החדשות הכי גדולות של השבוע מגיעות מהפדרל ריזרב. ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי (FOMC), שהופקדה על קביעת שיעורי הריבית בהתאם לסביבה הנוכחית, סגרה את ישיבתה בהכרזה על העלאה של 75 נקודות בסיס בריבית הייחוס. ההעלאה, שהייתה המהלך היחיד הגדול ביותר של הפד מאז 1994, מביאה את הריבית לטווח שבין 1.5% ל-1.75%, ומראה שהבנק המרכזי מחויב להילחם באינפלציה.
מה שיקרה עכשיו זה ניחוש של מישהו. התעריפים הגבוהים יותר ימצאו השתקפויות בהלוואות אשראי ומשכנתא מתמשכות, וימנעו את ההוצאות הצרכניות וההשקעות העסקיות כאחד. רוח הרפאים של מיתון מתקרבת - הוצאות הצרכנים מהוות כ-70% מכלל הפעילות הכלכלית בארה"ב, והשילוב של אינפלציה גבוהה ועליית ריבית מבשר רעות לצרכנים בטווח הקצר.
זה גם מעלה כמה שאלות חשובות למשקיעים, והחשובה ביותר היא אולי איך להתמודד עכשיו כשהתנאים כבר לא מעדיפים כסף קל ואשראי זול. צופה בשוק כרגע הוא ג'ים קריימר, המנחה הידוע של התוכנית 'כסף מטורף' של CNBC. קריימר אף פעם לא מתבייש לתת את דעתו, ודעתו כעת היא שהמשקיעים צריכים לנקוט בצעדי הגנה.
כשמוסיף את זה לעצות מעשיות, אומר קריימר, "אתה חייב להיות סלקטיבי כי השוק נשאר מחריד. זה אומר לבחור במניות הגנתיות שיכולות להחזיק מעמד מצוין גם עם אינפלציה והאפשרות האמיתית מאוד של מיתון על פי המנדט של הפד".
קריימר השתמש בקבוצה של שלושה קריטריונים כדי להרכיב רשימה של בחירות הגנה שעל המשקיעים לשקול. הקריטריונים שלו כוללים תשואת דיבידנד מינימלית של 3.5%, כדי לנצח את התשואות הנוכחיות של אג"ח האוצר; צפי לצמיחה ברווחים עד השנה הבאה; ולבסוף, מחיר מניה נוכחי נמוך מהממוצע בשוק של פי 16.5 רווחים. בקיצור, קרימר אומר לקנות בזול ולמקסם את פוטנציאל ההחזר.
עכשיו בואו נסתכל על שתי מניות הדיבידנד המובילות ברשימה של קריימר. השתמשנו ב מסד הנתונים של TipRanks לאסוף את הנתונים העדכניים ביותר על שניהם, ונוכל לבדוק אותם יחד עם פרשנות עדכנית של האנליסטים בוול סטריט.
דבון אנרגיה (DVN)
הבחירה הראשונה של Cramer שנבחן היא Devon Energy, חברת חיפוש וייצור פחמימנים עצמאית שבסיסה באוקלהומה סיטי. דבון הוא אחד השחקנים הגדולים בנישה העצמאית, ופועל לפיתוח נכסי נפט וגז יבשתיים בארה"ב. הפעילות הגדולה ביותר של החברה היא באגן דלאוור של טקסס וניו מקסיקו, אך היא פעילה גם במונטנה, קולורדו ואוקלהומה.
בימים האחרונים הודיעה דבון על הסכם חדש לרכישת החכירה והנכסים הנלווים של RimRock Oil and Gas באגן וויליסטון. עסקת הבריח צפויה להיסגר ברבעון השלישי של ה-3, ותהיה עסקה במזומן בסך 22 מיליון דולר.
לדבון יש את המשאבים להרשות לעצמם רכישה כזו. החברה דיווחה על תזרים מזומנים תפעולי ברבעון הראשון של 1 של 22 מיליארד דולר, עלייה של 1.8% מהרבעון המקביל אשתקד. מתוך סך זה, כ-14 מיליארד דולר היו תזרים מזומנים חופשי. הרווח הנקי של החברה בסך מיליארד דולר מתורגם לרווח ליבה של 1.3 דולר למניה בדילול. דבון רשמה בסוף הרבעון יתרת מזומנים של 1 מיליארד דולר.
חברת הנפט והגז הזו לא רק מרחיבה את פעילותה, היא גם פעילה בהחזרת רווחים לבעלי המניות. לדבון יש תוכנית פעילה לרכישה חוזרת של מניות, ונכון לסוף אפריל רכשה בחזרה כ-19.1 מיליון מניות בשווי 891 מיליון דולר. ברבעון הראשון אישר הדירקטוריון להרחיב את הרכישות החוזרות הללו ל-1 מיליארד דולר.
מעניין במיוחד משקיעים בעלי חשיבה הגנתית - ובהתחשב בעצותיו של קריימר - דבון גם מחלק דיבידנד נדיב. החברה הכריזה על תשלום מניה משותפת של 1.27 דולר ברבעון הראשון, עלייה של 1% מהרבעון הקודם. דבון הגדילה את תשלום הדיבידנד שלה בכל אחד מחמשת הרבעונים האחרונים. התשלום הנוכחי מגיע לשנה ל-27 דולר ומניב תשואה מרשימה של 5.08%.
