לא היו חדשות טובות במספרי האינפלציה של אוגוסט. בעוד שהשיעור השנתי אכן ירד מעט מיולי, מ-8.5% ל-8.3%, הוא הגיע גבוה מהצפוי - וחמור מכך, שיעור הליבה של מדד המחירים לצרכן, במקום לרדת, עלה ל-6.3%. הצרכנים נאבקים, והכאב שלהם אמיתי.
אבל לא רק הצרכנים נפגעים קשות מהאינפלציה. גם קמעונאים מרגישים את העומס, והם חשים זאת פעמיים - מהצרכנים, שהארנק שלהם צבוט ולכן קונים פחות, ומהספקים שלהם, שהעלו מחירים בעצמם. אין דרך קלה לצאת מזה, שכן המהלך האנטי-אינפלציוני העיקרי של הפדרל ריזרב, העלאת הריבית, בהכרח יקפיץ את עלות האשראי, ויייקר את הסחורות - שוב - הן עבור הצרכנים והן עבור הקמעונאים, תוך הגדלת הסיכון של מיתון רציני.
אפשר לסלוח למשקיעים אם הם פשוט לא יודעים איפה לשים את כספם בסביבה כזו. בעניין זה, לג'ים קריימר, המנחה הידוע של התוכנית 'כסף מטורף' של CNBC, יש כמה עצות.
"בעוד שרוב המניות הקמעונאיות נוראיות כרגע, החברות שבבעלותן הנדל"ן הקמעונאי הטוב ביותר מסתדרות מצוין". קריימר ציין.
קרמר פירט בפירוט נוסף על העמדה הכללית של חברות נדל"ן מסחריות: "לא הרבה רשתות [קמעונאיות] נמצאות בסכנה להידרדר, או אפילו לפגר בתשלומי השכירות שלהן. אנחנו גם לא מסתכלים על סגירה המונית של חנויות... כל עוד השוכרים שלהם נשארים בעסק, [חברות הנדל"ן] לא יספגו מכה כלכלית גדולה. בעיני זו נראית כמו הזדמנות".
עכשיו בואו נסתכל על שתי מניות נדל"ן ברשימת הרכישה של קריימר. השתמשנו ב מסד הנתונים של TipRanks לאסוף את הנתונים העדכניים ביותר על שניהם, ונוכל לבדוק אותם יחד עם פרשנות עדכנית של האנליסטים בוול סטריט.
קימקו ריאלטי (קים)
הבחירה הראשונה של Cramer שאנו בוחנים היא Kimco Realty, קרן השקעות בנדל"ן (REIT) המתמקדת בשטח מסחרי. למעשה, חברה זו, שבסיסה ביריחו, ניו יורק, היא הבעלים והמנהלים הגדולים ביותר של מרכזי קניות קמעונאיים פתוחים המעוגנים במכולת. תיק הנכסים של החברה מתמקד בפרברי הטבעת הראשונה של אזורים עירוניים מרכזיים, במיוחד בצפון מזרח, בחוף המערבי, ובאזורי דרום מזרח וחגורת השמש. נכון לסוף 2Q22, קימקו החזיקה בזכויות ב-533 מרכזי קניות כאלה בהיקף כולל של 92 מיליון רגל רבוע הניתנים להשכרה.
כמה מדדי מפתח מפרסום הרווחים של החברה ל-2Q22 מראים גם את איכות הפורטפוליו וגם את המשך הביקוש לשטחי מסחר יוקרתיים. ראשית, קימקו ראתה את שיעור התפוסה שלה גדל ב-40 נקודות בסיס ל-95.1% ברבעון. על בסיס משנה לשנה, שיעור התפוסה של קימקו גדל ב-120 נקודות בסיס.
תפוסה גבוהה הובילה לשפע של יצירת מזומנים, וקימקו ראתה את כספי הפעילות שלה (FFO) גדלים ב-17.6% בהשוואה ל-246.6 מיליון דולר או 40 סנט למניה בדילול. מדד זה הוא בעל עניין מיוחד עבור משקיעי דיבידנד, שכן FFO תומך בדרך כלל בתשלומי DI של ריט. הדיבידנד הנוכחי של קימקו, שהוכרז ביולי לתשלום ב-23 בספטמבר, נקבע על 22 סנט למניה משותפת. זה מתאזן ל-88 סנט, ונותן תשואה של 4.2%. קימקו מעלה בהדרגה את הדיבידנד בשנתיים האחרונות.
בנוסף לקרימר, המניה הזו משכה את עינו של האנליסט 5 הכוכבים של ביירד ווסלי גולדיי, שכותב על קימקו, "עסק הליבה ממשיך להשתפר עם השוכרים על בסיס מזומן חזרה לרמות נורמליות ושכר הדירה הבסיסי של SS מואצים. הביקוש לשוכרים נותר גמיש והשימור גבוה למרות הכלכלה המתרככת. החברה נשארת פעילה בחזית הצמיחה החיצונית עם השקעות מובנות, רכישות ורכישת זכויות משותף ברבעון השני והשלישי. KIM גם מוצאת דרכים ליצור ערך באמצעות רכישה חוזרת של חוב והון עצמי מועדף, הוצאת חכירות קרקע קיימות וזכאות קרקע ליחידות מגורים".
