JetBlue משיקה הצעת רכש עוינת עבור Spirit Airlines

איירווייס JetBlue השיקה הצעת רכש עוינת עבור ספיריט איירליינס, חימם את הקרב על חברת ההנחה שדחתה את הצעת ה-3.6 מיליארד דולר של JetBlue מוקדם יותר החודש ודבקה בעסקה קיימת לשילוב עם פרונטיר איירליינס.

JetBlue הציעה ביום שני לבעלי המניות של ספיריט 30 דולר למניה כחלק מהצעת רכש ובהצהרת מיופה כוח הפציר בהם להצביע נגד עסקת Frontier במהלך אסיפת בעלי המניות של ספיריט ב-10 ביוני. החברה גם אמרה שההצעה הקודמת שלה בסך 33 דולר למניה עדיין על השולחן אם ספיריט תחליט לנהל משא ומתן. מניית ספיריט נסגרה ביום שישי במחיר של 16.98 דולר.

JetBlue דחתה את הצעת JetBlue מוקדם יותר החודש לטובת עסקת מניות ומזומן בסך 2.9 מיליארד דולר שנחתמה עם Frontier בפברואר. מועצת המנהלים של ספיריט אמרה שהיא לא חושבת שהרגולטורים בארה"ב יאשרו רכישה על ידי JetBlue.

JetBlue כינה את הרציונל הזה "מסך עשן כדי להסיח את הדעת מהעובדה שהמיזוג שלה עם Frontier עומד בפני סיכון רגולטורי דומה". המנכ"ל רובין הייז אמר בהודעת צוות כי חברת התעופה מציעה לקנות מניות מבעלי מניות ספיריט "במחיר מעט נמוך מההצעה המקורית שלנו מכיוון שמועצת הרוח לא עקבה אחר תהליך הוגן או אפשרה לנו להסתכל 'מתחת למכסה המנוע'. כמו שהם אפשרו לפרונטיר לעשות."

מנכ"ל ספיריט, טד כריסטי, התייחס להערות הללו מאוחר יותר ביום שני ואמר כי דירקטוריון חברת התעופה השקיע "כמות עצומה של מאמץ" בבדיקת הצעת JetBlue. בראיון ל"Power Lunch" של CNBC, הוא אמר ש-JetBlue "מכניס מידע מוטעה לשוק". Spirit בוחנת את הצעת הרכש של JetBlue.

JetBlue אמרה כי רכישת Spirit תעניק לה גישה לצי גדול של מטוסי איירבוס, טייסים מאומנים ויכולת להתחרות טוב יותר מול חברות התעופה האמריקאיות "ארבע הגדולות" השולטות. רוב השוק האמריקאי. Spirit ו-Frontier אומרים ששילוב של שני חברות ההנחה הללו יאפשר להם לצמוח ולהתחרות ביתר קלות.

כל שילוב עבור Spirit ייצור את המוביל החמישי בגודלו במדינה.

Spirit ו-Frontier מפעילות מודל דומה של מקומות ישיבה צמודים יותר, תעריפים נמוכים במיוחד ועמלות עבור כל השאר, בעוד ש-JetBlue פועלת כחברת תעופה בשירות מלא יותר הכוללת אינטרנט אלחוטי חינם, טלוויזיות בגב מושב ומחלקת עסקים במספר קווים.

"למרות שיש הבדלים קלים של SAVE ו-Frontier, דגמי התפעול בין השניים דומים מספיק כדי לשפר את היעילות", אמרה אנליסטית התעופה של ג'פריס שילה קהיאוגלו בהערה ביום שני. "JBLU היא מתחרה ישירה יותר לספקי הרשת הישנים, במיוחד בשווקי הפרימיום שבהם ספקי הרשת העבירו את המיקוד."

היא הוסיפה כי פרונטיר וספיריט ככל הנראה יתרחבו באותו קצב בין אם הם משולבים או נפרדים "כשהשילוב רק משפר את היעילות התפעולית ואת יעילות העלות עם קנה המידה."

ביל פרנקה, יו"ר Frontier וא משקיע ותיק בחברת תעופה תקציבית, היה בעבר יו"ר ספיריט. הוא עזב ב-2013, וחברת ההשקעות שלו אינדיגו פרטנרס קנתה את פרונטיר. פרנק ופרונטיר לא הגיבו לבקשות להגיב ביום שני.

הייז של JetBlue הציע שתוכניות שהונחו בעבר לשילוב של Spirit ו-Frontier פוגעות בבעלי המניות של Spirit.

"הדחיה המוחלטת של מועצת הרוח להצעה שלנו היא סימן מטריד לכך שהם לא חושבים על טובת בעלי המניות שלהם. אז מה חושב מועצת הרוח?" אמר הייז בהערת העובד שלו. "הניחוש שלנו הוא שיש הרבה קשרים היסטוריים ויחסים אישיים בין בעל השליטה ב-Frontier לבין כמה מחברי מועצת Spirit שהסכימו לעסקת Frontier".

דחייתה של ספיריט להצעת ה-3.6 מיליארד דולר במזומן של JetBlue שהציעה בחודש שעבר הציבה את חברת התעופה הניו יורקית. צומת דרכים. הייז אמר שרכישת Spirit "תגביר" את הצמיחה שלה בתקופה שבה הביקוש למטוסים צרי גוף חדשים גבוה וטייסים נמצאים אספקה ​​נמוכה.

ספיריט מוקדם יותר החודש אמרה שהיא דחתה את הצעתה של JetBlue מכיוון שהיא לא מאמינה שהעסקה תאושר על ידי הרגולטורים. הוא אמר שחלק מהרציונל הזה היה השותפות של JetBlue בצפון מזרח עם אמריקן איירליינס, שמשרד המשפטים תבע לחסום בשנה שעברה. מנכ"ל ספיריט אמר מוקדם יותר במהלך שיחת רווחים מוקדם יותר החודש אמר שהוא "תהה האם חסימת העסקה שלנו עם פרונטיר היא למעשה המטרה שלהם".

אמריקן סירב להגיב.

עוד דחתה ספיריט תנאים נוספים מ-JetBlue שאולי היו מקלים על החששות הרגולטוריים, כולל הצעה למכור חלק מנכסי ספיריט בפלורידה, ניו יורק ובבוסטון. JetBlue גם הציעה לשלם 200 מיליון דולר דמי פרידה לאחור אם העסקה לא תאושר על ידי הרגולטורים על רקע הגבלים עסקיים.

שר התחבורה פיט בוטיג'יג סירב להגיב על העסקה ביום שני ואמר שה-DOT יעזור לתמוך בכל ניתוח של משרד המשפטים של עסקה.

"הדבר החשוב ביותר הוא לוודא שהעם האמריקני משרת היטב על ידי מגזר תעופה בריא, וחלק ממגזר תעופה בריא, חלק מכל מגזר בריא בכלכלה שלנו, הוא תחרות בריאה", אמר בראיון ל-CNBC. תיבת צוק."

מניית ספיריט זינקה ביום שני ביותר מ-13%, בעוד שמניות JetBlue נפלו ביותר מ-6%. מניות Frontier סיימו את היום בעלייה של קרוב ל-6%, בעוד ש S&P 500 איבד 0.4%.