השוק מחכה לעלייה נוספת של שלושת רבעי נקודה מהפד החודש

סוחרים רואים כעת כמעט ודאות שהפדרל ריזרב יבצע את העלאת הריבית השלישית ברציפות של 0.75 נקודות אחוז כאשר הוא ייפגש מאוחר יותר החודש.

ההסתברות לעלייה של שלושת רבעי נקודות עלתה ל-82% ביום רביעי בבוקר, על פי ה- מעקב FedWatch של קבוצת CME מהימורים עתידיים של קרנות מוזנות.

זה בעקבות סדרה של נתונים כלכליים חיוביים והצהרות של בכירים בפד המצביעים על כך שמדיניות הדוקה צפויה להימשך גם בעתיד. בנאום מרכזי ב-26 באוגוסט, יו"ר הפד ג'רום פאוול הזהיר שהזהיר את זה העליות יימשכו וסביר להניח שתעריפים גבוהים יותר יישארו במקום

אפילו כשהסוחרים הגבירו את ההימורים שלהם על הידוק הפד, מניות היו גבוה יותר זמן קצר לאחר פתיחת השוק. א דו"ח של וול סטריט ג'ורנל ציין את הסבירות לעלייה של 0.75 נקודת האחוז בקנה אחד עם תמחור הסוחרים במהלך האגרסיבי יותר, והחוזים העתידיים על המניות ירדו לרגע.

"ביוני העלאת ריבית של 75 [נקודות בסיס] מהפדרל ריזרב נתפסה כהאצה מפתיעה מ-50 נקודות בסיס ו-25 נקודות בסיס שנמסרו בשתי הפגישות הקודמות. פחות משלושה חודשים לאחר מכן, 75 נקודות בסיס הפכו לנורמה עולמית, כאשר הן [הבנק המרכזי האירופי] והן הבנק של קנדה אמורים להעלות את הריבית ב-75 נקודות בסיס", אמר כלכלן סיטיגרופ, אנדרו הולנהורסט, בהערת הלקוח ביום רביעי.

"העלאות הריבית ה'זריזות' הללו מגיעות מהיגיון דומה - בכלכלות שבהן האינפלציה נמצאת הרבה מעל היעד, אין ויכוח קטן לפחות נגד החזרת הריבית והתנאים הפיננסיים להגדרה 'נייטרלית' אם לא עוברים לטריטוריה מגבילה." הוא הוסיף.

ואכן, פאוול בנאומו במהלך הנסיגה השנתית של הפד בג'קסון הול, וויומינג, אמר שהפד יצטרך לחרוג מהקצב הנייטרלי, שנחשב לא תומך או מגביל את הצמיחה. הוא אמר שמדיניות מגבילה נחוצה כדי לדכא את האינפלציה המתקרבת לקצב החם ביותר שלה מזה יותר מ-40 שנה.

"אנחנו מעבירים את עמדת המדיניות שלנו בכוונה לרמה שתהיה מגבילה מספיק כדי להחזיר את האינפלציה ל-2%", אמר. במבט אל העתיד, הוסיף פאוול כי "שיקום יציבות המחירים ידרוש ככל הנראה שמירה על עמדה מגבילה של מדיניות במשך זמן מה. התיעוד ההיסטורי מזהיר בתוקף מפני התרופפות מוקדמת של מדיניות".

הפד העלה את הריבית ארבע פעמים השנה בסך כולל של 2.25 נקודות אחוז. העלאות אלו כללו שני מהלכים של 0.75 נקודת האחוז ביוני ויולי, האגרסיביות ביותר מאז שהפד החל להשתמש בשיעור קרנות המדד שלו ככלי המדיניות העיקרי שלו בתחילת שנות ה-1990.

השווקים נקבעו למנה חזקה של נאומי הפד ביום רביעי, גולת הכותרת שבהן תהיה הערותיו של נגיד הפד, ליאל בריינארד, בשעה 12:40 בצהריים. הנשיאים האזוריים תומס ברקין מריצ'מונד ולורטה מסטר מקליבלנד ידברו גם הם, כמו גם מושל הפד מייקל בר, שיאמר את ההערות הציבוריות הראשונות מאז שאושר כסגן יו"ר הפיקוח, המפקח הבנקאי החזק של הפד.

פאוול ידבר ביום חמישי בפגישת שאלות ותשובות עם מכון קאטו.

פקידי הפד יצפו מקרוב בנקודות הביג דאטה הנותרות לפני פגישת ה-FOMC ב-20-21 בספטמבר. בראש ובראשונה יהיה קריאת מדד המחירים לצרכן בשבוע הבא, יחד עם מדד המחירים ליצרן.

עם זאת, Hollenhorst חושב שלדיווחים אלה תהיה השפעה גדולה יותר על מהלכים מעבר לספטמבר, עם סבירות גבוהה לעלייה של שלושה רבעים החודש.

"במקום בגודל העלייה בספטמבר, השווקים עשויים להתחיל להתמקד יותר בקצב הבא בנובמבר. המקרה הבסיסי שלנו הוא האטה ל-50 נקודות בסיס אבל זה יהיה תלוי בפרטים של שני דוחות האינפלציה הבאים של מדד המחירים לצרכן, כמו גם דוח המשרות לספטמבר (שפורסם בתחילת אוקטובר)", כתב.