קווין מקארתי כאוס מעמיד את 3.5 טריליון הדולרים של אסיה בסכנה

בעוד הרפובליקנים השולטים בבית הנבחרים של ארה"ב נכשלים מהשער, אסור לוושינגטון לשכוח הבנקאים האסייתים שלה צופים בבהלה גוברת.

הכאוס סביב חבר הקונגרס הקמפיין של קווין מקארתי עבור רמקול הבית משמיע שעת חובבים. אבל זו גם אזהרה מוחלטת לממשלות אסיה שהניהול הפיננסי של אמריקה מוטלת בספק חדש.

בשבועות שלפני ואחרי ניצחו הרפובליקנים בבית הנבחרים בבחירות בנובמבר, חלק מהחברים רמזו שההצבעות להגדלת ארה"ב תקרת חוב- מה שדרוש כדי לבצע תשלומי חוב בארה"ב - עשוי להגיע רק לאחר שהדמוקרטים של הנשיא ג'ו ביידן הסכימו לסדר העדיפויות שלהם. גולדמן זאקס צופה שהחשבונות של וושינגטון עלולים להתייבש עד יולי.

אסיה, שמחזיקה כ-3.5 טריליון דולר של ניירות ערך של משרד האוצר האמריקאי כעתודות מטבע חוץ, ראתה את סרט האימה הזה בעבר. ב-2011, למשל, קבוצה של פעילים רפובליקנים החזיקה את מגבלת החוב כבת ערובה. ההימור הזה גרם לשוקי האג"ח והמניות להתערער. זה גם גרם לסטנדרד אנד פור'ס לשלול מארה"ב דירוג אשראי AAA.

הירידה בדירוג, והמהומה שנוצרה כתוצאה מכך, הותירו את אסיה עם המקבילה הפיננסית של הפרעת דחק פוסט-טראומטית. ארה"ב אולי בנתה את הכלכלה הגדולה ביותר בהיסטוריה האנושית, אבל ממשלות אסיה מחזיקות במעשה. לא יותר מיפן וסין, שביחד יושבות עליהן בערך 2.3 טריליון דולר של IOUs בארה"ב שפתאום שוב נפגעים.

ישנן סיבות נוספות לבנקים מרכזיים באסיה להפחית את חשיפתם לדולר. ארצות הברית חוב לאומי מעבר ל-31 טריליון דולר הוא סיבוב אחד. כך גם האינפלציה עולה הכי הרבה מזה 40 שנה. זרקו פנימה פדרל ריזרב שנפל לראשונה מאחורי עקומת ההידוק וכעת נראה נחוש להוביל את הכלכלה למיתון.

אבל פוליטיקאים משתעשע עם ברירת מחדל הוא גם הדבר האחרון שהבנקאים האסייתים של וושינגטון צריכים וגם מזכיר בצורה מוזרה את האירועים שלפני 12 שנים.

כאשר הכספים של אמריקה כבר מתוחים מדי, 2023 עשויה לראות מהלכים מהירים יותר של S&P, Moody's Investors Service או Fitch Ratings כדי ליידע את הוועדה התומכת בברירת המחדל שזה הלך רחוק מדי. כל מהלך של מודי'ס או פיץ' למשיכת דירוג AAA של אמריקה ישלח גלי הלם גדולים בהרבה בשווקים העולמיים מאשר הורדת הדירוג של S&P.

זה בגלל ה-PTSD המצטבר ממגיפת קוביד-19 וכל המטען הפיננסי שהכלכלה העולמית צברה בשנים שלפני ומאז.

יחד עם אסון קוביד בתגובה, נשיאותו של דונלד טראמפ בשנים 2017-2021 הותירה את הדולר עם בעיות אמינות אחרות. האחת הייתה מלחמת סחר בסין שפגעה בבנות ברית של ארה"ב כמו יפן ודרום קוריאה יותר מאשר בכלכלת שי ג'ינפינג. טראמפ תקף את יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול ואיים לפטר אותו כדי לחלץ הורדות ריבית. הפיתויים של טראמפ עצמו לחדל את חובות ארה"ב הותירו חותם באסיה.

במהלך הקמפיין ב-2016, המועמד דאז טראמפ תהה בקול לגבי השימוש בברירת המחדל כטקטיקת משא ומתן. כפי שאמר אז ל-CNBC: "הייתי לווה, בידיעה שאם הכלכלה תקרוס, אתה יכול לעשות עסקה. ואם הכלכלה הייתה טובה, היא הייתה טובה. לכן, אתה לא יכול להפסיד." באפריל 2020, הוושינגטון פוסט דיווח כי פקידי טראמפ חשבו על ביטול החוב שבידי סין כסוג של עונש.

לפקידים בבנק אוף יפן, ב-People's Bank of China ועמיתיהם בטאיפיי, מומבאי, הונג קונג, סינגפור, סיאול ובמקומות אחרים באזור יש מספיק מה לדאוג בשנת 2023. חשש ממיתון בארה"ב, משבר אנרגיה הולך ומעמיק באירופה , יציאה סינית כאוטית מ"אפס קוביד"נעילות, ין יפני גועש ואי ודאות לגבי פלישת רוסיה לאוקראינה מעסיקים את קובעי המדיניות.

במקביל, בנקאים מרכזיים מוושינגטון ועד סיאול מעלים את עלויות ההלוואות כדי לבלום את סיכוני התחממות יתר. ואז יש את שפע ההשאלות מתקופת המגיפה.

אם אתה חושב שכ-3.5 טריליון דולר של אוצר ארה"ב יושבים במאזני הבנק המרכזי באסיה הוא מספר גדול, נסה 235 טריליון דולר. זה כמה מהסך הכל חוב ציבורי ופרטי הערכות קרן המטבע הבינלאומית מצוינות בעולם. זאת גם לאחר ירידה ניכרת בשנת 2021 - של כ-10 נקודות אחוז - כשהצמיחה העולמית חזרה.

סך החוב עמד על 247% מהתוצר המקומי הגולמי העולמי, בהשוואה לכ-95% מהתמ"ג ב-2007 לפני שמשבר ליהמן ברדר הרעיד את השווקים. ברור שזה מגבלה שיש למדינות המרחב הפיסקאלי אם 2023 היא שנה של דיו כלכלי אדום.

זה גם מעמיד את העולם בסכנה גדולה יותר אם הרפובליקנים בבית הנבחרים יחליטו להחזיק את דירוג האשראי של וושינגטון כבני ערובה. גם אם מקארתי יצליח להבטיח את ראשות הדובר, הוא ינהל וועד שנראה מוכן לזרוק את הקרדיט של אמריקה כדי להעלות נקודה פוליטית על חשבון אסיה. אם אנשי הכספים המובילים בוושינגטון היו קוראים להלוואות האלה, תסתכלו מהעולם.