מניות משפטיות וכלליות יורדות בכמעט 2% למרות שתוצאות ה-FY מכות את התחזיות

מחיר מניית Legal & General ירד ביום רביעי למרות פרסום תוצאות מסחר טובות מהצפוי לשנת 2022.

ב-260.7p למניה, חברת FTSE 100 ירדה ב-2% בסחר באמצע השבוע.

Legal & General ראה שהרווחים התפעוליים עלו ברוב העסקים וברמת הקבוצה גדלו ב-12% ל-2.5 מיליארד ליש"ט. התשואה להון עלתה ל-20.7% לעומת 20.5% קודם לכן.

"התקדמות נוספת"

ענקית השירותים הפיננסיים אמרה כי "אנו מרוצים מההתקדמות הנוספת שעשינו בשנת 2022 ובטוחים ביכולתנו לספק צמיחה רווחית נוספת בעתיד".

הרווח התפעולי בחטיבת הליבה של Legal & General Retirement Institutional (LGRI) עלה ב-9% ל-1.3 מיליארד ליש"ט. כאן זינקו פרמיות עסקיות חדשות להעברת סיכון פנסיה ל-9.5 מיליארד ליש"ט, עלייה של 2.3 מיליארד ליש"ט משנה לשנה. כמעט רבע מהם (23%) נוצרו בשווקים בחו"ל.

החברה אמרה כי הצמיחה כאן "התבססה על ההיקף ההולך וגדל של רווחי הספרים האחוריים והביצועים העקביים של תיק הקצבאות שלנו". משמעת התמחור שבוצעה בהיקפים גבוהים יותר אפשרה לה גם להגדיל את הרווחים כאן, הוסיפה.

עם זאת, הרווח התפעולי ירד ב-19% ביחידה לניהול השקעות משפטי וכללי (LGIM) ב-2022, ל-340 מיליון ליש"ט. זה נבע בעיקר מההשפעה של תנועות שוק על הנכסים המנוהלים", אמרה החברה, שצנחו ב-225 מיליארד ליש"ט ל-1.2 מיליארד ליש"ט במהלך השנה.

חיזוק מאזן

המנכ"ל סר נייג'ל ווילסון אמר כי "סיפקנו תוצאה חזקה נוספת בשנת 2022", והוסיף כי "המודל העסקי המגוון והסינרגי ביותר שלנו ממשיך לספק יתרונות משמעותיים".

החברה גם ראתה שיפור משמעותי במאזנה בשנה שעברה. רמות Solvency II הגיעו ל-236% ב-2022, לעומת 187% שנה קודם לכן. מאז זה השתפר עוד יותר ל-240% נכון ל-3 במרץ, ציין העסק.

זה נעזר בשיפור של 14% בייצור המזומנים, ל-1.9 מיליארד ליש"ט. Legal & General העלו את הדיבידנד לשנה כולה ב-5% משנה לשנה לשנת 2022, ל-19.37p למניה.

מה העיר אומרת

סטיב קלייטון, ראש קרנות מניות ב-Hargreaves Lansdown, אמר כי הפרישה הקרובה של המנכ"ל סר נייג'ל ווילסון מותירה את המשקיעים עצבניים בהסתכלות קדימה.

אבל הוא המשיך כי "התחזית עבור הקבוצה נראית חיובית, ללא קשר להשפעה של מסלול שוק האג"ח בשנה שעברה".

הוא העיר כי Legal & General היו "בליבה של התמוטטות השוק המוזהב" בעקבות התקציב האסון של הקנצלר דאז קווסי קוארטנג בסתיו שעבר, אירוע שגרם לנכסים המנוהלים ב-LGIM לצנוח.

במבט קדימה, קלייטון ציין כי "הקבוצה מביאה נכסים חדשים בקצב וקרנות הפנסיה מחפשות יותר ויותר ל-L&G לקחת את ההתחייבויות שלהן בתמורה לפרמיות ניכרות".

הוא ציין גם כי חטיבת ההון של המשרד צומחת מאוד וממשיכה לשמור על איכות נכסים גבוהה.

מארק קראוץ', אנליסט בחברת ההשקעות eToro, אמר כי "L&G לא מרגש, אבל יש עוד הרבה למשקיעים להתעודד בתוצאות השנה השלמות שלה. זה מייצר מזומנים, מהוון מאוד, הגדיל את הדיבידנד שלו ויש לו מודל עסקי מגוון מאוד".

הוא הוסיף כי "בעוד שהתחזית הכלכלית עדיין לא ברורה, L&G הוכיחה את עצמה כבעלת ביצועים מוכחת ללא קשר לתנאים. לכן, אנו צופים המשך התקדמות ברמת הקבוצה ב-2023".