיה וקרנות גידור. צד הקנייה מורכב מאלה שקונות ומשקיעות סכומי כסף גדולים של ניירות ערך מתוך כוונה לייצר תשואה משתלמת או לנהל את הכספים שלהם. צד הקנייה מוסבר במונחים של וול סטריט, צד הקנייה כולל מוסדות השקעה הרוכשים ניירות ערך, מניות או מכשירים פיננסיים אחרים במטרה לספק את דרישות התיק של הלקוח שלהם. באמצעות ניתוח ורכישה של נכסים במחיר נמוך, ישויות מצד הקנייה רוכשות נכסים אלה בתחזית שהם יעריכו. יתרה מכך, המשתתפים הגדולים ביותר בצד הקנייה כוללים חברות כמו BlackRock, The Vanguard Group ו-UBS Group, אם להזכיר כמה. חשוב לציין שחברות כמו BlackRock מסוגלות להשפיע על מחירי השוק כתוצאה מהשקעת השקעות גדולות תחת גופים בודדים בעוד שרשות ניירות ערך (SEC) דורשת הגשת 13-F רבעונית עבור כל ההחזקות שנרכשו או נמכרו בקנייה -מנהלי צד. מה שמבדיל בין משקיעים בצד הקנייה מסוחרים אחרים יהיה היתרונות הניתנים להם. למשקיעים בצד הקנייה יש לא רק גישה למגוון רחב הרבה יותר של משאבי מסחר ותובנות שוק, אלא גם נוטים להחזיק בעלויות מסחר מופחתות באמצעות רכישות של מגרשים גדולים. לסיכום, חברות עובדות עם אנליסטים בצד הקנייה כדי לספק המלצות מחקר שנשמרות בלעדיות לאותם משתתפים בחברה בעוד שכל האנליסטים מפוקחים על ידי תקנות שנקבעו על ידי הארגון הבינלאומי של עמלות ניירות ערך (IOSCO).
צד הקנייה מורכב מחברות בתעשייה הפיננסית הרוכשות ניירות ערך ומלווים במנהלי השקעות חשבונות, קרנות פנסיה וקרנות גידור. צד הקנייה מורכב מאלה שקונות ומשקיעות סכומי כסף גדולים של ניירות ערך מתוך כוונה לייצר תשואה משתלמת או לנהל את הכספים שלהם. צד הקנייה מוסבר במונחים של וול סטריט, צד הקנייה כולל מוסדות השקעה הרוכשים ניירות ערך, מניות או מכשירים פיננסיים אחרים במטרה לספק את דרישות התיק של הלקוח שלהם. באמצעות ניתוח ורכישה של נכסים במחיר נמוך, ישויות מצד הקנייה רוכשות נכסים אלה בתחזית שהם יעריכו. יתרה מכך, המשתתפים הגדולים ביותר בצד הקנייה כוללים חברות כמו BlackRock, The Vanguard Group ו-UBS Group, אם להזכיר כמה. חשוב לציין שחברות כמו BlackRock מסוגלות להשפיע על מחירי השוק כתוצאה מהשקעת השקעות גדולות תחת גופים בודדים בעוד שרשות ניירות ערך (SEC) דורשת הגשת 13-F רבעונית עבור כל ההחזקות שנרכשו או נמכרו בקנייה -מנהלי צד. מה שמבדיל בין משקיעים בצד הקנייה מסוחרים אחרים יהיה היתרונות הניתנים להם. למשקיעים בצד הקנייה יש לא רק גישה למגוון רחב הרבה יותר של משאבי מסחר ותובנות שוק, אלא גם נוטים להחזיק בעלויות מסחר מופחתות באמצעות רכישות של מגרשים גדולים. לסיכום, חברות עובדות עם אנליסטים בצד הקנייה כדי לספק המלצות מחקר שנשמרות בלעדיות לאותם משתתפים בחברה בעוד שכל האנליסטים מפוקחים על ידי תקנות שנקבעו על ידי הארגון הבינלאומי של עמלות ניירות ערך (IOSCO).
