LightRocket דרך Getty Images
טעימות מפתח
- של מאסטרקארד
MA המספרים היו חזקים יותר ממה שמישהו ציפה לרבעון הרביעי של 4
- לחברה יש תחזית אופטימית לשנת 2023, הצופה שההוצאות הצרכניות יישארו חזקות הודות לשוק עבודה אמריקאי איתן
- נראה שהמשקיעים לא קונים את האופטימיות, שכן החששות ממיתון עתידי גברו ברובם בקרב הציבור האמריקאי
מאסטרקארד פרסמה כמה מספרים מצוינים בדו"ח הרווחים שלה לרבעון 4 של 2022, ומנהלים חלקו דעה ורודה לגבי העתיד. עם זאת, המניות צנחו לאחר קריאת הרווחים בשבוע שעבר ומאז לא היו במסלול עלייה.
נראה שהמשקיעים מפקפקים בנקודות העתידיות של מנהלי מאסטרקארד. בעוד שהחברה צופה שההוצאות הצרכניות יהיו חזקות בעתיד הקרוב, יש חשש שלמעשה, המספרים הללו ירדו בחודשים הקרובים, כאשר הפד ימשיך בהעלאות הריבית שלו ועלול לסכן את שוק העבודה.
יש גם כמה חששות אחרים של המשקיעים. הנה כל מה שאתה צריך לדעת, ו כיצד Q.ai יכול לעזור.
רוב המספרים של מאסטרקארד עלו
כמעט כל המספרים של מאסטרקארד עלו ברבעון הרביעי של 4. ההכנסות נטו עלו ב-2022% בהשוואה לשנה והרווח הנקי עלה ל-17%. הרווח התפעולי עלה ב-16% לעומת התקופה המקבילה, אם כי גם ההוצאות התפעוליות עלו ל-19%, כאשר שלוש מאותן נקודות האחוז הגיעו מרכישות.
שני האזורים הבולטים שבהם המספרים ירדו היו מיוחסים לשני התווים הכלליים הכלכליים של השנה. אלה כוללים את רוסיה וסין.
מאסטרקארד סיימה את עסקיה ברוסיה לאחר הפלישה לאוקראינה במרץ 2022. ההשפעות של הפסד זה צפויות להסתיים לאחר הרבעון הראשון של 1. למרבה הצער, עם האופן שבו המספרים מתגלגלים, צפויה לה השפעה גדולה יותר על המדדים ברבעון הראשון של 2023 מאשר ברבעון הרביעי של 1.
החברה ייחסה חלק ניכר מהצלחתה ברבעון הרביעי של 4 לשיקום כמעט של נסיעות חוצות גבולות בכל השווקים. זה לא כלל את אזור אסיה פסיפיק, בעיקר סין. ההוצאות ברפובליקה העממית לא חזרו לרמות שלפני המגפה. גם הנסיעות לא התאוששו, עם נסיעות נכנסות ב-2022% מרמות 20 ונסיעות יוצאות ב-2019% בלבד.
למרות שזה עשוי להשתנות בשנה הקרובה, ההכנסות מסין היוו רק 1% מנפחי הנסיעות החוצות-גבולות של החברה לפני המגיפה ורק 2% מהנפחים היוצאים.
הוצאה צרכנית חזקה
מאסטרקארד ציינה הוצאות צרכניות חזקות כאחת הסיבות למספריה ברבעון הרביעי של 4. היא צופה שהמגמה הזו תימשך לאורך 2022, תוך ציון אבטלה נמוכה וצמיחה חזקה בשכר.
קביעות אלה אינן מסתדרות לחלוטין עם הציפיות לכלכלה הכוללת. ראשית, הלשכה לניתוח כלכלי ירדה ב-0.2% בדצמבר 2022 וירידה של 0.3% בנובמבר 2022. עם זאת, היא עלתה בשלושת החודשים שלפני כן.
