(בלומברג) - עם מיקום הגנתי של המשקיעים במניות, קריאה רכה במדד המחירים לצרכן של יום שלישי עשויה לעורר עלייה חזקה - כאשר ה-S&P 500 יזנק ב-10%. זו התחזית הנועזת של דסק המכירות והמסחר של JPMorgan Chase & Co.
הנקרא ביותר מבלומברג
בניתוח תרחישים שממפה את תוכנית המשחק עבור הלקוחות, הצוות כולל אנדרו טיילר מציע כי להדפסת אינפלציה שנתי של 6.9% ומטה יש פוטנציאל להעלות את רף המניות בין 8% ל-10%. מהלך כזה ירחיב את הזינוק של המדד מהשפל שלו באוקטובר הרבה מעבר ל-20%, מה שמסמן את הסוף הטכני של שוק הדובים של 12 החודשים.
בעוד שהסיכוי שזה יקרה קלוש למדי - אירוע שצוותי JPMorgan מייחסים הסתברות של 5%, הניתוח משקף דעה רווחת לפיה מדד המחירים לצרכן של נובמבר ממלא תפקיד מפתח בקביעת גורלו של השוק בטווח הקרוב. הנתונים, שצפויים להגיע ל-7.3% על ידי כלכלנים, מגיעים יום אחד בלבד לפני פגישת המדיניות האחרונה של השנה של הפדרל ריזרב.
קריאה קרירה יותר מהחודש הקודם גרמה לעלייה יומית של 5.5% במדד S&P 500.
"ההיגיון כאן הוא שלא רק שהאינפלציה מתפוגגת, אלא שהקצב שלה מואץ", כתב טיילר בהערה. "זה ייתן אמון הולך וגובר בתחזיות של ירידה של 3% האינפלציה ב-2023. יתרה מכך, אם האינפלציה תהיה 3%, ללא קשר לתנאי שוק העבודה, לא נראה סביר שהפד יחזיק את הריבית הסופית על 5%. כל ציר של הפד יקרע מניות".
התרחיש הסביר ביותר, אומר הצוות, הוא הדפסת מדד המחירים לצרכן בין 7.2% ל-7.4% שבו ה-S&P 500 מטפס ב-2% עד 3%.
מהצד השני, כל קריאה קרובה או מעלה לקריאה הקודמת של 7.7% עשויה להוות בעיות. מדד המניות צפוי לצנוח עד 5% אם האינפלציה תעלה על 7.8%, כך עולה מניתוח של JPMorgan.
"להדפסת המדד יש פוטנציאל להכתיב את כיוון השוק וגודלו עד שהרווחים יתחילו באמצע ינואר", אמר טיילר. "מיצוב המניות הוא פחות קל אבל נשאר נמוך מבחינה היסטורית; נראה שלמשקיעים יש דעה שהדו"ח הזה בא בשורה או מעט יונה".
עם שוק המניות תקוע בטווח מסחר בזמן האחרון, השבוע העמוס הזה של אירועי שוק נחשב כשבוע שבו ה-S&P 500 יכול ליצור או לשבור את דפוס הגרפים האחרון שלו. בעוד שהמדד החודש לא הצליח להחזיק מעל המחיר הממוצע שלו ב-200 הימים האחרונים, קו מגמה שנצפה באופן נרחב, הוא הצליח להישאר מעל סף מרכזי נוסף, ממוצע 100 הימים.
ל-Goldman Sachs Group Inc., Tony Pasquariello, כל מי שמהמר על הזנקת מנייה גדולה צריך להיות מודע לכך שהעמדה הדובית הקיצונית שהתקיימה במהלך הסתיו פחתה. קחו חוזים עתידיים על אינדקס, שבהם הפוזיציות נטו בקרב מי שאינם סוחרים הגיעו לשיא של 120 מיליארד דולר בספטמבר. זה הצטמק לאחר התנתקות משמעותית בחודש שעבר, כך עולה מנתוני החברה.
"אני לא רושם את זה כדי לטעון טענה דובית - שוב, המדד הנוכחי הוא שטוח - זה יותר לומר שגודל הביקוש הזה לא סביר מאוד שיתקיים ברבעון הראשון", כתב פסקווארילו בהערה בסוף השבוע.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html