קולנוביץ' של ג'יי.פי מורגן רואה תיקון, נחיתה קשה

מרקו קולנוביץ' של ג'יי.פי מורגן נמנע מהעצרת המוקדמת ב-2023.

במקום זאת, היכל התהילה של המשקיעים המוסדיים מתכונן לתיקון של 10% או יותר במחצית הראשונה של השנה, ואומר למשקיעים שהוא "שלילי לחלוטין" בשוק.

"היסודות מתדרדרים. וכן, השוק זז למעלה. אז, זה חייב להתנגש בשלב מסוים", אמר אסטרטג השוק הראשי של החברה וראש משותף למחקר עולמי ל-CNBC.כסף מהיר" ביום שלישי.

קולנוביץ' צמצם את החשיפה של החברה שלו למניות בשבוע שעבר לתת משקל. במכתב לאחרונה, הוא הזהיר כי השוק אינו מתמחר כעת במיתון. מקרה הבסיס שלו הוא נחיתה קשה.

"הריביות לטווח הקצר זזו מאוד בששת החודשים האחרונים, והם כנראה עדיין יעלו קצת יותר ויישארו שם", אמר. "הצרכן לקח הרבה חובות. הריבית עלתה. הצרכן היה גמיש, וזו הייתה סוג של התזה שלנו בשנה שעברה... אבל ככל שהזמן מתקדם, הם פחות ופחות עמידים".

קולנוביץ', שמדורג כאסטרטג המניות מספר אחת על ידי המשקיע המוסדי בפעם ה-XNUMX, מצטט מגמות מטרידות בנתונים כלכליים מרכזיים עדכניים - כולל שירותי ISM, מכירות הקמעונאיות וסקר הפד של פילדלפיה כסיבות להפוך לדובי.

"אנחנו חושבים שהדברים קודם כל פונים דרומה, מחמירים הרבה יותר", אמר קולנוביץ'.

עם זאת, הטכנולוגיה כבדה נאסד"ק עלה ביותר מ-8% עד כה השנה, וה- S&P 500 עלייה של כמעט 5%. הוא נסגר ביום שלישי ב-4,016.95.

הוא מפרט התפתחויות חיוביות, כולל פתיחתה מחדש של סין מהנעילות של קוביד-19 והתפתחויות חלשות יותר דולר להתלהבות בשוק. קולנוביץ' מאמין שהם עזרו ליצור נרטיב שהגרוע יותר מאחורינו ומיתון "איכשהו בקסם" קרה בשנה שעברה.

"אני פשוט לא חושב שבשיעורים של 5% נוכל להפעיל את הכלכלה הזו", אמר קולנוביץ', שציין כי הון פרטי והון סיכון לא יכולים להתקיים בסביבה מסוג זה. "משהו יצטרך לתת, והפד יצטרך להירתע".

וזה יכול לקרות השנה כהורדת ריבית.

"בשלב מסוים, הם [הפד] יעצרו את זה. אז השאלה הגדולה היא איפה. האם זה [ה-S&P ב]3,600? 3,400? 3,200? אין לנו הרשעה חזקה במיוחד. אבל אנחנו כן חושבים שהכיוון נמוך יותר", אמר. "בדרך כלל יש הדבקה כלשהי או משהו שקורה באופן בלתי צפוי."

רשימות קולנוביץ' אגרות חוב ומזומן כמקומות סבירים להסתתר בהם לעת עתה.

כתב ויתור