ג'ים קריימר אומר שמניות הבנק מכוונות לצמיחה מתמשכת הודות לעליית שערים; הנה 3 שמות שאנליסטים אוהבים

ג'ים קריימר, המארח הידוע של תוכנית 'כסף מטורף' של CNBC, ציין שינוי בשווקים, כזה שמסמן שינוי באסטרטגיות השקעה שעשויות להיות מנצחות. בשנה שעברה, מניות הטכנולוגיה היו המקום ללכת אליו כדי להשיג רווחים, אבל השנה הן נפגעו קשות מהעלאות הריבית של הפד. ריביות גבוהות יותר ייקרו את הכסף והאשראי, מה שבתורו הפך את זה פחות אטרקטיבי עבור משקיעים למנף קניות למגזרים בסיכון גבוה כמו טכנולוגיה.

אבל בעוד ששיעורי ריבית גבוהים יותר פגעו במגזר הטכנולוגי, הם היו ברכה לתעשיית הבנקאות. כפי שמגדיר זאת קריימר, "תמיד חשבתי שלקבוצה יש פוטנציאל להפוך שוב למנהיגה, אבל הבנקים לעולם לא יכלו לעשות זאת מכיוון שהפד שמר על ריבית כל כך נמוכה שהיה קשה להם להרוויח כסף. עכשיו זה נגמר... הפד מאפשר לחברות האלה להרוויח המון כסף בכך שהוא משלם לך כמעט כלום על הפיקדונות שלך ואז משקיע מחדש את הכסף הזה ללא סיכון באוצר לטווח קצר".

האנליסטים של וול סטריט גם נתנו לאחרונה מבט מקרוב לבנקים הגדולים, וכמה מהם אהבו את מה שראו. באמצעות מסד הנתונים של TipRanks, גילינו שלשלושה מהחברות הגדולות בבנקאות יש דירוג 'קנה' ופוטנציאל עלייה דו ספרתית מצד האנליסטים. בואו נסתכל מקרוב.

Bank of America Corporation (BAC)

כשהוא מדורג לפי סך הנכסים, בנק אוף אמריקה הוא הבנק השני בגודלו במדינה, עם נכסים בשווי 3.11 טריליון דולר על הספרים שלו נכון ל-30 ביוני השנה. הבנק שבסיסו בשארלוט הפיק הכנסות של למעלה מ-96 מיליארד דולר בשנה שעברה, והוא בדרך לנצח את הסכום הזה השנה. ההכנסות במחצית הראשונה הגיעו ל-51.3 מיליארד דולר, עלייה של 8% בהשוואה ל-1H21, וההכנסות ברבעון השלישי של ה-3, שפורסמו אתמול, היו 22 מיליארד דולר - בערך אחיד משנה לשנה, אבל מספיק כדי לשמור על המסלול לקצב הכנסות בשנה שלמה, והיה כמעט מיליארד דולר יותר מהתחזית.

בסך הכל, דוח הרבעון השלישי של BoA הגיע טוב מהצפוי, מה שהבנק ייחס לרווח במסחר בהכנסה קבועה וכן לגידול בהכנסות הריבית. הבנק דיווח על רווח נקי של 3 סנט למניה בדילול, לעומת 81 סנט ברבעון המקביל אשתקד. בקידוח מטה, BoA דיווחה על רווח ריבית נקי של 77 מיליארד דולר, עלייה של 13.8% בהשוואה לשנה. זה ייצג תשואת ריבית נטו של 24%, רווח של 2.06% מהרבעון השני ועלייה של 10% משנה לשנה.

הסיפור ממשיך

בעוד שמניות בנק אוף אמריקה ירדו ב-25% עד כה השנה, המניה זינקה ביותר מ-6% לאחר פרסום הנתונים ברבעון השלישי. המשקיעים נמשכו בבירור ממה שהיה

אנליסט 5 כוכבים של RBC Capital ג'רארד קאסידי מתרשם גם מהביצוע של BoA בחודשים האחרונים, וכותב: "לדעתנו, תוצאות 3Q22 של BAC הבהירו שהחברה שינתה את עצמה משיא המשבר הפיננסי ועד היום. במהלך תקופה זו, החברה חיזקה את ההון שלה, את נזילותה והורידה את רמות הסיכון שלה והפחיתה באופן מהותי את בעיות האשראי שלה... אנו צופים ש-BAC שעבר שינוי ו"חסר סיכון" יעמוד בכל סערה כלכלית שתבוא בדרכה במהלך 12-24 החודשים הקרובים טוב משמעותית ממה שהיה במהלך המשבר הפיננסי. יתרה מזאת, אנו מאמינים שהחברה תעלה על עמיתיה לאורך המחזור מבחינת איכות האשראי והרווחיות".