מה שכן, לפד יש גידול שכר ממוקד כדרך להורדת האינפלציה עוד יותר, תוך הכרה בו-זמנית שאינה מהווה גורם סיבתי לעליית האינפלציה. זה עלול להשפיע לרעה על שוק העבודה, אם כי הפד עדיין מנסה להשיג א נחיתה רכה.
בלי קשר, בשיחת הרווחים לרבעון הרביעי של 4, מנהלי מאסטרקארד נשארו אופטימיים בצורה שורית בחזית זו.
יותר אנשים נוטלים עמלות עסקאות זרות
יותר אנשים נוסעים פירושו שלמאסטרקארד יש הזדמנויות נוספות לגבות עמלות עסקאות זרות ועמלות חוצות גבולות אחרות, אשר תרמו באופן משמעותי להכנסות נטו ברבעון הרביעי של 4. החברה אומרת שהנסיעות חזרו לרמות טרום מגיפה בכל השווקים למעט אזור אסיה פסיפיק .
חוזים חדשים
החברה אמנם הוציאה קצת כסף על רכישות ב-2022, אבל היא גם השיגה כמה חוזים חדשים וכבדים. לדוגמה, מאסטרקארד תהיה כעת ספקית התשלומים הבלעדית עבור Citizens. היא גם העמיקה את הקשרים העסקיים שלה עם סיטי, בנק אוף אמריקה
במבט קדימה
למרות שמספרי הרבעון הרביעי של 4 היו גבוהים מהצפוי, מניית מאסטרקארד ירדה לאחר פרסום דו"ח הרווחים. חלק מזה נובע מסקפטיות בתקשורת וסנטימנט המשקיעים שההוצאות הצרכניות באמת ימשיכו לעלות או אפילו יישארו במסלול הנוכחי שלה.
סיבה נוספת לדאגה הייתה שלמרות שהתחזיות של החברה לצמיחה בהכנסות ב-2023 היו בערך בדומה לאנליסטים, התחזיות שלה לצמיחה בהוצאות התפעוליות היו מעט גבוהות ממה שהאנליסטים חזו באופן עצמאי.
במהלך שיחת הרווחים שאל משקיע אחד לגבי עלייה בנסיעות בעתיד, מכיוון שעדיין ישנה ראייה כללית של ביקוש עצור, במיוחד שהמחירים בכרטיסי טיסה כה גבוהים כיום הודות לקיבולת מוגבלת של חברות התעופה.
סמנכ"ל הכספים
בנוסף, ה-FTC הוציא צווים לחברה להפסיק את חסימת התשלומים מכרטיסי החיוב ומרשתות התשלומים של המתחרים. להיות בצרות עם ה-FTC זה אף פעם לא מראה טוב מנקודת מבט של משקיע.
השורה התחתונה
למרות המספרים החזקים להפליא ברבעון הרביעי, מניית מאסטרקארד המשיכה לרדת עד ה-4 בינואר 30, ונסגרה ב-2023 דולר. בעוד שהצניחה במחיר הייתה מאכזבת, היא הייתה רק הנחה של כ-371.12 דולר מהשיא של 10 דולר בשנה שעברה ב-382.51 בינואר 28. בזמן שביניהם, מניית מאסטרקארד חוותה צניחה חדה לתחתית של 2022 דולר ב-284.34 בספטמבר 30.
יש לקוות שהאופטימיות של ההנהלה תשתלם בשנה הקרובה. אבל, לפחות בימים הראשונים מאז פרסום הדו"ח, המשקיעים לא מהמרים על זה.
למרבה המזל, לחברות גדולות כמו מאסטרקארד יש משאבים טובים יותר להתמודד עם סביבות כלכליות מסובכות. זה אומר שכל מה שיקרה ב-2023, סביר להניח שהם יוכלו לעמוד בזה. אתה יכול להשקיע בחברות גדולות באמצעות ה ערכת כובע גדול מ Q.ai. בתקופות של אי ודאות כלכלית, אתה יכול אפילו להדליק הגנה על תיקים לשקט נפשי נוסף.
הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.
מקור: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/31/mastercard-exceeded-earnings-expectations-but-will-consumer-spending-remain-resilient/