מד האינפלציה של ה-Key Fed עולה ב-4.9% מלפני שנה, העלייה המהירה ביותר מאז 1983

מדד שהפדל ריזרב מעדיף למדוד את האינפלציה עלה ב-4.9% מלפני שנה, הרווח הגדול ביותר שחזר לספטמבר 1983, דיווח משרד המסחר ביום שישי.

מדד הליבה של הוצאות הצריכה האישית ללא מזון ואנרגיה היה מעט יותר מהערכת דאו ג'ונס של 4.8% והקדים את הקצב של 4.7% בנובמבר. העלייה החודשית של 0.5% הייתה בהתאם לציפיות.

יחד עם מספרי האינפלציה, ההכנסה האישית עלתה ב-0.3% לחודש, נגיעה נמוכה מהאומדן של 0.4%. ההוצאה הצרכנית ירדה ב-0.6%, פחות מההערכה של 0.7%.

נקודת נתונים נפרדת של משרד העבודה שפקידי הפד צופים גם בה מקרוב, הראתה שעלויות התגמול הכוללות לעובדים אזרחיים עלו ב-4% במהלך 12 החודשים האחרונים. זהו הקצב המהיר ביותר בהיסטוריה עבור מדד עלות התעסוקה, סט נתונים שחוזר לתחילת 2002.

עם זאת, העלייה הרבעונית מנוכת עונתיות של 1% הייתה נמוכה מהתחזית של 1.2%, מה שמרגיע מעט את החשש מספירלה אינפלציונית של שכר-מחיר.

המספרים מגיעים כאשר האינפלציה המשתוללת דוחפת את הפד לקצב אגרסיבי של הידוק מדיניות.

מוקדם יותר השבוע, פקידי הבנק המרכזי ציינו שהם צפויים להתחיל להעלות את הריבית כבר במרץ. תמחור השוק מצביע על עליות של חמש רבע נקודת אחוז השנה עבור ריביות הלוואות לטווח קצר, שעוגנו כמעט לאפס מאז תחילת מגיפת קוביד בתחילת 2020.

האינפלציה הראשית עלתה בקצב של 5.8% כפי שנמדד על ידי מדד PCE, בקצב המהיר ביותר מאז יוני 1982.

השווקים ראו את פרסום הנתונים כחיוביים, כאשר החוזים העתידיים על שוק המניות נמצאים בטווח השפל של הבוקר.

בכירי הפד מודאגים ללחצי האינפלציה שאפיינו במהלך רוב השנה שעברה כ"חולף". בעוד שגורמים הקשורים לצווארי הבקבוק בשרשרת האספקה ​​ולביקוש רב עוצמה לסחורות על פני שירותים היו גורם מרכזי לעליית מחירים, האינפלציה הוכיחה את עצמה חזקה ומתמשכת יותר ממה שחשבו קובעי המדיניות.

תחום אחד שמעורר דאגה ספציפית הוא שכר והאפשרות של ספירלה שבה עליות בשכר דוחפות את המחירים ומביאות בתורות לעלייה בציפיות האינפלציה.

"נתוני רבעון אחד לא מוכיחים דבר, אבל עם השתתפות בעבודה זוחלת לעלייה, ומדדים של עודף ביקוש משתטחים בחודשים האחרונים, סביר לחשוב שצמיחת השכר לא צפויה להאיץ מחדש באופן דרמטי", כתב איאן שפרדסון, כלכלן ראשי בפנתיאון מקרו-כלכלה . "בינתיים, דו"ח זה מקל על הלחץ המיידי על [ועדת השוק הפתוח הפדרלית] לפעול באגרסיביות; אנחות הרווחה ממגדלי הפד צריכות להישמע בוול סטריט".

העלייה השנתית במדד עלות התעסוקה של 4%, למרות שחסרות הערכות לרבעון ומתחת לעלייה של 1.3% מהרבעון הקודם, עדיין ייצגה עלייה חדה מהעלייה של 2.5% מלפני שנה. התמורה לעובדי התעשייה הפרטית זינקה ב-4.4%, שכללה עלייה של 5% בשכר ובמשכורות. עלויות הקצבאות עלו ב-2.9%.

הפיצויים צמחו בקצב המהיר ביותר עבור מקצועות השירות, אשר ראו זינוק של 6.1% בשנת 2021. פיצויי סיעוד ומגורים גדלו ב-5.7%.

למרות העלייה בשכר, ההוצאה הצרכנית ירדה וירדה ב-0.6% לאחר עלייה של 0.4% בנובמבר.

הירידה בהוצאות באה למרות עלייה של 6.9% בתוצר המקומי הגולמי ברבעון הרביעי, שסגר שנה שבה הכלכלה האצה בקצב המהיר ביותר מאז 1984.