KBW ממליצה לקנות את 11 המניות הפיננסיות הללו, כולל First Republic, בעקבות מעצור פדרלי לבנקים

לפני שנכנסים לרשימה של KBW, זו נקודה טובה להזכיר לקוראים שברשימה שלו מכתב שנתי לבעלי המניות של Berkshire Hathaway Inc. לשנת 1986, כתב וורן באפט, מנכ"ל החברה, כי "אנחנו פשוט מנסים לפחד כשאחרים חמדנים ולהיות חמדנים כשאחרים מפחדים".

זו אחת הפעמים שבהן משקיעים סותרים יהפכו לחמדנים בתוך סערה, בעקבות הכישלונות של עמק הסיליקון (החברה הבת הראשית של SVB Financial Group
SIVB,
-60.41%
ו בנק חתימה מניו יורק.

בשבוע שעבר, מדד KBW Nasdaq Bank
BKX,
-3.91%
ירד ב-16%, בעוד שמדד S&P 500
SPX,
-1.45%
ירד ב-4.5%. נתונים אלה כוללים דיבידנדים שהושקעו מחדש.

בעיות הנזילות שהובילו לכישלון בנק עמק הסיליקון נבעו בחלקן מההתמקדות של הבנק בענף אחד: הון סיכון. אבל החשש התפשט לבנקים אזוריים אחרים, כולל שניים ברשימת ה"קנייה" של KBW שכריסטופר מקגרטי, ראש המחקר של החברה בארה"ב, כינה "נענש בצורה לא הוגנת כשמשקיעים חיפשו קריאת SIVB" בדו"ח ביום שני. שני אלה כוללים את First Republic ו-Western Alliance Bancorp
WAL,
-20.88%
של פניקס. מקגרטי גם הקצה את התווית "נענשת בצורה לא הוגנת" ל-Apollo Global Management Inc.
APO,
-10.51%,
מנהל השקעות בניו יורק.

ההתפתחויות הרגולטוריות האחרונות כוללות מתקן הלוואות חירום הוקם על ידי הרגולטורים הפדרליים כדי לעזור לבנקים להימנע ממכירת ניירות ערך עבור הפסדים אם הם צריכים לגייס מזומנים כדי לכסות את יציאות הפיקדונות. הרגולטורים אמרו גם שלכל המפקידים של בנק סיליקון ואלי ושל בנק החתימה הכושל של ניו יורק תהיה גישה לכספם - אפילו יתרות פיקדונות לא מבוטחים. בנק הרפובליקה הראשון FRC, -14.84% (המפורטים להלן) הכריזו זה הבטיח מימון מהפדרל ריזרב ומ-JPMorgan Chase & Co. JPM, +2.54%.

הבנקים יכולים כעת לשעבד ניירות ערך כבטוחה לפי השווי (או ערך נקוב) עבור הלוואות באמצעות מתקן הלוואות חירום חדש של הרגולטורים הפדרליים, מה שאומר שבנקים יכולים להימנע ממכירת איגרות חוב ממשלתיות וניירות ערך מגובי משכנתאות בהפסד אם הם צריכים לגייס כסף.

להלן 11 המניות הפיננסיות שהמליצו על KBW ביום שני בבוקר, באותו סדר שהן נרשמו בדוח של החברה:

בנק	טלפרינטר	עִיר	מחיר סגירה – 10 במרץ	יעד מחיר KBW	רמז לפוטנציאל הפוך של 12 חודשים
Western Alliance Bancorp	WAL, -20.88%	פניקס	$49.34	$85.00	72%
בנק הרפובליקה הראשון	FRC, -14.84%	סן פרנסיסקו	$81.76	$140.00	71%
בנקורפ אמריקנית	USB, -3.97%	מיניאפוליס	$40.62	$58.00	43%
חברת SouthState Corp.	SSB, +% 1.26	ווינטר הייבן, פל.	$75.72	$55.00	-27%
בנקורפ הלאומי הישן	ONB, -0.37%	אוונסוויל, אינד.	$15.96	$22.00	38%
אפולו ניהול גלובל בע"מ	APO, -10.51%	ניו יורק	$60.29	$88.00	46%
AGNC Investment Corp.	AGNC, -4.59%	בת'דיי, מד.	$9.97	$11.75	18%
גלה שירותים פיננסיים	DFS, -3.31%	ריברוודס, איל	$102.14	$123.00	20%
American International Group Inc.	AIG, -4.75%	ניו יורק	$53.15	$76.00	43%
קבוצת ביטוח משנה אוף אמריקה בע"מ	RGA, -3.33%	צ'סטרפילד, מו.	$133.74	$201.00	50%
אמריקן אקספרס ושות '	AXP, -3.73%	ניו יורק	$165.70	$201.00	21%
מקורות: KBW, FactSet

לחץ על הטיקרים למידע נוסף על כל חברה, כולל החדשות האחרונות.

חומר עיוני המדריך המפורט של טומי קילגור לשפע המידע הזמין בחינם בעמוד הציטוטים של MarketWatch.

First Republic נמנה עם קבוצה קטנה של בנקים שרווחי הריבית שלו התכווצו במהלך השנה האחרונה עד הרבעון הרביעי. במקביל, מרווח הריבית המשוקלל של תעשיית הבנקאות בארה"ב התרחב ל-3.37% ברבעון הרביעי מ-2.55% ברבעון המקביל, לפי נתוני ה-FDIC פרופיל בנקאות רבעוני.

בין החברה ברשימת המומלצים של KBW, התקשר McGratty ל-US Bancorp
USB,
-3.97%,
חברת SouthState Corp.
SSB,
+% 1.26
ואולד נשיונל בנקורפ
ONB,
-0.37%
"מניות בנקים מקלט בטוח."

הוא המשיך וכתב כי First Republic ו-Western Alliance Bancorp "מציעות פוטנציאל אפסייד גדול יותר בטווח הקרוב בהתחשב בפעולות של סוף השבוע ובמכירה המשמעותית של השבוע שעבר", אך גם הזהיר כי מניות אלו "מגיעות עם סיכון צדדי רב יותר עד שהמשקיעים יהיו יציבים. להחזיר את האמון בטיפול המערכת הבנקאית בחששות פיקדונות/נזילות".

אל תחמיצו: 20 בנקים שיושבים על הפסדים פוטנציאליים עצומים בניירות ערך — כמו SVB