קרא מונח זה המשתתפים מכירים ביתרונות של מיקור ומסחר אלקטרוני על פני זרימות העבודה המסורתיות יותר של דוא"ל ושיחות טלפון."
על פי הדו"ח השנתי של MBS Source, מספר החברות המשתתפות במסחר אלקטרוני עלה ביותר מ-100% עבור חברות בצד הקנייה והן מצד המכירה.
עליית המסחר האלקטרוני
הפיתוח של MBS Source מגיע בתקופה שבה חברות מסחר אלקטרוני הפכו לכוח הולך וגובר בשווקים הפיננסיים. חברות כאלה עוסקות במסחר בתדרים גבוהים תוך שימוש באלגוריתמים ממוחשבים מתקדמים. הם גם משמשים עושי שוק, ובכך מציעים שירותי מסחר למשקיעים, המסייעים בקידום נזילות השוק. כמה מהחברות הגדולות המשתתפות בנוף המסחר האלקטרוני כוללות את Two Sigma Investments, Wolverine Trading Company, Virtu Financial, Citadel Securities, Jane Street, Susquehanna International Group, בין היתר.
מנתחי שוק אומרים שחברות מסחר אלקטרוני מהוות כמחצית מנפח המסחר במניות בארה"ב. המהירות הסופר-מהירה שבה אלגוריתמי מחשב יכולים למיין נתונים מאפשרת להם לנצל הזדמנויות ארביטראז' ייחודיות. תוכניות כאלה יכולות לזהות פערי מחירים בין ניירות ערך ולהרוויח מתנודות מחירים. אסטרטגיות ארביטראז' יכולות ללבוש צורות שונות כגון ארביטראז' מאקרו גלובלי, ארביטראז' מיזוגים, ארביטראז' תנודתיות, ארביטראז' אירועים וארביטראז' אינדקס.
עם זאת, הפופולריות של אסטרטגיות ארביטראז' עמדה בפני מספר אתגרים, כולל בדיקה רגולטורית וסיכונים הקשורים לתקלות תוכנה. בשנת 2012, נייט קפיטל גרופ, חברת מסחר אלקטרונית עולמית בארה"ב, כמעט פשטה רגל לאחר שהפסידה 440 מיליון דולר תוך שעה אחת עקב תקלת מסחר שנגרמה מתקלות תוכנה. לאחר התקרית המחרידה, הרגולטורים בשוק הטילו חובות מוגברות לניהול סיכונים על חברות מסחר אלקטרוני אלגוריתמי.
ב-3 בינואר, MBS Source, חברת מסחר אלקטרוני אמריקאית פופולרית, חשפה כי פעילות המסחר שלה ראתה צמיחה משמעותית מהתקופה שבין ה-1 בינואר 2021 ל-30 בנובמבר 2021 בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2020. הצמיחה מעידה על עניין גובר ב- מוצרים מובנים בקרב לקוחות. במשך התקופה שהודגשה לעיל, MBS Source הייתה עדה לצמיחה של למעלה מ-100% במספר לקוחותיה ולעלייה של 180%+ בנפח המסחר.
