(בלומברג) - לאחר שהזינו את ההתאוששות הגדולה בוול סטריט, הנתונים העוקבים אחר המגמה נראים כעת מוכנים להוריד מניות אם מדד S&P 500 ייפול מתחת לסף טכני מרכזי, מזהיר דסק המסחר של JPMorgan Chase & Co.
הנקרא ביותר מבלומברג
אם מד ההשוואה יחליק מתחת למחירו הממוצע מ-200 הימים האחרונים, מה שמכונה יועצי סחר בסחורות עלולים להיאלץ לפרוק כ-50 מיליארד דולר של מניות, העריך צוות JPMorgan. המדד ביום שישי הגיע בטווח של 1% מהרף, שעמד קרוב ל-3,940.
מכירה טרייה תעמיק את הנסיגה מהמניות העולמיות על ידי CTA, כלומר, לפי Nomura Securities International, כבר ב-40 מיליארד דולר בשבועיים האחרונים. CTAs היו בין השחקנים הכמותיים שעזרו להמריץ את עליית המניות מאז אוקטובר רק כדי להפוך למוכרים ב-2023, מה שעמעם את ההתקדמות של השוק לשנה החדשה.
לא קל לקבל תמונה ברורה של העולם הקוונטי, ומודלים הבנויים על הנחות סובייקטיביות פולטים לעתים קרובות מספרים שונים על תזרימי כסף. למרות שהם רחוקים מלהיות מדע מדויק, תחזיות כאלה מציעות עדשה למיצוב בקרב סוחרים עם כסף מהיר, כוח טכני שוול סטריט מתקבעת בו יותר ויותר בשוק שבו הנרטיבים הבסיסיים משתנים ללא הרף.
בשנה שעברה, CTAs נערמו על סחר האינפלציה כאשר הפדרל ריזרב מיהר להעלות את הריבית ולהדק את התנאים הפיננסיים. הקבוצה הימרה על דולר חזק יותר והימרה כנגד אג"ח ומניות, ולעתים הגדילה את מהלכי הנכסים. המגמה המקרו-כלכלית הנוכחית היא פחות ברורה, אך לא ניתן להתעלם מהשפעת הקבוצה של אסטרטג צולב הנכסים של נומורה, צ'רלי מקליגוט.
"עכשיו אתה מסתכל על שלב המעבר הזה שבו אתה הולך לעשות סחר בטווח שבו הדולר מתרכך, נכסי הסיכון מתעלים, FCI מקל יותר מדי, הנתונים מתגברים, הפד צריך לדבר שוב בניצוץ", אמר מקאליגוט ל-Bloomberg TV . "זה הופך את זה לשוק מאוד טקטי. זה משפיע עוד יותר על הזרימות האלה שבאמת יכולות לדחוף את השוק כשיש כל כך מעט שכנוע מהטיפוסים הבסיסיים".
המניות עלו ביום שני, כאשר מדד S&P 500 עומד להיסגר מעל ממוצע 200 הימים שלו לסשן ה-26 ברציפות, טווח הציפה הארוך ביותר מאז ינואר 2022. ההקפצה באה בעקבות שבוע רע, כאשר המדד ירד ב-2.7% לביצועים הגרועים ביותר של השנה.
מניות פתחו את השנה החדשה עם עלייה חזקה על רקע השערות כי הפד עשוי להוריד את הריבית בהמשך השנה. לאחר שלל נתונים חזקים מהצפוי על שוק העבודה והאינפלציה, הסוחרים התאימו את ציפיות הריבית שלהם, מה שגרם לירידה בנכסים.
קרא עוד: משחקי וול סטריט יצאו ב"אין נחיתה" בעידן של סערת מניות
סוחרי קוואנט נדחקו להירגע מהימוריהם הדוביים במהלך הראלי של ינואר, מהלך שהפך את עמדותיהם כעת לרגישות יותר לחסרון. המשך מכירה בסביבה של 5% יאלץ אסטרטגיות מערכתיות לזרוק מניות של 55 עד 60 מיליארד דולר בשבוע שלאחר מכן, על פי הערכה של דסק המסחר של מורגן סטנלי. לפני חודש, נסיגה דומה בשוק הייתה מונעת מימוש מניות של 10 עד 15 מיליארד דולר.
"ההצעה השיטתית תימשך, אבל בקצב הרבה יותר איטי ועם רף נמוך יותר כדי להפוך להיצע", כתב הצוות של מורגן סטנלי בהערה בסוף יום שישי.
-בסיוע דני בורגר ואליקס סטיל.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html