גטי אימג'ס
טעימות מפתח
- ג'ונסון וג'ונסון חשפו רווחים ומכירות נמוכים מהצפוי ברבעון הרביעי של 4
- עוד לפני שפורסמו מספרי הרבעון הרביעי, JNJ החלה ליפול לאחר שלל סיפורים חדשים הגיעו לעיתונות
- למרות ש-2022 הייתה שנה סוערת עבור השם הביתי הזה, המצב הכלכלי של ג'ונסון וג'ונסון עדיין מוצק
מניית ג'ונסון וג'ונסון צנחה החודש. מחירי המניות ירדו מהשיא של 180.25 דולר ב-6 בינואר 2023. הם הגיעו לשפל של חודש אחד של 168.31 דולר ב-24 בינואר 2023, ונסגרו ב-168.69 דולר ב-26 בינואר 2023.
ישנן סיבות רבות לירידה זו, מביקוש מופחת לחיסון J&J ועד גילוי מאכזב של מספרי הרווחים האחרונים ברבעון הרביעי של 4.
זה הרבה חדשות בבת אחת, אבל לחברה ענקית כמו ג'ונסון וג'ונסון, הצבת דברים בפרספקטיבה יכולה לעזור. מאז החלה המגיפה, המניה גדלה בסך הכל. לדוגמה, מחיר המסחר הגבוה ביותר בפברואר 2020 היה 151.89 דולר, שהוא הרבה מתחת ל-168.69 דולר שראינו ב-26 בינואר 2023.
הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.
חדשות לפני שיחת הרווחים
מספרי הרבעון הרביעי של 4 של ג'ונסון וג'ונסון לא פורסמו עד ה-2022 בינואר 24, אך המניה החלה לרדת ב-2023 בינואר 9. היו ידיעות חדשותיות רבות שהזרזו את פרסום דוח הרווחים החדש.
ראשית, החברה הודיעה שהיא תאט את ייצור החיסון שלה נגד COVID-19. מכירות החיסון הושפעו לרעה בשנת 2022, כך שהידיעה הזו לא מפתיעה יתר על המידה, גם אם היא תרמה לירידה בערך המניה.
בערך בזמן הזה התפרסמה גם ידיעה שאחת מיצרניות החיסונים של ג'ונסון וג'ונסון, Emergent Biosolutions, עשויה לתבוע על הפרת חוזה. Emergent אומרת שהיא חייבת 420 מיליון דולר מג'ונסון וג'ונסון, אפילו לאור שגיאות ייצור קריטיות ש-Emergent עשתה ב-2020.
עוד חדשות שעלולות להיות שליליות יצאו החודש לפיהן Fate Therapeutics, חברה המשתמשת באימונותרפיה לטיפול בסרטן, תפסיק את מערכת היחסים שלה עם ג'ונסון וג'ונסון, ותנתק פוטנציאל של 3 מיליארד דולר בהכנסות עתידיות.
לבסוף, מחירי המניות ירדו ב-9 בינואר 2023, בין השאר בגלל הודעת החברה שהיא מחפשת הזדמנויות מיזוג חדשות בתחומי האורתופדיה, הלב וכלי הדם, טיפולי עיניים ורובוטיקה כירורגית.
הרווחים והמכירות של ג'ונסון וג'ונסון יורדים משנה לשנה
הרווח הנקי ברבעון הרביעי של 4 הסתכם ב-2022 מיליארד דולר, כאשר הרווח השנתי ירדו ב-3.5%. המכירות ברבעון הרביעי של 9 הסתכמו ב-4 מיליארד דולר, ירידה של 2022% משנה לשנה.
במקביל, המכירות המאוחדות לשנת 2022 כולה עמדו על 94.9 מיליארד דולר, שלמעשה עלו ב-1.3% בהשוואה ל-2021.
למרות שזו הייתה שנה סלעית עבור חברת התרופות (ורבעון סלע במיוחד), המגה-תאגיד תכנן דרכים להגביל את ההשפעה הכלכלית. ישנם כמה גורמים שונים התורמים למספרים של ג'ונסון וג'ונסון.
להלן הגורמים המשפיעים שגרמו למספרים הנמוכים יותר.