מכמת את עמדתו האופטימית על המניה, קאסידי מעניק למניות BAC יעד מחיר של 40 דולר, מה שמרמז על עלייה לשנה של 14% ומגבה את דירוג הביצועים הגבוהים שלו (כלומר קנייה). (לצפייה ברקורד של קאסידי, לחץ כאן)

בסך הכל, ל-BoA יש 15 ביקורות אנליסטים בקובץ, עם חלוקה של 10 עד 5 בין קנייה והחזקות לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. המניות נמכרות כעת במחיר של 34.94 דולר ויעד המחיר הממוצע שלהן של 41.03 דולר מצביע על פוטנציאל ל-17% אפסייד בשנה הקרובה. (ראה תחזית מניות BAC ב- TipRanks)

JPMorgan Chase & Co. (JPM)

הבנק השני ברשימה, JPMorgan Chase, מחזיק בנכסים של כ-3.95 טריליון דולר, מה שהופך אותו לבנק הגדול ביותר בארה"ב לפי מדד זה. JPM ראתה הכנסות של 126.99 מיליארד דולר בשנה שעברה, והשורה העליונה שלה ב-1H22 כבר הייתה יותר ממחצית מסך השנה שעברה. ההכנסות ברבעון השלישי הגיעו ל-3 מיליארד דולר, ניצחו את התחזית של 32.7 מיליארד דולר וצמחו ב-32.1% משנה לשנה.

השורה העליונה לא הייתה הבשורה הטובה היחידה למשקיעים בביצועי הרבעון של JPM. הפרסום הכספי הראה שהעלאות הריבית של הפד היו חדשות טובות לא מובנות עבור JPM - הכנסות הריבית של הבנק זינקו יותר מהצפוי, ל-17.6 מיליארד דולר, רווח מרשים של 34%. רווח הריבית נטו עלה על הציפיות ביותר מ-600 מיליון דולר.

JPM דיווחה גם על עלייה בבנקאות צרכנית ועסקית, שבה ההכנסות נטו צמחו ב-30% בהשוואה ל-8 מיליארד דולר. המהומה הגיעה מצמיחה חזקה בפיקדונות ומרווחי פיקדונות גבוהים יותר.

עם זאת, הבנק דיווח על רווח נקי כולל של 9.73 מיליארד דולר, עם EPS בדילול של 3.12 דולר. שני המדדים הללו ירדו בכ-17% משנה לשנה.

נבדוק שוב עם ג'רארד קאסידי של RBC, שהשליך את עיניו על JPM בעקבות הפרסום הכספי. קאסידי אומר על הבנק הזה: "בסך הכל, ביחס לאי הוודאות במהלך הרבעון JPM פרסמה תוצאות טובות מהצפוי ברבעון השלישי, מונעות מצמיחה מרשימה בהכנסות הריבית נטו. הרווח הנקי הן למגזרי בנקאות תאגידית והשקעות והן למגזרי ניהול נכסים ועושר עלו על הציפיות שלנו. יתרה מכך, יחס ה-CET1 המוגדל של החברה והציפיות שלה לעלות ל-13.0% (50 נקודות בסיס מעל המינימום הרגולטורי שלה) עד סוף השנה אמורים לתת למשקיעים ביטחון של-JPM תהיה הגמישות בניהול המאזן שלה ב-2023".

