(בלומברג) - אסטרטג ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות', מרקו קולנוביץ', חזר והדגיש ביום שני כי על המשקיעים לדעוך את עליית שוק המניות שנגרמה בשבוע שעבר של הפדרל ריזרב, בטענה שהתהליך הדי-אינפלציוני של כלכלת ארה"ב יכול להיות פשוט "זמני".
הנקרא ביותר מבלומברג
קולנוביץ' רואה ששלושת החודשים הראשונים של השנה עשויים לסמן "נקודת פיתול בשוק", עם כיס אוויר במהלך הרבעון השני והשלישי, הוא כתב בהערה ללקוחות. זה יגרום להידרדרות מחודשת בבסיסי היסוד עד סוף השנה מכיוון שהבנק המרכזי ככל הנראה ישמור על ריבית גבוהה למשך זמן מה, הוסיף.
"אנו ממליצים להשתמש בחוזק הנוכחי כדי להפחית את החשיפה", כתב צוות אסטרטגים בראשות קולנוביץ', והצביע על האופן שבו המשקיעים נערמו בחזרה לנכסים ספקולטיביים ממניות קריפטו ועד מניות ממים.
שוק עבודה חזק יכול להיות מנה של מים קרים לתרחיש "נחיתה רכה", שבו הפד מאלף את האינפלציה בזמן שהכלכלה ממשיכה לצמוח. אם זה לא יתממש, זה יביא להיפוך ממוצע בקרב הזוכים במניות השנה, לפי קולנוביץ'.
לאחר זינוק בגידול במספר השכר ביום שישי העלה חשש שהספקולציות לגבי ציר הפד היו מוקדם מדי, קולנוביץ' מצפה כעת לשתי העלאות ריבית נוספות בחודשים מרץ ומאי, כל אחת ברבע אחוז, ולאחר מכן הפסקה ממושכת. אפילו עם ירידת האינפלציה בכותרת, הוא צופה שהשכר המוגבר יכביד על השוליים - מאיים על פיטורים נוספים ברחבי אמריקה התאגידית.
"אז דיסאינפלציה במצב זה לא תהיה מה לחגוג, מכיוון שהיא משאירה את הריבית במצב מגביל עוד יותר עם בנקים מרכזיים איטיים בשינוי מסלול, אלא אם אירוע סיכון מאלץ איפוס", אמר קולנוביץ'.
אחד האופטימיים הגדולים של וול סטריט במהלך חלק ניכר ממכירות השוק בשנה שעברה, רוב השיחות של קולנוביץ' ב-2022 לא הצליחו. מאז הוא הפך את השקפתו, וקיצץ את הקצאת ההון שלו באמצע דצמבר בשל תחזית כלכלית רכה לשנה זו. בחודש שעבר, הוא אמר שהכלכלה עומדת לקראת שפל. הבנק הפחית פעם נוספת את הקצאת ההון המומלצת שלו בשל חשש למיתון והידוק יתר של הבנק המרכזי.
עם זאת, קולנוביץ' הפציר במשקיעים לקנות את הצניחה במניות בסין במהלך השפל שלהם באוקטובר, קריאה שקיבל נכון מכיוון שמדד MSCI China עלה ביותר מ-26% מאז תחילת אוקטובר.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-calls-latest-stock-213949360.html