הפחתה במכירות החיסונים
בתחילת 2021 היה ביקוש גבוה לחיסון J&J COVID. בהשוואה לחיסונים אחרים, זה היה נוח יותר עם מנה בודדת בלבד, אם כי הפופולריות שלו התחילה לדעוך לקראת סוף השנה.
במאי 2022, ה-FDA הגביל מי יכול לקבל את הגרסה הזו של הגנה מפני נגיף הקורונה. הזמן גילה שלמרות שהוא נדיר, הוא נשא סיכון גבוה יותר לקרישת דם מאשר הפייזר שלו
כעת החיסון J&J שמור רק למי שלא יכול לקחת את החיסונים של פייזר או מודרניה, מה שמגביל את השוק.
ההשפעה של מכירות מוגבלות של חיסונים היא הדבר העיקרי שמוריד את מספרי הרווחים של ג'ונסון וג'ונסון. ההכנסות ממוצר זה ירדו ביותר מ-57%, ורוב המכירות שנעשו ב-2022 הגיעו משווקים זרים. המכירות במוצרים אחרים ירדו רק ב-1%.
היעדר זיכוי מס ב-2022
ב-2020 וב-2021 (אם כי במידה פחותה ב-2021), ג'ונסון וג'ונסון נהנו מכמה הטבות מס ייחודיות וחד פעמיות. ההטבות הללו לא חזרו על עצמן ב-2022, ולכן נטל מס גבוה יותר לחברה.
שינויים אלו, בתוספת גידול בהכנסה לשנה, דחפו את שיעור המס האפקטיבי של החברה מ-10.4% ב-2021 ל-16.2% ב-2022.
חוזק הדולר האמריקאי
בעוד ג'ונסון וג'ונסון עושים הרבה עסקים בארה"ב, הם עושים כמות ניכרת של עסקים גם ברחבי העולם. האינפלציה לא הייתה גדולה ב-2021, אבל היא החמירה באופן דרמטי במהלך המחצית הראשונה של 2022.
האינפלציה חשובה כי היא מעלה את ערך הדולר האמריקאי. זה בעייתי אם כן עסקים במטבעות זרים כי אתה צריך להעלות מחירים בשווקים זרים או להפסיד רווחים בעת המרת מטבעות זרים אלה לדולר ארה"ב.
אם האינפלציה תמשיך במסלול הירידה הנוכחי שלה, זה עשוי להקל על חלק מהבעיות הללו עבור ג'ונסון וג'ונסון. זה עדיין צריך לראות, עם זאת, כמו סכסוך גיאופוליטי והשפעות נוספות של המגיפה יכול להמשיך לתמוך במטבע האמריקאי תוך פיחות נוסף בערכו של מדינות אחרות.
ספין-אוף קרוב ומה המשמעות שלו עבור המשקיעים
בהמשך השנה, ככל הנראה בנובמבר, ג'ונסון וג'ונסון יוציאו את יחידת מוצרי הצריכה שלה. מותגים כמו Tylenol, Listerine, Band-Aid ו-Neutrogena יעברו תחת עסק חדש בשם Kenvue (KVUE).
מי שמחזיק במניות של JNJ כאשר העסק החדש יושק רשמית יקבלו מניות של KVUE כדי לפצות על אובדן המותגים הללו המיוצגים כיום במניות ה-JNJ שלהם.
אם אתה רוצה להשקיע בחברות גדולות שיש להן משאבים טובים יותר בתקופות סוערות, אתה יכול לבדוק את Q.ai's ערכת כובע גדול, הנוקטת בעמדה של לונג-שורט.
אם אתה לחוץ לגבי האינפלציה שמשפיעה על ההשקעות שלך בחברות כמו J&J, אתה יכול גם להסתכל על Q.ai's ערכות אינפלציה. אלה כוללים השקעות שמרניות יותר המבודדות טוב יותר מפני אינפלציה, כמו אוצר וסחורות מסוימות.
השורה התחתונה
ג'ונסון וג'ונסון היא מגלית בינלאומית בין-דורית של חברה. למרות שהיא נפלה במים מסוכנים במהלך השנה האחרונה, אם יש איזו חברה שיכולה לסבול קצת סערה, זו ג'ונסון וג'ונסון.
הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.
מקור: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/30/johnson-and-johnson-stock-slips-after-missing-the-mark-for-earnings/