השווקים עולים על זרימת חוץ אפית כאשר מניות האינטרנט מטפסות על חומת הדאגה, שבוע בסקירה

שבוע בסקירה

• מדד המחירים לצרכן של סין לדצמבר פורסם ברמה של +1.8% לעומת +1.6% של נובמבר, ועומד בציפיות של 1.8%.
• ביום רביעי, הבנק העולמי חתך בחצי את תחזית צמיחת התמ"ג העולמי לשנת 2023, אם כי הוא צופה שצמיחת התמ"ג של סין תהיה לפני החבורה.
• איגוד מכוניות הנוסעים בסין פרסם נתוני מכירות של דצמבר ו-2022 המראים כי 4 מיליון רכבי רכב חשמליים נמכרו בסין בשנת 2022, פי 5 יותר מאשר בארה"ב.
• ג'ק מא ויתר על מרבית חלקו בענקית הטכנולוגיה הפיננסית Ant Group, מה שסלל את הדרך לחותמת הגומי הרגולטורית הסופית וכן להנפקה אפשרית.

חדשות המפתח של יום שישי

מניות אסיה סיימו את השבוע בירוק, למעט יפן ותאילנד, בעוד הונג קונג, סין והפיליפינים הניבו ביצועים טובים יותר.

למניות העולמיות היו ביצועים חזקים עד כה עד כה (דפיקות על עץ). הרבה חדשות בן לילה! מה עשה ברומטר הסיכון של חדשות סין שלנו? זכור, אנו משתמשים במטבע של סין כברומטר סיכונים כדי להבין אם "חדשות" משפיעות/משהו שצריך להדאיג אותנו. CNY התחזק +0.17% מול הדולר האמריקאי ונסגר ב-6.72! כל הכותרות השליליות בתקשורת המערבית? לשוק המניות לא היה אכפת שכן ההאנג סנג עלה ב-1.04%, האנג סנג טק נסגר בעליות של +1.51%, שנגחאי סיימה +1.01%, שנג'ן עלתה ב-0.9%, ו-STAR Board עלה ב-0.01%.

ממש לפני הפתיחה בהונג קונג, הפייננשל טיימס פרסם מאמר שכותרתו "סין עוברת לקחת 'מניות זהב' ביחידות עליבאבא וטנסנט". רק בכמה פסקאות בתוך המאמר נחשף מקור המאמר. האם "אנשים נפרדים מתודרכים בעניין" הם מקור אמין? אין לי שמץ של מושג, אבל המפתח הוא שלשוק ממש לא היה אכפת למרות התקשורת המערבית שדחפה את הכתבה של FT החוצה. אני לא רואה שום אזכור לכך בתקשורת היבשתית בתור ידיעה. אם זה נכון, יש טענה ואינדיקציה לכך שהחברות הן לטובת הממשלה שכן הצלחתן תועיל גם להן. הייתי חושב שנוכל לראות מחוזות מקומיים תומכים בחברות אם כי נגלה.

הונג קונג הייתה שטוחה, אם כי מעט מתנודדת בפתיחה, אך עלתה מאוחר יותר בפגישה כאשר רויטרס דיווחה כי "האפליקציות של דידי גלובל ונוספות חוזרות לחנויות אפליקציות מקומיות כבר בשבוע הבא". מקור רויטרס? "חמישה מקורות אמרו לרויטרס, בסימן נוסף לכך שהסיכול הרגולטורי בן השנתיים שלהם על מגזר הטכנולוגיה מסתיים".

נתוני הסחר של דצמבר פורסמו, המראים כי היצוא והיבוא ירדו משנה לשנה, אם כי לא כה עמוק כפי שהוערך. זכור שכדאי לנו לצפות היצוא של סין יורד עם האטה בביקוש העולמי למפעלים בעולם. נתוני הייצוא גם הם אינדיקציה לכך שהכלכלה העולמית מואטת, למרבה הצער. נתוני היבוא היו חלשים, אם כי ירידת מחירי הסחורות היא גורם לכך, למשל, כאשר יבוא הנפט הגולמי גדל, אך ערך יבוא הנפט ירד עקב ירידת מחירי הנפט.

הנסחרות הכבדות ביותר בהונג קונג לפי שווי היו עליבאבא HK, שעלתה ב-1.71% בחדשות שהיא תעבוד על טכנולוגיית מכוניות חכמות עם Geely Automobile (175 הונג קונג), שירדה ב-0.98%, טנסנט +2.03% בקנייה נטו ממשקיעי היבשת, ו-Meituan -1.04%, שכן חברות אינטרנט ורכב חשמלי (EV) ברשימה כפולה בארה"ב יחד עם משחקי צמיחה עשו יום חזק. מחזות הפתיחה מחדש של הונג קונג כמו בתי קזינו וחברות תעופה של מקאו היה יום טוב. כל הסקטורים בהונג קונג היו חיוביים, פחות שירותים, בעוד שמניות מתקדמות ניצחו את הירידות של כמעט 4 ל-1. מגזר הבריאות בהונג קונג עלה +4.6%, בראשות Wuxi Biologics Cayman (2269 HK), כאשר שני אנליסטים העלו את הדירוג/מחיר שלהם יַעַד. נפח השורט של ה-Main Board גדל ל-17% מהמחזור, שכן המחזור הקצר של עליבאבא היה 23% מסך המחזור, NetEase 32% ו-17% של Tencent. כל המגזרים בסין עלו היום כאשר גורמי הערך הניבו ביצועים טובים יותר.

