מיזוג קרוגר-אלברטסון מגולל אבדון, קודר ובום

קרוגרKR
ואלברטסוןACI
מתכננים מיזוג שייצור חנות על שניה בקנה מידה רק לוולמארטWMT
. לשילוב של שתי ענקיות הסופרמרקטים בארה"ב עשוי להיות השפעה משולשת, שתגרום לאבדון עבור חלקם, עגמומיות עבור אחרים, ופריחה עבור אחרים.

זה יכול להיות רווחים דקים יותר עבור חנויות קטנות ועצמאיות וחלק מהספקים; יותר תחרות לשחקנים גדולים יותר, ותנופה אפשרית לגיבוש בעתיד.

אז מה המשמעות של העסקה עבור תעשיית ה-F&B, שתי החברות, המתחרים, הספקים והצרכנים?

קַדרוּת

תיזהר, וולמארט? הקמעונאית הגדולה בעולם עשויה להסתכל מעבר לכתפו בקרוב. מיזוג המגה של Kroger-Albertsons ייצור חברה עם כ-5,000 חנויות בארה"ב, שנייה קרובה ל-5,335 של Walmart בארה"ב. העסקה עשויה ליצור "מתחרה אדירה יותר למתחרה הגדולה שלה, וולמארט", לדברי ארון סונדארם, מ-CFACFA
מחקר. כמה גדולה מעבר לספירת החנויות תהיה החברה החדשה שמגלגלת מיליארדי דולרים במאבק האוכל הזה?

קרוגר ואלברטסון יחד ב-21 הפיסקאלי צברו הכנסות של 210 מיליארד דולר ורווח נקי של 3.3 מיליארד דולר, לפי סופרמרקט ניוז. רוברט אומס מבנק אוף אמריקהBAC
סקיוריטי אמר כי קרוגר ואלברטסון יחדיו, לפני כל סגירת חנויות, ישלטו בכ-19% מנתח שוק המכולת בארה"ב. וולמארט כבר שולטת ב-25%, או 30% כולל מועדון סאם. קוסטקו שולטת בעוד 9 אחוזים. המשמעות היא ששלושת המכולת המובילות ישלטו ביותר ממחצית המגזר. זה הרבה אנשים שמסתמכים רק על קומץ חברות, וזה אומר כמה שחקנים ככוחות ענק. זה גם יכול להיות נגיעה שנייה חזקה יותר בעקבים של וולמארט.

בעוד שקרוגר-אלברטסון יהיה עניין גדול, זה יהיה שונה מאוד מאמזוןAMZN
או Walmart, השולטות רק בכמה מותגים. קרוגר ואלברטסון כבר שולטים בכמה מותגים קמעונאיים, ויוצרים אשליה של מספר רב של שחקנים עצמאיים. העסקה הזו תכניס את כל המותגים האלה לסל אחד.

בנוסף לחנויות עם שם החברה, קרוגר שולטת בראלפס, דילון, סמית'ס, קינג סופרס, פריי'ס, QFC, סיטי מרקט, אוונס, ג'יי סי, Pay Less, Baker's, Gerbes, Harris Teeter, Pick N' Save, Metro Market, Mariano's, Fred Meyer, Food 4 Less and Foods Co.

בנוסף לחנויות החברה, Albertsons מפעילה את Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs, Kings Food Markets ו-Balducci's Food Lovers Market.

אֲבַדוֹן

קמעונאית ענקית נוספת יכולה להפעיל לחץ רב יותר על שחקנים קטנים יותר ולשנות את מאזן הכוחות בעבודה עם ספקים. שני הקמעונאים המובילים במדינה ישלטו ביותר מ-70% משוק המכולת בלמעלה מ-160 ערים, לפי סטייסי מיטשל, מהמכון לביטחון עצמי מקומי. הישות החדשה תגרום לכך שחנויות מסוימות של המתחרים עשויות להיסגר, "ככל שיותר מכולת מקומית נדחית מהעסק", אמר מיטשל.

לדברי גרג פרארה מאיגוד המכולת הלאומי, המיזוג עשוי להעניק ל"ענקית סופרמרקט אחת" שליטה נוספת על "שרשרת אספקת המזון של המדינה". זה יכול להוביל לתחרות קשה עוד יותר עבור חנויות קטנות יותר, אם כי קרוגר ואלברטסון טוענים שזה יכול להוביל למחירים טובים יותר עבור הצרכנים.

"מיזוג לא רק יציב מתחרים קטנים יותר בעמדת נחיתות לא הוגנת, אלא גם יגדיל את כוח הקונים האנטי-תחרותי מול ספקי מכולת, מה שבסופו של דבר יפגע בצרכנים", אמר פרארה. מיטשל אמר שלישות החדשה תהיה יותר כוח בהתמודדות עם חקלאים, עובדי מזון ומכולות מקומיות.

בּוּם

יו"ר ומנכ"ל קרוגר, רודני מקמולן, אומר שהעסקה "מפגישה שני ארגונים מונעי מטרה כדי לספק ערך מעולה ללקוחות, מקורבים, קהילות ובעלי מניות". זה יכול להיות חלק מגל קונסולידציה שכן חברות ממשיכות לצמוח על ידי מיזוג.

