מצב שחורג מהצפוי, די צפוי בדיעבד, ועלול להיות לו השלכות חמורות, מכונה אירוע "ברבור שחור". למשל, ההתמוטטות לאחר מכן של מגזר הבנקאות ב-2008 וכניעת השוק בתחילת המגיפה העולמית.
באופן כללי, ברבור שחור נקרא לעתים קרובות שלילי בשווקים הפיננסיים או בכל תעשייה. אבל, ההיסטוריה היא הוכחה לכך שהיא מילאה תפקיד מכריע בשינוי מערכתי חיובי. מומחים מאמינים שההיסטוריה תחזור על עצמה.
הנפילה החופשית של UST היא מטבע יציב אלגוריתמי שנחשב לברבור שחור. כולם מסכימים שזה לא היה צריך לקרות. למעשה זה היה גדול מדי מכיוון שהיה זה פרויקט ששווה יותר מ-18 מיליון דולר. את עוצמת המצב ניתן היה להפחית מזמן על ידי הבקרות הרגולטוריות המפקחות על מערכת המסחר האוטומטית של הפרויקט.
הפיצוץ של הטרה התברר כמדבק כשהגיע ל-BTC, מה שהוביל לירידת מחירו ב-10,000 דולר בטווח של שעות ספורות בלבד.
צורך עז ברגולציה טובה יותר והגנה על בעלי עניין צץ כאשר מערכות המסחר האוטומטיות של פיננסים מבוזר (DeFi) מתרחבות בגודלן.
מהם הסיכונים הקשורים למטבעות יציבים אלגוריתמיים?
הסיכונים הקשורים למטבעות יציבים אלגוריתמיים עלו אל פני השטח, כשהם מבינים שקוד מחשב אינו תחליף לביטחונות מגובים בנכסים.
הפרצה בתכנון הרשת של טרה הביאה פרויקט בשווי מיליארדי דולרים לאפס בטווח של ימים ספורים. חוץ מזה, זה גם הוביל לסיכון מערכתי ב-DeFi ובתעשיית הקריפטו הרחבה יותר.
Terraform Labs, החברה שמאחורי הרשת, עשתה מאמצים להציל את עמדת הצמד UST/USD על ידי מכירת כמויות גדולות של BTC המוחזקים ברזרבה.
מומחים אומרים שהאירוע הראה שתעשיית הקריפטו צריכה להבין ש-stablecoin לא תמיד עובד או דורש יותר מחקר וקידום. לפני שעוד אלגו יצליח, יש לחוקק את הבקרות הרגולטוריות והטכנולוגיות.
קרא גם - כורים לא מושפעים מתנודתיות בשוק הביטקוין
מהם הפתרונות לאירועים כאלה בתעשיית הקריפטו?
אירועי "ברבור שחור" כאלה התרחשו מוקדם יותר וימשיכו להתרחש בעתיד, ותעשיית הקריפטו אמורה להיות מסוגלת להתמודד עם אירועים כאלה.
מומחים אומרים שהתשובה טמונה בתנודתיות, בנזילות ובתגובת השוק מול הברבורים השחורים.
שוקי הקריפטו הפכו לפגיעים ביותר, ואפילו הקריפטו היציבים ביותר, כמו BTC ו-ETH, הם שבירים. כאשר הנזילות לא יכולה לזרום, כל הנכסים יגיבו כך.
מקור: https://www.thecoinrepublic.com/2022/05/13/lunas-freefall-a-black-swan-event/