בסין, דיבורים על כך שה-PBOC ישאב נזילות למערכת הפיננסית לפני ראש השנה הסיני עזרו לסנטימנט. הנסחרות הכבדות ביותר של היבשת היו CATL +1.38%, Kweichow Moutai +2.89%, Wuliangye Yibin +2.68%, Ping An Insurance +2.83%, East Money +3.08%, LONGi Green Energy +0.02%, ו-BYD +0.46%. אלו הן מניות צמיחה המועדפות על ידי משקיעים מקומיים וזרים אם כי אני טוען שלא צריך מנהל פעיל כדי לקנות אותן! משקיעים זרים רכשו מניות של 1.984 מיליארד דולר באמצעות Northbound Stock Connect עם סך שבועי לסכום גדול מאוד של 6.519 מיליארד דולר. סמינרים היו חריגים שנפלו לאותו יום, כאשר פגישות ארה"ב עם יפן והולנד כדי לבלום את יצוא הטכנולוגיה לסין הכבידו על השטח. יום ושבוע חזקים!

שתי חברות תעופה סיניות הודיעו שהן ימחקו מהמסחר ב-NYSE. נשמע רע, נכון? לא בסדר! שתי החברות הן מפעלים בבעלות המדינה המכילים מידע רגיש שעלול להיחשף בסקירת ביקורת שערכה ה-PCAOB. ה-PCAOB הוא חלק מה-SEC כלומר, ממשלת ארה"ב, במהלך שראינו מחברות SOE אחרות. זה מראה שמאפשרים לחברות פרטיות לדבוק ב-HFCAA. אלו חדשות טובות!!!

מדדי האנג סנג והאנג סנג טק עלו ב-+1.04% ו-+1.51%, בהתאמה, על נפח שירד ב-16.65% מאתמול, שהם 106% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו, בעוד 388 מניות ירדו. מחזור השורט של ראשי המנהלים ירד -104% מאתמול, שהם 11.56% מהממוצע לשנה, שכן 103% מהמחזור היו מחזור שורט. גורמי הצמיחה עמדו בביצועים טובים יותר מגורמי הערך, בעוד שהחברות הקטנות עלו על החברות הגדולות. הסקטורים עם הביצועים הטובים ביותר היו שירותי בריאות +1%, מוצרי יסוד +17% ותקשורת +4.6% בעוד ששירותי שירות היו המגזר השלילי היחיד -2.26%. תת-המגזרים עם הביצועים הטובים ביותר היו פארמה/ביוטכנולוגיה, ציוד בריאות ומדיה, בעוד חצי מגזר, מזון/מוצרי יסוד ושירותים. היקפי Southbound Stock Connect היו קלים כאשר המשקיעים מהיבשת קנו 2.12 מיליון דולר ממניות הונג קונג, כאשר Tencent רכשה רכישה מתונה, BYD רכשה קטנה נטו, ומייטואן ולי אוטו היו מכירות קטנות נטו.

שנחאי, שנזן ו-STAR Board עלו ב-+1.01%, +0.9% ו-+0.01%, בהתאמה, על נפח שעלה ב-+3.27% מאתמול, שהם 77% מהממוצע לשנה אחת. 1 מניות עלו, בעוד 2,796 מניות ירדו. גורמי הערך עמדו בביצועים גבוהים יותר מגורמי הצמיחה, מכיוון שהמכסים הגדולים בקושי יצאו מגבולות הקטנות. כל המגזרים היו חיוביים, עם מוצרי צריכה +1,808%, בריאות +3.33% ופיננסים +3.01% עם טכנולוגיה +2.17%. תת-מגזרים מובילים היו משקאות קלים, מוצרים לבית ופיננסים מגוונים, ציוד לייצור חשמל, תעשיית גז וציוד תקשורת. היקפי Northbound Stock Connect היו קלים/מתונים כאשר משקיעים זרים רכשו מניות של 0.36 מיליארד דולר. ל-CNY היה מהלך חזק מול הדולר האמריקאי, +1.984%, נסגר ב-0.17, אגרות החוב של האוצר נמכרו, ונחושת שנחאי עלתה +6.72%.

גשש ניידות עירוני סינית מרכזי

המגמה ממשיכה להשתפר. למרות שהתנועה בשנחאי ובצ'נגדו התהפכה, השימוש במטרו נשאר יציב בשתי הערים. מסעות פסטיבל האביב/ראש השנה הסינית מתחילים להתגבר, אם כי השוק פתוח מכיוון שמקור תקשורת ביבשת ציין כי 37.88 מיליון אנשים נסעו ביום החמישי בלבד. מקרי הקורונה ממשיכים לעלות במהירות במספר מחוזות.

ההופעה אתמול בלילה

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY ל-6.72 דולר לעומת 6.75 אתמול
• CNY ל-EUR 7.26 לעומת 7.27 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.90% לעומת 2.88% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 3.03% לעומת 3.00% אתמול
• מחיר נחושת + 0.26% בן לילה