אנשים נוהגים מבחן ברכבים חשמליים Dream Edition P ו-Dream Edition R במפעל Lucid Motors בקאסה גרנדה, אריזונה, 28 בספטמבר 2021.
קייטלין אוהרה | רויטרס
יצרנית רכב חשמלי יוקרתי צלול נראה שיש בעיית ביקוש.
החברה אמרה במהלך ביצועו דוח רווחים ברבעון הרביעי ביום רביעי היו לה "מעל 28,000" הזמנות ל-Air סדאן שלה נכון ל-21 בפברואר. זו הייתה הפתעה, בהתחשב בכך שהחברה טענה "מעל 34,000" הזמנות בנובמבר וסיפקה פחות מ-2,000 כלי רכב ברבע הרביעי.
עוד יותר מפתיע: Lucid אמרה שהיא מתכננת לבנות רק 10,000 עד 14,000 כלי רכב ב-2023, הרבה פחות מכפי שציפו לכ-27,000 האנליסטים בוול סטריט - ומכ-34,000 כלי רכב בשנה שהמפעל של Lucid אמור לבנות.
מניות החברה נמכרו בכמעט 17% מאז הדוח ביום רביעי.
Lucid עמד בפני דרך לא פשוטה להשיג את אוויר לתוך הייצור. החברה בילתה חלק ניכר מהמחצית הראשונה של 2022 ערבול לאבטחת רכיבי מפתח ו פתרון בעיות לוגיסטיות. כעת, כשהייצור מתנהל בצורה חלקה פחות או יותר, נראה שהיא מתמודדת עם בעיה חדשה: לא מספיק מההזמנות שלה הופכות להזמנות.
המנכ"ל פיטר רולינסון הודה בכך במהלך שיחת הרווחים כשהזכיר למאזינים שהזמנות אינן מחייבות.
"פתרנו את הייצור. זה לא נושא השער כאן עכשיו", אמר רולינסון. "ההתמקדות שלי היא במכירות. והנה העניין: יש לנו את מה שאני מאמין שהוא המוצר הטוב ביותר בעולם. … מעט מדי אנשים מודעים לא רק למכונית, אלא אפילו לחברה."
רולינסון המשיך ואמר שהוא מאמין שזו "בעיה הניתנת לפתרון לחלוטין" ומתכנן להתמקד ב"הגברת המודעות של הלקוחות" ב-2023.
שיווק נוסף עשוי לעזור. אבל ברור שהביקוש לרכבים של Lucid לא מתממש במהירות כפי שהחברה ציפתה, מה שמעלה כמה שאלות קשות למשקיעים.
ראשית, כמה גדול השוק הפוטנציאלי של Lucid? כל הערכה של כמה Lucid יכולה לגדול צריכה להתחיל בהערכה של "השוק הכולל שניתן להתייחס אליו", ונראה שההערכות של החברה בחזית זו היו ורודות מדי, בהתחשב בכך שהמפעל שלה מוגדר לייצר הרבה יותר כלי רכב מאשר זה בונה עכשיו.
הפעלת מפעל רכב הרבה מתחת לקיבולת היא לא בדיוק דרך לרווחיות, כפי שהודתה סמנכ"לית הכספים שרי האוס במהלך שיחת הרווחים של Lucid.
"כאשר אנו מייצרים כלי רכב בהיקפים נמוכים בקווי ייצור המיועדים לנפחים גבוהים יותר, יש לנו ונמשיך לחוות רווח גולמי שלילי הקשור לעלויות עבודה ועלויות תקורה", אמר האוס.
זה מוביל לשאלה שנייה הקשורה: כמה זמן תצטרך Lucid לנהל את המפעל שלה בהפסד? או, במילים אחרות, כמה זמן ייקח ללוסיד להגיע לרווחיות - וכמה כסף היא תצטרך לגייס מעכשיו לעכשיו?
האנליסט של בנק אוף אמריקה, ג'ון מרפי, היה שורי בעניין Lucid, אבל בהערה למשקיעים בעקבות דוח הרווחים של Lucid, הוא חתך את דירוג הבנק על המניה שיש להחזיק, מקנייה. מרפי כתב שכעת הוא חושב שלוסיד לא ישבר אפילו לפני 2027, ושהחברה תצטרך לגייס יותר הון מוקדם ממה שציפה קודם לכן.
החדשות הטובות הן שללוסיד יש משקיע עם כיסים עמוקים. קרן ההשקעות הציבורית של ערב הסעודית מחזיקה בכ-62% מחברת Lucid, והראתה - לאחרונה בדצמבר, אז השקיע 915 מיליון דולר נוספים - שהיא עדיין מוכנה לממן את החברה. כל עוד יש לה גיבוי של הקרן הסעודית, Lucid אמורה להיות מסוגלת להמשיך.
אבל הדרך לרווחיות - וליום תשלום גדול למשקיעים של Lucid - נראית כעת ארוכה יותר.
מקור: https://www.cnbc.com/2023/02/24/lucid-ev-demand-problem.html