סיקור דבון אנרג'י עבור JPMorgan, אנליסט 5 כוכבים ארון ג'יארם רואה ברכישת Rim Rock Oil & Gas גורם מפתח עבור דבון קדימה, עם השלכות חיוביות הן על רמות הייצור והן על תשלומי הדיבידנדים.
"אנחנו מעריצים של Williston Basin של DVN כשהעסקה נראית כ-5% מצטברת לאומדן תזרים המזומנים שלנו לשנת 2023 תוך שימוש בתמחור רצועות עדכני, שהם מתחת לרמות הנוכחיות, והעסקה לוותה בעלייה של 13% ברבעון הקבוע דיבידנד ל-18c למניה. הניתוח שלנו מצביע על כך שהעסקה תגביר את ה-FCF של החברה לשנת 2023 ביותר מ-200 מ"מ על בסיס לאחר מס, מה שמרמז על הערכת שווי אטרקטיבית, אם כי בתמחור רצועות גבוה. העסקה כוללת תאריך תוקף של 1 באפריל, כך שאנו מייצרים מודל של 750 מ"מ של תזרים מזומנים בתאריך הסגירה המשוער של 31 ביולי", הגיב ג'יארם.
עם סוג כזה של תחזית אופטימית, אין זה פלא ש-Jayaram מדרג DVN כעודף משקל (כלומר קנייה). יעד המחיר שלו, שנקבע ל-80 דולר, מציע אפסייד של ~17%. בהתבסס על תשואת הדיבידנד הנוכחית והעלייה הצפויה במחיר, למניה יש פרופיל תשואה כולל פוטנציאלי של 24%. (לצפייה ברקורד של ג'יארם, לחץ כאן)
אז, זו השקפתו של JPMorgan, בואו נפנה את תשומת הלב שלנו עכשיו לשאר הרחובות: 11 קניות ו-6 החזקות של DVN מתלכדות לכדי דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. DVN נסחרת תמורת 68.46 דולר ויעד המחיר הממוצע שלה הוא 83.59 דולר מרמז על עלייה של 22% לשנה. (ראה תחזית מניות DVN ב- TipRanks)
Oneok, Inc. (OKE)
נמשיך עם מגזר האנרגיה, נפנה ל-Oneok, חברת אמצע במגזר הגז הטבעי, ואחת המניות האהובות על ג'ים קריימר. Oneok מחזיקה ברשת של נכסי צנרת, עיבוד ואחסון, החל מאגן הפרמיאן ועד לאזור אמצע היבשת, ודרך מדינות הרי הרוקי, כל אזורי הפקת הגז הטבעי החשובים.
התוצאות הכספיות של החברה נמצאות במגמת עלייה מתונה. ברבעון הראשון של השנה, שדווח בחודש שעבר, ראתה Oneok את הרווח הנקי גדל משנה לשנה מ-386.2 מיליון דולר ל-391.2 מיליון דולר, בעוד שהרווח למניה מדולל הגיע ל-87 סנט, הקריאה השנייה בגובהה בשנתיים האחרונות.
תוצאות אלו נתמכות במספרים תפעוליים חזקים. בהר הרוקי הפעילות התרחבה. נפחי הזנה גולמיים של נוזלי גז טבעי (מדד לכמות המוצר שנמצא בצנרת) הגיעו באפריל ל-385,000 חביות ליום, בעוד שנפחי עיבוד הגז הטבעי של החברה באותו אזור הגיעו ל-1.4 מיליארד רגל מעוקב ליום. בטקסס, Oneok השלימה מתקן לאחסון גז טבעי בגודל 1.1 מיליארד רגל מעוקב, ובאוקלהומה, פרויקט הרחבה של 4 מיליארד רגל מעוקב אמור להסתיים ברבעון השני של ה-2.
בנוסף לפעילות מוצקה, Oneok נהנית ממאזן טוב. נכון לסוף הרבעון הראשון לא היו לחברה הלוואות פתוחות - ומסגרות אשראי זמינות של עד 1 מיליארד דולר.
כל זה נתן לחברה את הביטחון להמשיך בתשלום הדיבידנד שלה, שנקבע כיום על 93.5 סנט למניה רגילה. התשלום מוחזק בגובה זה כבר שנתיים וחצי. עם שיעור שנתי של 3.74 דולר למניה רגילה, הדיבידנד מניב תשואה של 6.2%.
ג'סטין ג'נקינס, אנליסט 5 כוכבים עם ריימונד ג'יימס, אומר על Oneok בפשטות, "אנחנו אוהבים את הסיפור." בתיאור הסיפור הזה, הוא כותב: "OKE הוא דירוג השקעה בדירוג C-Corp. עם תשואה סולידית, אינטגרציה משמעותית של נכסים (מניעים צמיחה ותשואות), וניהול מכובד, המתאים היטב לגיוס כלליים. נוסף על הבסיס האיתן הזה, ONEOK הפכה לסיפור מינוף תפעולי מוביל על רקע הסחורות של היום."
תחזית אופטימית זו מובילה לדירוג ביצועים גבוהים יותר (כלומר קנייה) של ג'נקינס עבור המניה, ויעד המחיר שלו בסך 75 דולר מצביע על פוטנציאל של 26% עלייה ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של ג'נקינס, לחץ כאן)
בסך הכל, בהתבסס על 3 קניות ו-8 החזקות, קונצנזוס האנליסטים מדרג את המניה כקנייה מתונה. עם יעד מחיר ממוצע של 72.18 דולר, האנליסטים למעט מניות יגדילו ~21% בחודשים הקרובים. (ראה תחזית מניית Oneok ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-230133982.html