זוהי מניה נוספת שקאסידי מדורגת כעל ביצועים טובים יותר (כלומר קנייה), ויעד המחיר שלו בסך 130 דולר מצביע על כך שיש לה מקום ל-10% אפסייד ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של קאסידי, לחץ כאן)

מה חושבים שאר הרחוב? 12 ביקורות האנליסטים המופיעות ב-JPM מתחלקות ל-7 קניות, 4 החזקות ומכירה אחת, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. המניות נסחרות תמורת 1 דולר ויעד המחיר הממוצע של 119.86 דולר מרמז על עלייה לשנה של ~137.67%. (ראה תחזית מניית JPM ב- TipRanks)

הוולס פארגו (WFC)

הבנק האחרון ברשימה, וולס פארגו, הוא הרביעי בגודלו בארה"ב, עם סך נכסים של 1.88 טריליון דולר - וזה גם הבחירה המועדפת על ג'ים קריימר לנצל את הרווחים במגזר הבנקאי. קריימר ציין כי וולס פארגו מובילה את הענף שלה במרווח ריבית נטו, או בפער בין התשואה על ההשקעות של הבנק לבין מה שהוא משלם עבור פיקדונות לקוחות.

"החבר'ה האלה מדפיסים כסף הודות לעקומת התשואה הגבוהה יותר", ציין קריימר. כשהיא מכניסה את הביצועים החורגים האלה למספרים, הנהלת וולס פארגו, בדו"ח 3Q22 של השבוע שעבר, הגדילה את הצמיחה הצפויה של שולי הריבית הנקי לשנת 2022 מ-8% ל-24%.

כמו הבנקים לעיל, וולס פארגו ראתה עלייה בשווי המניה לאחר אותה פרסום ברבעון השלישי; המניה טיפסה ב-3% למרות שהבנק נאלץ להגדיל את יתרות הפסדי האשראי שלו, מהלך שחתך ברווחים. בהתחשב בעניינים רגולטוריים, ליטיגציה ותיקון לקוחות, הבנק נאלץ להוריד את הרווח למניה שלו מ-3 דולר ל-1.30 סנט; זה הגיע מתחת לתחזית של 85 דולר, ומתחת ל-1.09 דולר ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, המשקיעים התלהבו מההכנסות הכוללות של 1.17 מיליארד דולר, שהגיעו מעל הצפי ל-19.5 מיליארד דולר.

כמו כן ברבעון, Well Fargo דיווחה על עלייה של כמעט 100 מיליון דולר ביתרת ההלוואות הממוצעת שלה, אשר, עם שיעורי הריבית הגבוהים, סייעה להניע את השיפור בהכנסות וברווחי הריבית נטו.

אנליסט ריימונד ג'יימס דייויד לונג זה זמן רב שורי לגבי הסיכויים של WFC. בהערה האחרונה שלו על הבנק, בהסתכל על תוצאות הרבעון השלישי, לונג כותב: "בהיעדר הפסדים תפעוליים נוספים של 3 מיליארד דולר, הרווח למניה הליבה היה 2.0 דולר, מעל הציפיות. ה-NIM שלה התרחב הרבה יותר מהצפוי, מה שאמור להוביל לתיקוני הכנסה חיוביים ו- EPS. הוצאות הליבה התפעוליות היו מתחת לציפיות ככל שנמשכים מאמצי ייעול ההוצאות. למרות מדדי אשראי נקיים, אנו מסכימים עם המהלך שלה להוסיף לעתודות ההפסדים. אנו מאמינים שתוצאות תפעוליות מוצקות יזכו להערכה מצד המשקיעים".

בהמשך, לונג מציב דירוג Outperform (כלומר קנייה) על מניות WFC, ויעד המחיר שלו של 52 דולר מרמז על עלייה של 16% באופק של שנה אחת. (לצפייה ברקורד של לונג, לחץ כאן)

בסך הכל, לא פחות מ-13 אנליסטים התגייסו לוולס פארגו לאחרונה, והביקורות שלהם כוללות 8 קניות, 4 החזקות, מכירה אחת, כדי לתת למניה את דירוג הקונצנזוס של קנייה מתונה. יעד המחיר הממוצע של 1 דולר מצביע על פוטנציאל אפסייד של 53.05% ממחיר המסחר הנוכחי של 18 דולר. (ראה תחזית מניית WFC ב- TipRanks)

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות בנקים בהערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב- TipRanks' המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.