Mihai Szabo, מנכ"ל ומייסד MBS Source, דיבר על הפיתוח ואמר: "מוצרים מובנים כגון RMBS, CMBS, ABS ו-CLOs הם בין פלחי השוק האחרונים שאימצו מסחר אלקטרוני. שניהם
צד מכירה
צד מכירה
אלו בתעשייה הפיננסית המעורבים בייצור, שיווק ומכירה של אג"ח, מט"ח, מניות ומכשירים פיננסיים אחרים מהווים את צד המכירה. מוצרים ושירותים המיוצרים על ידי צד המכירה מיועדים למי שבקנייה- צַד. אתה יכול לחשוב על צד המכירה והקנייה כמו מטבע, אתה לא יכול לקבל צד אחד בלי השני. צד המכירה מורכב מיחידים, חברות, חברות פינטק ועושי שוק, אשר אחראים לספק נזילות בשוק. מתן ניתוח ותובנות שוק עבור צד הקנייה, צד המכירה מנסה להבטיח את שיעורי המחיר הגבוהים ביותר עבור כל מכשיר פיננסי נתמך בזמן שכל ישות הרוכשת מניות שוכנת בתוך צד הקנייה. מה מרכיב את צד המכירה? בשוק המט"ח, בנקים רב לאומיים כמו JP Morgan, UBS ו- Citibank מרכיבים את צד המכירה בעוד שחדרי העסקאות של הבנקים הללו מחולקים לשתי קבוצות. הקבוצה הראשונה מורכבת מסוחרים בין-בנקאיים שרוכשים או מוכרים סכומי מטבע גדולים של מטבעות בשוקי הפורוורד והספוט. לעומת זאת, הקבוצה השנייה מורכבת ממשווקים שמוכרים ניירות ערך ללקוחות בצד הקנייה, כגון נאמנות וגידור. קרנות ועסקים גדולים. בצד המכירה של שוק המניות, בנקי השקעות מוכרים מניות למשקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד, לוקחים עמדות מסחר ומחתמים הנפקת מניות. המשמעות היא שהם מגייסים הון השקעה בצורה של הון עצמי וחוב הוני עבור גופים המנפיקים ניירות ערך. הנפקות ראשוניות (IPO) הן אחד האירועים הצפויים ביותר עבור צד המכירה של שוק המניות. צד המכירה של שוק האג"ח קיבל כמעט מונופול על ידי בנקי השקעות כמו גולדמן זאקס ומורגן סטנלי. בנקים המחתמים ומשרתים הנפקות אג"ח היא חברת אחזקות מסחרית יחידה משותפת של בנק אוף אמריקה מריל לינץ' וג'יי.פי מורגן צ'ייס, שהם גם העוסקים העיקריים של אג"ח ארה"ב בעוד שהבנקים האלה די פעילים ברכישה ובמסחר של האג"ח. שׁוּק.
אלו בתעשייה הפיננסית המעורבים בייצור, שיווק ומכירה של אג"ח, מט"ח, מניות ומכשירים פיננסיים אחרים מהווים את צד המכירה. מוצרים ושירותים המיוצרים על ידי צד המכירה מיועדים למי שבקנייה- צַד. אתה יכול לחשוב על צד המכירה והקנייה כמו מטבע, אתה לא יכול לקבל צד אחד בלי השני. צד המכירה מורכב מיחידים, חברות, חברות פינטק ועושי שוק, אשר אחראים לספק נזילות בשוק. מתן ניתוח ותובנות שוק עבור צד הקנייה, צד המכירה מנסה להבטיח את שיעורי המחיר הגבוהים ביותר עבור כל מכשיר פיננסי נתמך בזמן שכל ישות הרוכשת מניות שוכנת בתוך צד הקנייה. מה מרכיב את צד המכירה? בשוק המט"ח, בנקים רב לאומיים כמו JP Morgan, UBS ו- Citibank מרכיבים את צד המכירה בעוד שחדרי העסקאות של הבנקים הללו מחולקים לשתי קבוצות. הקבוצה הראשונה מורכבת מסוחרים בין-בנקאיים שרוכשים או מוכרים סכומי מטבע גדולים של מטבעות בשוקי הפורוורד והספוט. לעומת זאת, הקבוצה השנייה מורכבת ממשווקים שמוכרים ניירות ערך ללקוחות בצד הקנייה, כגון נאמנות וגידור. קרנות ועסקים גדולים. בצד המכירה של שוק המניות, בנקי השקעות מוכרים מניות למשקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד, לוקחים עמדות מסחר ומחתמים הנפקת מניות. המשמעות היא שהם מגייסים הון השקעה בצורה של הון עצמי וחוב הוני עבור גופים המנפיקים ניירות ערך. הנפקות ראשוניות (IPO) הן אחד האירועים הצפויים ביותר עבור צד המכירה של שוק המניות. צד המכירה של שוק האג"ח קיבל כמעט מונופול על ידי בנקי השקעות כמו גולדמן זאקס ומורגן סטנלי. בנקים המחתמים ומשרתים הנפקות אג"ח היא חברת אחזקות מסחרית יחידה משותפת של בנק אוף אמריקה מריל לינץ' וג'יי.פי מורגן צ'ייס, שהם גם העוסקים העיקריים של אג"ח ארה"ב בעוד שהבנקים האלה די פעילים ברכישה ובמסחר של האג"ח. שׁוּק.
