קלוג מתכננת להיפרד לשלוש חברות ציבוריות עצמאיות, ולחלק את המותגים האייקוניים שלה לעסקים מובהקים של חטיפים, דגנים וצמחים.
מניית החברה עלתה ב-8% במסחר לפני השוק, אך נסגרה בעלייה של 1.9% בלבד.
ההכרזה ביום שלישי מגיעה עשור לאחר רכישת Pringles ב-2.7 מיליארד דולר על ידי קלוג, מה שסימן את המעבר של החברה להתמקד בעסקי החטיפים העולמיים, כאשר אנשים אוכלים יותר ויותר בין הארוחות. קלוג, יחד עם יריבים כמו פריטו-Lay-בעלים PepsiCo ו בעל עוגיות אוראו מונדלז, נשענו אל הטרנד על ידי הצגת יותר חטיפים והשגת מותגים קטנים יותר. ביום שני אמרה מונדלז שהיא רוכשת את קליף בר תמורת 2.9 מיליארד דולר.
מכירות הדגנים, לעומת זאת, קיפאו בארה"ב כאשר אנשים אוכלים בדרכים ומגיעים למגוון גדול יותר של אפשרויות בבוקר. מותגים כולל Special K, Froot Loops ו-Rice Krispies היו במשך עשרות שנים הבסיס של קלוג, אבל כבר לא נתפסים כמניעי צמיחה מרכזיים של החברה. המגיפה החיה לזמן קצר את קטגוריית הדגנים כאשר יותר צרכנים אכלו ארוחת בוקר בבית, אבל קלוג מצפה לצמיחה קבועה בהכנסות לעסקי הדגנים שלה בצפון אמריקה בעתיד.
"אלו שגירדו בראשם ב-2012 על עסקת פרינגלס אפס חפיפה, לא צריכים לגרד יותר. זה העסק המורשת של צפון אמריקה שלא התאים לתוכניות ההנהלה, וההודעה של היום הופכת את זה לסופי", כתב אנליסט Consumer Edge, ג'ונתן פיני, בהערה ללקוחות.
קלוג שוקל ספינאופים כאסטרטגיה פוטנציאלית מאז 2018, אמרו בכירים למשקיעים בשיחת ועידה שדנה בהכרזה ביום שלישי. המנכ"ל סטיב קהיליין אמר שלכל שלושת העסקים יש פוטנציאל עצמאי "משמעותי", למרות שהחברה בוחנת חלופות כולל מכירה פוטנציאלית לעסק המבוסס על הצמחים שלה.
יחד, החטיבה המבוססת על הצמחים של קלוג ועסקי הדגנים בצפון אמריקה היוו כ-20% מהכנסות החברה בשנה שעברה. העסקים שנותרו כוללים חטיפים, נודלס, דגני בוקר בינלאומיים ומותגי ארוחת בוקר קפואים בצפון אמריקה.
הספינים הפטור ממס צפויים להסתיים עד סוף 2023.
שמות החברות החדשות עדיין לא הוחלט, וצוותי ניהול מוצעים עבור שני הספינים יוכרזו עד הרבעון הראשון של השנה הבאה. Cahillane יישאר כמנכ"ל חברת החטיפים העולמית.
העסק הזה יכיל מותגים כמו Pringles, Cheez-It, Pop-Tarts ו-RXBAR ובשנה שעברה דיווח על הכנסות של 11.4 מיליארד דולר. כ-10% מהמכירות הללו מגיעות מעסקי האטריות הצומחים שלה באפריקה, בעוד ש-10% נוספים מגיעים מוופלים של אגו ומעסקי ארוחות הבוקר הקפואות שלה. צפון אמריקה תייצג כמעט מחצית מהכנסות החברה.
החברה המתמקדת בחטיפים תחפש גם להוסיף לפורטפוליו שלה באמצעות רכישות, לפי Cahillane.
חברת הדגנים המוצעת בצפון אמריקה ראתה בשנה שעברה מכירות של 2.4 מיליארד דולר. בטווח הקרוב, הספין-אוף יתמקד בהחזרה משיבושים בשרשרת האספקה ובהחזרת נתח שוק אבוד. קלוג צופה שהיא תייצר הכנסות יציבות לאורך זמן כחברה עצמאית תוך שיפור שולי הרווח.
"זה עסק די יציב, בירידה מסוימת", אמרה קהיליין לשרה אייזן מ-CNBC "תיבת Squawk." בעקבות ההכרזה, והוסיף שהוא מצפה ליותר חדשנות ובניית מותג מהספין-אוף מכיוון שהמותגים שלו לא יצטרכו להתחרות עם Pringles או Cheez-It על משאבים.
החטיבה הצמחית של קלוג תשתמש בחוות Morningstar כמותג העוגן שלה. בשנה שעברה, העסק דיווח על מכירות של 340 מיליון דולר. אם יושלם, הספין-אוף מציע למשקיעים עוד משחק מניות מבוסס צמחים מעבר בשר, שלא רשמה רווח רבעוני כבר כמעט שלוש שנים וראתה את מניותיה צונחות ב-63% השנה.
המטה של שלושת העסקים יישאר ללא שינוי. גם חברת הדגנים בצפון אמריקה וגם הספין-אוף למזון מהצומח ימוקמו בבאטל קריק, מישיגן. חברת החטיפים העולמית תשמור על מטה החברה בשיקגו, עם קמפוס נוסף בבאטל קריק.
קלוג עדיין לא החליטה כיצד היא תחלק את הדיבידנד בין שלוש החברות, אמר קהיליין ל-CNBC.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/06/21/kellogg-to-split-into-three-independent-companies.html