מניות Masimo: האם הרכישה של סאונד יונייטד בסך 1.025 מיליארד דולר היא 'משוגעת'?

מניית Masimo קרסה ביום רביעי בגיחה של כמעט 1.03 מיליארד דולר לעולם האלקטרוניקה הצרכנית עם רכישת סאונד יונייטד.

X

העסקה מתחתנת עם שחקן טכנולוגיה רפואית מאסימו (MASI) וסאונד יונייטד בבעלות פרטית, יצרנית של מכשירי שמע לצרכנים כמו אוזניות ורמקולים. Masimo טען כי הרכישה בסך 1.025 מיליארד דולר מעניקה לה גישה לערוץ הפצה מבוסס עם קמעונאים גדולים ופוטנציאל למכירה צולבת של מוצריה.

אבל המשקיעים והאנליסטים לא התרשמו.

"אז, האם העסקה הזו מטורפת? או משוגע כמו שועל?" שאל האנליסט של Needham, מייק מטסון, בדוח ללקוחות. "אנחנו לא מצפים לקבלה חיובית ממשקיעים".

במסחר הבוקר בבורסה של היום, מניית Masimo צנחה ב-26.1% ליד 169.20.

מניות Masimo: קנייה יוצאת דופן

העסקה יוצאת דופן ממספר סיבות, אמר מטסון.

"זו הפעם הראשונה שאנו רואים חברת מדטק עוברת למוצרי צריכה שאינם בריאות עם רכישה גדולה", אמר.

יתרה מכך, העסקה תהיה מדללת לצמיחת ההכנסות והמרווחים, אך תגביר את הרווחים. החברה גם לא מצפה לסינרגיות עלויות, ציין מטסון.

לבסוף, יש הבדל עצום בהערכת השווי בין הקונה למוכר, אמר. שווי השוק של Masimo היה כ-12.6 מיליארד דולר בתחילת יום רביעי. היא מוציאה 1.025 מיליארד דולר כדי לרכוש את סאונד יונייטד. בשנת 2021, Masimo הניב מכירות של 1.24 מיליארד דולר. סאונד יונייטד הכניס 900 מיליון דולר.

מטסון שמר על דירוג האחיזה שלו על מניית Masimo.

הרווחים ניצחו את הציפיות

אנליסטית BTIG, מארי ת'יבולט, אמרה שהמשקיעים ככל הנראה יתקשו להעריך את ה- Masimo החדש, שתהיה חברת מדטק וטכנולוגיה צרכנית מעורבת.

"אנו משבחים את נכונותו של מסימו לעשות קפיצת מדרגה כדי להגשים חזון רב-שנתי ולהבין את ההיסוס לחלוק פרטים נוספים מסיבות תחרותיות - אך נותרנו עם מעט קונקרטיים להצביע עליו בטווח הקרוב לאמצע הגיוני של הקשירה הזו", אמרה במכתבה ללקוחות.

טיבו שמרה על הדירוג הנייטרלי שלה על מניית Masimo. מסימו אמר שהעסקה תיסגר באמצע השנה.

באופן מבטיח, Masimo דיווחה על מכירות ברבעון הרביעי של 327.6 מיליון דולר, עלייה של 11% על בסיס דיווח. הרווח המתואם היה 1.21 דולר למניה, מעל קריאת אנליסטים של מאסימו ל-1.10 דולר, אמר מטסון של Needham.

Masimo גם שמרה על תחזית ההכנסות שלה לשנת 2022 עבור 1.35 מיליארד דולר, מה שמרמז על צמיחה קבועה במטבע של 9.5%. החברה גם צופה להרוויח 4.34 דולר למניה. זה היה שער מתחת לציפיות ומרמז על צמיחה של 8.8%, אמר.

ובכל זאת, מניית Masimo צנחה לנקודה הנמוכה ביותר שלה זה כמעט שנתיים לאחר הפתיחה.

עקוב אחר אליסון גטלין בטוויטר בכתובת @IBD_AGאטלין.

אולי גם תאהב:

זואטיס מובילה בתחזיות רבעוניות כיוון שנקודתית וחלקה תורמים לצמיחה במכירות

Intellia Therapeutics קופצת לאחר ביצוע עסקת סרטן בשווי של כמעט מיליארד דולר

רוצה עוד תובנות IBD? הירשם לפודקאסט המשקיע שלנו!

כיצד לחקור מניות צמיחה: מדוע כלי IBD זה מפשט את החיפוש אחר מניות מובילות

קבל רעיונות למניות ממומחי IBD כל בוקר לפני הפתיחה