JP Morgan quant שהתקשר לעצרת הקיץ אומר שיש הרבה תחמושת להעלות את המניות - והנה הסיבה

"בהתחשב בתפיסת הליבה שלנו שלא יהיה מיתון עולמי ושהאינפלציה תירגע, המשתנה החשוב ביותר הוא מיצוב", אמר קולנוביץ'. "והמיצוב עדיין נמוך מאוד - הן עבור קרנות שיטתיות והן בשיקול דעת הוא נמצא כעת באחוזון ה-10".

קולנוביץ' התגלה כאחד השוורים הבודדים שנותרו בקרב האסטרטגים המובילים של וול סטריט, שקוראים למניות בארה"ב להמשיך להתרומם עד סוף השנה. לאחר שביצע את קריאתו כי המניות יעלו בקיץ הקרוב, הוא גם חזר על המלצה קודמת לקנות את המטבל.

יתרה מכך, נתונים מעודדים על אינפלציה עוזרים ליצור מקום לפדרל ריזרב להיות "ידידותי לשוק". ועם בחירות האמצע המתקרבות בארה"ב, "זו תהיה טעות של הפד להגדיל את הסיכון לטעות מדיניות ניצית ולסכן את יציבות השוק".

דעותיו של קולנוביץ' מנוגדות לעתים קרובות לאלו של מייקל ווילסון של מורגן סטנלי, שצפה נכון שהידוק כמותי על ידי הפדרל ריזרב יגרום למכירה מענישה במניות השנה. אבל כעת, כשהשוק התאושש ונסחר רק ב-4,300 החל מיום חמישי, קולנוביץ' התעקש שההחלטה שלו להישאר שורית במניות בתחילת השנה הייתה ראויה.

הנימוק שלו פשוט יחסית: השוק קרוב הרבה יותר ליעד סוף השנה של JPM של 4,800 מאשר ל-3,500, אותו תיאר קולנוביץ' כיעד המחיר ה"דובי" הנפוץ ביותר (זה במקרה גם יעד המחיר של מורגן סטנלי).

בנוסף, זה לא הגיוני שיעדכן את יעד סוף השנה שלו מוקדם יותר השנה, מכיוון שעדכונים כאלה יביסו את המטרה של ביצוע התחזית מלכתחילה, הוא כתב.

לאחר שעמד על ההשקפה השורית שלו על השווקים במחצית הראשונה של השנה, קולנוביץ' יעץ ללקוחות שהמניות עשויות לעלות ב-7% או יותר הקיץ. הקריאה הזו התגלתה כאנדרסטייטמנט: מדד S&P 500 עלה ביותר מ-17% מהשפל התוך-יומי שלו מה-17 ביוני, שסימן באותה עת את הרמה הנמוכה ביותר עבור מניות מאז סוף 2020.

כעת, וילסון וקולנוביץ' מוצאים את עצמם שוב במחנות מנוגדים, כשקולנוביץ' עומד ביעד המחיר לסוף השנה שלו, בעוד ווילסון מהמר שהעצרת בקיץ תתפרע.

המניות בארה"ב הציעו מספוא לשני הצדדים של הדיון ביום חמישי, כמו מדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
-0.86%
היה כמעט שטוח בשעה האחרונה של המסחר, בעוד שמדד S&P 500
SPX,
-1.29%
ו- Nasdaq Composite
COMP,
-2.01%
עלו ב -0.2% ו -0.1% בהתאמה.