קרא מונח זה ו
צד קנייה
Buy-Side
צד הקנייה מורכב מחברות בתעשייה הפיננסית הרוכשות ניירות ערך ומלווים במנהלי השקעות חשבונות, קרנות פנסיה וקרנות גידור. צד הקנייה מורכב מאלה שקונות ומשקיעות סכומי כסף גדולים של ניירות ערך מתוך כוונה לייצר תשואה משתלמת או לנהל את הכספים שלהם. צד הקנייה מוסבר במונחים של וול סטריט, צד הקנייה כולל מוסדות השקעה הרוכשים ניירות ערך, מניות או מכשירים פיננסיים אחרים במטרה לספק את דרישות התיק של הלקוח שלהם. באמצעות ניתוח ורכישה של נכסים במחיר נמוך, ישויות מצד הקנייה רוכשות נכסים אלה בתחזית שהם יעריכו. יתרה מכך, המשתתפים הגדולים ביותר בצד הקנייה כוללים חברות כמו BlackRock, The Vanguard Group ו-UBS Group, אם להזכיר כמה. חשוב לציין שחברות כמו BlackRock מסוגלות להשפיע על מחירי השוק כתוצאה מהשקעת השקעות גדולות תחת גופים בודדים בעוד שרשות ניירות ערך (SEC) דורשת הגשת 13-F רבעונית עבור כל ההחזקות שנרכשו או נמכרו בקנייה -מנהלי צד. מה שמבדיל בין משקיעים בצד הקנייה מסוחרים אחרים יהיה היתרונות הניתנים להם. למשקיעים בצד הקנייה יש לא רק גישה למגוון רחב הרבה יותר של משאבי מסחר ותובנות שוק, אלא גם נוטים להחזיק בעלויות מסחר מופחתות באמצעות רכישות של מגרשים גדולים. לסיכום, חברות עובדות עם אנליסטים בצד הקנייה כדי לספק המלצות מחקר שנשמרות בלעדיות לאותם משתתפים בחברה בעוד שכל האנליסטים מפוקחים על ידי תקנות שנקבעו על ידי הארגון הבינלאומי של עמלות ניירות ערך (IOSCO).
