ג'ורדן רוי-בירן: מחירי הזהב צפויים להתגבש לקראת עלייה פוטנציאלית בשנה הבאה

מוקדם יותר השנה, הסכסוך בין אוקראינה לרוסיה עורר בריצת שור פנימה זהב, עוברת את השיאים ההיסטוריים שלה והסתפקה ב-2,078 דולר במרץ 2022.

עם זאת, תוך מספר חודשים קצרים, הריבית הריאלית עלתה, הפד המשיך במהלכים המוניטריים המוגזמים שלו, וה- דולר המדד הגיע למעל 114 בסוף ספטמבר.

האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?

הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.

השווקים פנו נגד המתכת הצהובה, וחלק מהאנליסטים אפילו קראו למחיר לבדוק רמות שנמוכות בין 200 ל-400 דולר מהסיכוי.

ההידוק בשווקים הפיננסיים גרם לזהב להתרסק לשפל של שנתיים וחצי ליד רמות של 1,630 דולר תוך שהוא מתקשה לשמור על ראשו מעל רמת ה-1,700 דולר מספטמבר עד נובמבר.

עם זאת, מגמה זו הפכה את הפינה, עם ריצת שוורים מרשימה, והמחירים עלו למעל 1,810 דולר נכון ל-1 בדצמבר, בעקבות אינדיקציות שה-Fed הגיע לשלבים האחרונים של מחזור העלאת הריבית שלו, ו- האטה במדד המחירים לצרכן ל 7.7%.

עם זאת, במהלך השבוע האחרון, הברק ירד משוק הזהב, ולו במעט, כשהמחירים ירדו לסביבות 1,780 דולר לפני שהתממשה ריבאונד מוגבל.

בזמן כתיבת שורות אלה, מחיר הספוט עומד על 1,797.60 דולר, לאחר שנגע ב-1,800.1 דולר קודם לכן במסחר, והגיע לשפל של 1,793.20 דולר.

ג'ורדן רוי-בירן, מייסד ועורך The Daily Gold, מאמין שנסיגה לאחור במתכות היקרות כולל כסף היה צפוי כאשר המחירים התקרבו במהירות לרמות ההתנגדות העיקריות.

זהב בדק את הממוצעים הנעים של 200 יום ו-400 יום, לפני ירידה של 1.2% בחמשת הפגישות האחרונות.

איחוד קדימה

על כל המהומה ה מתכות והשווקים הרחבים יותר החזיקו מעמד השנה, נראה שהזהב התגבר על הביצועים המסורתיים הון עצמי מדדים בפער הוגן עד כה.

הגרף למטה מספק רק תמונת מצב של ביצועים נכון ל-8 בדצמבר 2022.

למרות שהרמות הנוכחיות חשובות למתכות היקרות, כולל כסף, שפרצו 23 דולר מוקדם יותר החודש, לא צפויה עלייה למחירים גבוהים יותר להתגבש עד שסוף מחזור העלאת הריבית יהיה ברור.

בהתחשב בתמונת המאקרו הנחלשת, הערות יונים והנפילה בארה"ב האוצר התשואות, מחזיקי הזהב יכלו לראות איחוד מחירים מסוים עם רוי-בירן לפי,

אני לא מודאג שמתכות יקרות יתהפכו ויעשו שפל... אני כן חושב שהתחתית בפנים.

יש צורך בניתוק כדי להטעין את ראלי הזהב

למרות שהשווקים הרחבים יותר נעו בערך בסנכרון עם הזהב בחודשיים האחרונים, רוי-בירן מאמין שהפריצה העיקרית לזהב תגיע אם שוקי המתכות היקרות יוכלו להתנתק ממניות ונכסים פיננסיים אחרים.

על רקע ירידה בתחזיות התמ"ג ועליית הפרוטקציוניזם העולמי, אם יתחיל מיתון מלא במהלך המחצית הראשונה של 2023, הריבית תיאלץ להוריד יחד עם מניות, שיתמכו במחיר הזהב.

רוי-בירן צופה שנוכל לראות,

...(א) הבדלים עצומים שבהם מתכות יקרות מתחילות באמת להעלות ביצועים טובים יותר ושוקי המניות מתגלגלים... זה פשוט לא נראה קרוב כרגע.

במאמר קודם, כתבתי על איך מייק מק'גלון צופה שרף 2,000 הדולר יהפוך לשפל חדש עבור מחירי הזהב ברגע שהפד יתהפך.

יש לציין כי כמו הגלובלי כלכלה מאט, הסביבה צפויה להיות הרבה יותר שורית עבור זהב מאשר כסף בטווח הקרוב, בשל הקשר ההדוק בין מחיר הכסף לביקוש התעשייתי.

בחודש זה לְחַבֵּר, דנתי מדוע פיליפ ניומן צופה שנה קשה לקראת הכסף.

ניתוק פיזי

קודם לכן מאמרים, כתבתי על האחיזה ההדוקה שיש לשוקי הנייר בקביעת המחירים בתחום הזהב, וכן על דוגמאות לירידת אמון המשקיעים בבורסות גלובליות (שאותן תוכל לבדוק כאן).

השנה, ראינו שפע של מתכות יקרות פיזיות ונכסים אחרים שעזבו לחלוטין מערכות דיגיטאליות, כמו במקרה של ה-Comex וה-LBMA.

עם מתחים גיאופוליטיים עולמיים שמתבשלים, במיוחד בקרב כלכלות גדולות כמו סין וארה"ב, כמו גם עם מובילים מצרך יצרניות כולל רוסיה וסעודיה, יש פוטנציאל להחזקות זהב פיזיות להפוך למרכזיות יותר בתיקי המשקיעים בסביבה בעלת סיכון גבוה זה.

מעניין, המאמצים של רוסיה להקים א התקן העולמי של מוסקבהנראה כי , בורסת מטילים עולמית פיזית, משכה את תשומת הלב של כמה שחקנים מרכזיים בשוק.

למרות שמחירי הנייר צפויים לעלות ברבעון הראשון או השני, בהתחשב בגורמי הסיכון הגבוהים הללו, כולל אתגרים אחרונים במשיכה של נכסי מתכת, לא ברור כיצד נגזרים עשויים לתפקד בר-קיימא על רקע ההעדפה העולה לבעלות פיזית.