מומחי שוק צופים תנודתיות נוספת כאשר העלאות ריבית הפד משאירות "מקום קטן" לנחיתה רכה

קו תחתון

בעקבות פרשנות ניצית ביום שישי האחרון של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול - שאמר כי ייקח "קצת זמן" כדי להוריד את האינפלציה עם העלאות ריבית מתמשכות - מזהירים מומחים כי יש עוד דרך ארוכה לפני היפוך במדיניות המוניטרית. כלומר, יותר תנודתיות בשוק המניות בחודשים הקרובים.

עובדות מפתח

למה לצפות:

ציפיות השוק מצביעות כעת על העלאת ריבית נוספת של 75 נקודות בסיס בפגישת המדיניות הבאה של הפד בספטמבר. בערך 75% מהסוחרים מתמחרים כעת מה שתהיה עלייה שלישית ברציפות של 75 נקודות בסיס, במקום עלייה קטנה יותר של 50 נקודות בסיס, לפי נתוני CME Group. נאומו של פאוול "לא רק העביר את הימור הקונצנזוס לפגישת ספטמבר ל-0.75%, אלא הוא גם התחיל לשנות את העקומה ב-2023, תוך אימוץ צורה 'גבוהה יותר לזמן ארוך יותר'", מציין האקט.

רקע מפתח:

פקידי הפד צפויים להקדיש תשומת לב רבה לנתונים היסטוריים, במיוחד לתקופת האינפלציה הגבוהה בשנות ה-1970 וה-1980, לפי Nomura's Dent. תקופות קודמות של הידוק מוניטרי מצביעות על כך שהבנק המרכזי לא "יקל את עמדתו המגבילה בטרם עת" עד שתהיה ירידה משמעותית באינפלציה חזרה לרמות מנורמלות, הוא טוען. מכיוון ששווקי החוזים העתידיים חוזים כעת העלאות ריבית עד 2023, המשקיעים צריכים להיות מודעים גם ל"תנאי אשראי הדוקים יותר" כאשר פערי התשואות של משרד האוצר לעשר שנים ושנתיים נותרו הפוכים מאז תחילת יולי, מציין וורם. היפוך עקומת התשואה קדמו לכל מיתון מאז 1955, הוא מציין.

לקריאה נוספת:

Selloff בשוק המניות ממשיך כשהמשקיעים מודאגים לגבי שיעורי ריבית גבוהים יותר (פורבס)

דאו צולל 1,000 נקודות לאחר שיו"ר הפד פאוול הזהיר כי האינפלציה מחייבת מדיניות 'מגבילה' למשך 'זמן מה' (פורבס)

דאו נופל מעל 600 נקודות כפי שמזהירים מומחים עצרת שוק הדובים "נפסקת" (פורבס)

בנק אוף אמריקה מזהיר מפני עליית שוק הדובים של 'ספר הלימוד', חוזה שפל חדש למניות (פורבס)