בנוסף להערותיו האופטימיות, גולדיי מדרג את המניה הזו בביצועים טובים יותר (כלומר קנייה) ויעד המחיר שלו, ב-27 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה לשנה של ~30%. (לצפייה ברקורד של גולדיי, לחץ כאן)
בסך הכל, נקבעו 16 ביקורות אנליסטים בשבועות האחרונים, כולל 11 לקנייה ו-5 ל-Hold עבור דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על המניה. יעד המחיר הממוצע של 24.45 דולר מציע עלייה של 17% ממחיר המסחר של 20.82 דולר. (ראה תחזית מניית Kimco ב- TipRanks)
נדל"ן פדרלי (FRT)
הבא הבא הוא פדרלי ריאלטי, REIT שבסיסו ברוקוויל, מרילנד. ההתמקדות של FRT היא בנכסי מרכזי קניות - במיוחד נכסים קמעונאיים יוקרתיים - באזורי אמצע האטלנטי וצפון מזרח ארה"ב. לחברה נוכחות גם בפלורידה, באזור האגמים הגדולים ובדרום מערב, במיוחד בקליפורניה. FRT ראתה 951 מיליון דולר בהכנסות הכוללות ב-2021.
הביצועים החזקים של החברה נמשכו גם השנה. בדו"ח שלה לרבעון השני של 2, FRT ציינה שיעור תפוסה גבוה של 22% עבור נכסי הפורטפוליו שלה, ושיעור חכירה של 92%. משנה לשנה, מספרים אלו מייצגים עליות של 94.1 ו-240 נקודות בסיס, בהתאמה. ליסינג לחנויות קטנות הוכיחה את עצמה עמידה במיוחד מאז שיא משבר ה-COVID, ועלתה ב-140 נקודות בסיס מאז נקודת השפל של המגיפה. ברבעון השני האחרון, חכירת חנויות קטנות עלתה ב-580 נקודות בסיס אשתקד ל-2%.
FRT גם עברה להרחיב את טביעת הרגל שלה, וברבעון השני הוציאה כ-2 מיליון דולר על 434 נכסי מרכזי קניות חדשים. נכסים חדשים אלה מכסים 3 דונם של קרקע וכוללים יותר ממיליון רגל מרובע של שטח שניתן להשכרה. החברה חתמה על 93 חוזי שכירות חדשים במהלך הרבעון, המכסים 1 רגל מרובע מהשטח הכולל שלה, מה שהופך את 132Q562,111 ל'רבעון הפעיל ביותר ברשומות'.
ל-Federal Realty יש את אחד הדיבידנדים החזקים ביותר של תעשיית ה-REIT, ולא החמיצה אף תשלום מאז החלה לשלם לפני 55 שנים. החברה העלתה את הדיבידנד שלה בכל אחת מ-55 השנים הללו. הדיבידנד הנוכחי הוא 1.08 דולר למניה רגילה, או 4.32 דולר בחישוב שנתי, ומניב 4.3%.
כל זה מצביע על חברה עם בסיס טוב בנישה שלה, וזה גרם לאנליסט 5 הכוכבים של ריימונד ג'יימס אר ג'יי מיליגן לדרג FRT כקנייה חזקה יחד עם יעד מחיר של 140$. נתון זה מצביע על פוטנציאל לצמיחת מניות של ~30% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של מיליגן, לחץ כאן.)
בגיבוי עמדתו השורית, מיליגן כותב: "הדרך הבסיסית הגדולה ביותר היא שצינור הליסינג חזק כמו שהיה אי פעם - מה שאמור להניע צמיחה משמעותית עד 2023/2024... ל-FRT (ולמגזר הרחב יותר) היו כמה חודשים קשים של מסחר כאשר משקיעים מתמחרים במיתון ונסוגים לתוך תת-מגזרי REIT הגנתיים יותר (כגון חכירה נטו). עם מניות שנסחרות במחיר של פי 17 בלבד מנקודת האמצע של 2022, חלק גדול מהתזה שלנו נשאר על כנו: המניות ממשיכות להיסחר בהנחה היסטורית בעוד שהרקע הבסיסי מעולם לא היה טוב יותר..."
בסך הכל, 16 ביקורות האנליסטים האחרונות על זה מחולקות באופן שווה, עם 8 קניות והחזקות כל אחת. זה הופך את תפיסת הקונצנזוס לקנייה מתונה. מניות FRT נסחרות במחיר של 100.60 דולר, ויעד המחיר הממוצע של 117.78 דולר מרמז על אפסייד של ~17% באופק של שנה אחת. (ראה תחזית מניית FRT ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html