ראש הפדרל ריזרב הזהיר את משפחות ארה"ב לצפות ל"כאב" כאשר הוא גרם לבנקים מרכזיים ברחבי העולם להמשיך ולהילחם באינפלציה עם עליות ריבית אגרסיביות.
ג'רום פאוול נשבע להשתמש "בכוח" בכל הכלים של הפד כדי להתמודד עם עליות המחירים המתפתחות בארה"ב, ללא קשר להשלכות השליליות על הכלכלה ומשקי הבית.
בנקאים מרכזיים חייבים להמשיך להעלות את הריבית כדי לנצח את האינפלציה או להסתכן בלאפשר לעליית המחירים להכות את הכלכלה במשך שנים רבות, הוא הזהיר.
מר פאוול מסר את המסר בנאומו בסימפוזיון השנתי של ג'קסון הול, מפגש רב השפעה של בנקאים מרכזיים ופקידים.
קובע הריבית החזק ביותר בעולם גרם לשוקי המניות להחליק כשהוא חזה האטה כלכלית ממושכת ועלויות אשראי גבוהות יותר., ש"מסבבים קצת כאב למשקי בית ועסקים".
לדבריו, אסור לשכוח את לקחי שנות ה-1970 וה-1980. אם הבנקים המרכזיים איטיים מכדי לפעול או להסס בנחישותם, האינפלציה עלולה לצבור קיטור ולהיות קשה עוד יותר למיגור, אמר מר פאוול.
"שיקום יציבות המחירים ייקח זמן מה ודורש שימוש בכלים שלנו בכוח כדי להביא ביקוש והיצע לאיזון טוב יותר", אמר.
"הפחתת האינפלציה עשויה לדרוש תקופה מתמשכת של צמיחה מתחת למגמה.
"בעוד שריביות גבוהות יותר, צמיחה איטית יותר ותנאי שוק עבודה רכים יותר יורידו את האינפלציה, הם גם יגרמו קצת כאב למשקי בית ועסקים. אלה העלויות המצערות של הפחתת האינפלציה. אבל כישלון בהשבת יציבות המחירים פירושו כאב גדול בהרבה".
הפד העלה את הריבית במהירות בחודשים האחרונים, החל בעלייה מ-0.25pc ל-0.5pc במרץ, ולאחר מכן עובר ל-1pc במאי, 1.75pc ביוני ו-2.5pc בחודש שעבר.
מר פאוול אמר שקפיצות נוספות של 0.75 נקודות אחוז עשויות להיות בדרך, למרות אינדיקציות מוקדמות לכך שהאינפלציה עשויה להגיע לשיא. העלייה השנתית במחירי הצרכן בארה"ב היאטה מ-9.1pc ביוני ל-8.5pc ביולי.
"החזרת יציבות המחירים תדרוש ככל הנראה שמירה על מדיניות מגבילה למשך זמן מה. הרשומה ההיסטורית מזהירה בתוקף מפני התרופפות מוקדמת של מדיניות", אמר יו"ר הפד.
השווקים הפיננסיים ירדו כשהמשקיעים קיבלו את המסר שהפד לא ישנה כיוון רק בגלל שהכלכלה מאטה.
מדד S&P 500 של המניות המובילות ירד ביותר מ-2% לפני שהחלים מעט מההפסדים הללו.
נאסד"ק המתמקדת יותר בחברת טכנולוגיה איבדה 2.7% כאשר הסיכוי לריבית גבוהה יותר מכבידה על סיכויי המניות המכוונות לצמיחה שלה.
אנדרו הולנהורסט, כלכלן ב-Citi, אמר כי הוא צופה עליית ריבית נוספת של 0.75 נקודות אחוז בחודש הבא, שתעלה את הריבית הפדרלית ל-3.25%, השיעור הגבוה ביותר מאז תחילת 2008.
הנאום "לא הותיר מקום" ליונים שחושבות שהריבית לא צריכה לעלות הרבה יותר, מכיוון ש"פאוול ופקידים אחרים מאותתים יותר ויותר שהתנאים הפיננסיים יצטרכו להתהדק עוד יותר עד שהכלכלה תאט באופן משמעותי יותר", אמר.
מר פאוול אמר שחשוב ללמוד מ"האינפלציה הגבוהה והפכפכה של שנות ה-1970 וה-1980, ומהאינפלציה הנמוכה והיציבה של רבע המאה האחרונה", תוך שהוא מזכיר את ניסיונו של פול וולקר, שכיהן בתפקיד מ-1979 עד 1987 וזוכה לסחיטת האינפלציה בצורה כואבת אך מוצלחת מהכלכלה באמצעות ריבית גבוהה יותר.
אחד הלקחים מאותו עידן, הוא אמר, הוא שהבנקים המרכזיים חייבים להראות שהם משתלטים על האינפלציה כדי שמשקי בית ועסקים יפסיקו לצפות לאינפלציה גבוהה, שבתורה יכולה להפוך לעצמה כשהעובדים דורשים שכר גבוה יותר ועסקים באופן שגרתי. להעלות מחירים.
"ככל שההתקף הנוכחי של האינפלציה הגבוהה נמשך זמן רב יותר, כך גדל הסיכוי שהציפיות לאינפלציה גבוהה יותר יתבססו", אמר מר פאוול. "אנחנו חייבים להמשיך בזה עד לסיום העבודה."
אנדרו ביילי, נגיד הבנק המרכזי של אנגליה, הבטיח להתמודד עם האינפלציה "אין אם, אין אבל", בעוד שהבנק המרכזי האירופי, קריסטין לגארד, התחייבה לפעול "נחושה ומתמשכת" כדי להחזיר שליטה על עליות המחירים.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-urges-central-banks-181735106.html