צד הקנייה מורכב מחברות בתעשייה הפיננסית הרוכשות ניירות ערך ומלווים במנהלי השקעות חשבונות, קרנות פנסיה וקרנות גידור. צד הקנייה מורכב מאלה שקונות ומשקיעות סכומי כסף גדולים של ניירות ערך מתוך כוונה לייצר תשואה משתלמת או לנהל את הכספים שלהם. צד הקנייה מוסבר במונחים של וול סטריט, צד הקנייה כולל מוסדות השקעה הרוכשים ניירות ערך, מניות או מכשירים פיננסיים אחרים במטרה לספק את דרישות התיק של הלקוח שלהם. באמצעות ניתוח ורכישה של נכסים במחיר נמוך, ישויות מצד הקנייה רוכשות נכסים אלה בתחזית שהם יעריכו. יתרה מכך, המשתתפים הגדולים ביותר בצד הקנייה כוללים חברות כמו BlackRock, The Vanguard Group ו-UBS Group, אם להזכיר כמה. חשוב לציין שחברות כמו BlackRock מסוגלות להשפיע על מחירי השוק כתוצאה מהשקעת השקעות גדולות תחת גופים בודדים בעוד שרשות ניירות ערך (SEC) דורשת הגשת 13-F רבעונית עבור כל ההחזקות שנרכשו או נמכרו בקנייה -מנהלי צד. מה שמבדיל בין משקיעים בצד הקנייה מסוחרים אחרים יהיה היתרונות הניתנים להם. למשקיעים בצד הקנייה יש לא רק גישה למגוון רחב הרבה יותר של משאבי מסחר ותובנות שוק, אלא גם נוטים להחזיק בעלויות מסחר מופחתות באמצעות רכישות של מגרשים גדולים. לסיכום, חברות עובדות עם אנליסטים בצד הקנייה כדי לספק המלצות מחקר שנשמרות בלעדיות לאותם משתתפים בחברה בעוד שכל האנליסטים מפוקחים על ידי תקנות שנקבעו על ידי הארגון הבינלאומי של עמלות ניירות ערך (IOSCO).
קרא מונח זה המשתתפים מכירים ביתרונות של מיקור ומסחר אלקטרוני על פני זרימות העבודה המסורתיות יותר של דוא"ל ושיחות טלפון."
על פי הדו"ח השנתי של MBS Source, מספר החברות המשתתפות במסחר אלקטרוני עלה ביותר מ-100% עבור חברות בצד הקנייה והן מצד המכירה.
עליית המסחר האלקטרוני
הפיתוח של MBS Source מגיע בתקופה שבה חברות מסחר אלקטרוני הפכו לכוח הולך וגובר בשווקים הפיננסיים. חברות כאלה עוסקות במסחר בתדרים גבוהים תוך שימוש באלגוריתמים ממוחשבים מתקדמים. הם גם משמשים עושי שוק, ובכך מציעים שירותי מסחר למשקיעים, המסייעים בקידום נזילות השוק. כמה מהחברות הגדולות המשתתפות בנוף המסחר האלקטרוני כוללות את Two Sigma Investments, Wolverine Trading Company, Virtu Financial, Citadel Securities, Jane Street, Susquehanna International Group, בין היתר.
מנתחי שוק אומרים שחברות מסחר אלקטרוני מהוות כמחצית מנפח המסחר במניות בארה"ב. המהירות הסופר-מהירה שבה אלגוריתמי מחשב יכולים למיין נתונים מאפשרת להם לנצל הזדמנויות ארביטראז' ייחודיות. תוכניות כאלה יכולות לזהות פערי מחירים בין ניירות ערך ולהרוויח מתנודות מחירים. אסטרטגיות ארביטראז' יכולות ללבוש צורות שונות כגון ארביטראז' מאקרו גלובלי, ארביטראז' מיזוגים, ארביטראז' תנודתיות, ארביטראז' אירועים וארביטראז' אינדקס.
עם זאת, הפופולריות של אסטרטגיות ארביטראז' עמדה בפני מספר אתגרים, כולל בדיקה רגולטורית וסיכונים הקשורים לתקלות תוכנה. בשנת 2012, נייט קפיטל גרופ, חברת מסחר אלקטרונית עולמית בארה"ב, כמעט פשטה רגל לאחר שהפסידה 440 מיליון דולר תוך שעה אחת עקב תקלת מסחר שנגרמה מתקלות תוכנה. לאחר התקרית המחרידה, הרגולטורים בשוק הטילו חובות מוגברות לניהול סיכונים על חברות מסחר אלקטרוני אלגוריתמי.
מקור: https://www.financemagnates.com/forex/mbs-source-sees-100-growth-in-electronic-trading/