Market עוקב אחר ספר משחקי ינואר קלאסי עד כה

עד כה השנה, שוק המניות עושה בדיוק מה שידע השוק אומר שהיא צריכה. על פי המסורת, ארבעה דברים נכונים לגבי ינואר:

· השוק צפוי לעלות.

· מניות קטנות יצטינו.

· המפסידים של השנה שעברה יתאוששו.

· כמו ינואר עובר, כך תלך השנה.

השנה עד ה-20 בינואר, מדד Standard & Poor's 500 Total Return עלה ב-3.55%. אם היא תמשיך להרכיב בשיעור זה, היא תעלה ב-83.3% בשנה. זה, כמובן, יותר מדי לקוות - אבל עד כה הכל טוב.

מניות קטנות, נכונות למה שמנבאות החוכמה המקובלת, מצטיינות. מדד ראסל 2000 של מניות קטנות עלה ב-6.06% עד 20 בינואר (כולל דיבידנדים). כפרטיזן של מניות קטנות, אני שמח.

מה עם המפסידים של שנה שעברה? כמקרה מבחן, הסתכלתי על חמישה מפסידים גדולים שכתבתי עליהם באמצע דצמבר: Coinbase העולמימַטְבֵּעַ
, צמדSNAP
, טוויליוTWLO
, קבוצת לוסיד (LCID) ו רוקו (ROKU).

הכלבים האלה של 2022 נראים כמו סוסי מירוץ ב-2023, עם עלייה ממוצעת של 24.3% תוך שלושה שבועות בלבד.

רק לעתים רחוקות ראיתי את החוכמה המקובלת על ינואר מגיעה כל כך חזק.

ברומטר ידוע לשמצה

עכשיו, האם גם העיקרון הרביעי יתקיים? התיאוריה לפיה ינואר חוזה את השנה המלאה נקראת ברומטר ינואר. התיאוריה קיימת כבר שנים רבות, אך הרקורד החזוי שלה נקודתי.

למדתי את הביצועים של ברומטר ינואר במשך 73 שנים, מ-1950 עד 2022. במובן הפשוט ביותר, זה היה נכון ב-72.6% מהמקרים. כלומר, השנה כולה עברה באותו כיוון כמו ינואר ב-53 מקרים מתוך 73.

אבל חכו רגע: ינואר הוא חלק מהשנה שהוא כביכול חוזה. כל כך הרבה אנשים שואלים, איך ינואר חוזה את 11 החודשים הבאים? על בסיס זה, הברומטר היה נכון ב-67.1% מהמקרים.

ובכן, זה עדיף על סיכוי. אבל אני מאמין שיש להשוות מערכת חיזוי מול מודל חיזוי נאיבי. ניתן לאמוד את הדיוק של תחזיות מזג האוויר, למשל, מול מודל נאיבי שחוזה שכל יום יהיה דומה ליום הקודם.

באיזה מודל נאיבי עלינו להשתמש כאן? מה דעתך על אחת שחוזה שכל שנה תהיה שנה עלייה? המודל הנאיבי הזה צודק 76.7% מהמקרים.

לפיכך, ברומטר ינואר פחות מדויק ממערכת משקפיים ורודים שחושבת שכל שנה תעניק למשקיעים תשואות חיוביות.

כאשר ינואר יורד, הברומטר מתנודד במיוחד. זה שגוי 56.7% מהמקרים.

כאשר הברומטר פועל, הוא נכון ב-93.0% מהמקרים. אלו חדשות טובות, אבל בזמן שאני כותב את זה, לינואר עדיין נותרו שבעה ימי מסחר. אז אני לא אפרוץ את הבועה עדיין.

הניחוש הטוב ביותר שלי עבור השוק השנה הוא שזו תהיה שנת עלייה, אך מסומנת בירידה אחת לפחות של 15% בערך, כאשר ארה"ב עוברת מיתון קל.

הגנת ברומטר

לורן קונדון, שזכה במספר תחרויות השקעות שאני מנהל בטור הזה, חושב שאני קשוח מדי בברומטר ינואר.

לפי חשבונו, התשואה הממוצעת בבורסה לפברואר עד דצמבר היא 10.68% בשנים שבהן ינואר עלייה. זה רק 1.28% בשנה שבה ינואר ירד.

נד דייוויס מחקר, תוך שימוש בהיגיון דומה לזה של קונדון, סבור גם הוא שכדאי לשים לב למדד ינואר.

התחלה מהירה

כמה מניות שיצאו מהשער מהר במיוחד השנה משאבים קונטיננטל (CLR), עלייה של 68%; Coinbase העולמי, עלייה של 56%, מכשירים לאומייםנאט"י
עלייה של 47% ו WayfairW
, עד 42%.

קונטיננטל נוסדה על ידי הרולד האם, אחד מחתולי הבר המצליחים בהיסטוריה. האם רוצה לקחת את זה לפרטי, והציע 74.28 דולר למניה. נכון ל-20 בינואר, המחיר היה רק ​​אגורה מתחת למחיר זה. אני אוהב את הציר, אבל אם חאם יצליח, לא נשאר בו הרבה מיץ.

אני לא אוהב את Coinbase. היסטוריית הרווחים שלה נקודתית וגניבות של מטבעות קריפטוגרפיים נפוצות מדי.

נשיונל אינסטרומנטס היו רווחיות באופן עקבי, אבל המניה שלה נראית לי יקרה לפי 4.4 מההכנסות ולמעלה מפי שישה מהערך בספרים (השווי הנקי של החברה למניה).

הייתי מתרחק מ-Wayfair, שהיא מוכרת מקוונת גדולה של רהיטים ומוצרים לבית. היא רשמה הפסדים בתשע מתוך עשר השנים האחרונות, והחוב לטווח ארוך שלה עלה במהירות בזמן האחרון.

גילוי נאות: אין לי פוזיציות, לונג או שורט, במניות הנדונות בטור של היום, באופן אישי או עבור לקוחות.