"אני מאמין שהמיזוג הזה הוא תחילתה של מגמה ושנוכל לראות יותר קונסולידציה", לדברי קן פניו, מ-Coresight Research. הדו"ח של Coresight על איחוד אזורי של רשתות מכולת הראה כי משנת 2015 עד 2020 מיזוגים ורכישות הגדילו את נתח השוק של ענקיות לאומיות כאשר הם זללו מתחרים אזוריים בינוניים והתרחבו אחרת.

Hy-Vee הוא שחקן דומיננטי במערב התיכון, בעוד Wakefern הוא שחקן מרכזי בצפון מזרח דרך ShopRite, Price Rite, Fairway ועוד רבים אחרים. Publix היא שחקן ענק בדרום, ואאוטלט מכולת גדול במערב. מיזוג המגה של Kroger-Albertsons עשוי לשרטט מחדש את המפה הלאומית במונחים של נתח שוק ודרכים אחרות ככל שהקונסולידציה תימשך.

ה-S ב-"סופר-store" יכול להוות "סינרגיה" וגם "חיסכון" עבור החברה החדשה. העסקה תחרוג מעבר למזון וכוללת שירותי בריאות. לפי הדיווחים, הישות החדשה תהיה רשת בתי המרקחת הקמעונאיים החמישית בגודלה במדינה, עם כמעט 4,000 בתי מרקחת. תיזהר מוולגרין?

זום לעתיד

מיזוגים מסוג זה יכולים להאיץ את השימוש בטכנולוגיה כמו ביג דאטה ומסחר אלקטרוני בתעשיית ה-F&B, ולהזין תנופת מכירות מקוונת. לפי Numerator.com, Albertsons הגדילה את מכירות המסחר האלקטרוני במהירות, כאשר יותר משקי בית קונים באינטרנט ומשתמשים ב"אסטרטגיית הקליקים והאיסוף המוצלחת" שלה.

Numerator.com אמר כי אלברטסון הצליחה "לשמור ולפתח קניות רגילות" באינטרנט, כאשר קונים אוספים בחנות דרך הצעת ה-Drive-Up & Go של החברה. המכירות הדיגיטליות של אלברטסון צמחו ב-36% ברבעון השני של 2022, לפי Numerator.com.

"קרוגר יכול למנף את ההשקעות המוצלחות של אלברטסון באסטרטגיה דיגיטלית כדי לסייע ביישום יוזמות דומות עבור השירותים המקוונים שלהם", לפי Numerator.com

הוספה או הגדלת רובוטיקה כמו מרכזי הגשת לקוחות Ocado יכולה לעזור להגדיל את השוליים, לא רק מסה קריטית, לפי Fenyo. השותפות של קרוגר עם קבוצת Ocado כבר הובילה לכ-20 מרכזי הגשת לקוחות אוטומטיים ומתקנים אחרים, בעוד ש-Albertsons התמקדה באינסטאקארט, DoorDash ו-Uber Eats, לפי Supermarket News.

יכולנו לראות בום של ביג דאטה, היי-טק הניזון מכיסים עמוקים. Numerator.com מצא כי נתח המסחר האלקטרוני של אלברטסון כמעט שילש את עצמו במשך 12 החודשים שהסתיימו ב-30 בספטמבר.

מקום לגדול

עדיין יכולים להיות כמה מנצחים בקרב שחקנים קטנים יותר שימצאו מקום לשגשג. קרוב לוודאי שקרוגר-אלברטסון תסגור או תמכור כמה מהחנויות החופפות שלה, אולי בתגובה לתקנות הגבלים עסקיים. זה יכול להתרחש בין היתר בקליפורניה, טקסס, וושינגטון ו/או פיניקס. ארון סונדארם מ-CFRA Research מצפה מאלברטסון למכור 100 עד 375 מיקומי חנויות חופפים. סגירות יכולות להוביל לכמה פתחים למתחרים, ולתת להם מקום לגדול.

הזדמנות לפרוח

יכול להיות צד חיובי נוסף עבור שחקנים קטנים יותר מול מתחרים גדולים. גודל יכול להוביל ליעילות ואולי להורדת מחירים בגלל כוח מיקוח, להועיל לצרכנים. אבל יש הסבורים שקנה ​​מידה יכול להוביל לתגובת נגד, שכן חלק מהלקוחות מאמצים גישה של "קטן-זה-יפה", מתוך אמונה שחנויות קטנות יותר קרובות ללקוח.

רחל שמירני מ-Barons Market מאמינה שלקוחות "יחפשו את תחושת הקהילה הזו במקום אחר". שמירני מאמין ששירות הלקוחות יהיה המלך, עם "גמישות, לב ותשוקה" בחנויות מכולת עצמאיות.

אנו עשויים לראות מגה-מיזוגים יוצרים מעצמות במגזר הסופרמרקטים. זה יכול להוביל לסגירת חנויות קטנות ולכמה שחקנים ענקיים שיגדלו עוד יותר.

ובכל זאת, לכל אחד משלו. לחנויות קטנות וגדולות יותר, שתיהן יכולות להציע הרבה. אבל עתיד הענף יהיה תלוי, כמו תמיד, במחיר, מבחר, נוחות, מיקום, שירות וכמובן נאמנות לקוחות.