סנטימנט המשקיעים השתפר, אבל הנגדים לא שתקו. המשקיע הבריטי האגדי ג'רמי גרנת'ם חוזה זמנים קשים קדימה, כשהוא מציג את טענותיו לאבדון ולקדרות כדי להטיל צל על השווקים.
לדעתו של גרנתם, העליות במניות המגיפה היו בועה, והבועה הזו עדיין לא צצה במלואה. בהסתמך על כמה מספרים לדעה זו, גרנתם מאמין שירידה נוספת של 20% אפשרית השנה - ובתרחיש הגרוע ביותר שלו, הוא אומר שה S&P 500 יכול לקרוס עד 50% מהרמות הנוכחיות.
בגיבוי השקפתו, גרנתם אומר על המקרה הגרוע ביותר, "אפילו המקרה הנורא ביותר של ירידה של 50% מכאן ישאיר אותנו בקצת פחות מ-2,000 ב-S&P, או כ-37% זול. כדי לשים את זה בפרספקטיבה, זו עדיין תהיה סטייה של אחוז קטן בהרבה מערך קו המגמה מאשר התמחור שהיה לנו בסוף 2021 של למעלה מ-70%. אז אתה לא צריך להתפתות לחשוב שזה בהחלט לא יכול לקרות."
אז מה משקיע צריך לעשות עם כל דיבורי האבדון והקדרות האלה? ובכן, זה אמור לעורר תפנית טבעית כלפי מניות הגנתיות, ובמיוחד כלפי משלמי הדיבידנדים בעלי התשואה הגבוהה. פתחנו את מסד הנתונים של TipRanks למשוך את הפרטים על שתי מניות כאלה שמציעות תשואת דיבידנד מנצחת בשוק של לפחות 8% ודירוג 'קנייה חזקה' מקהילת האנליסטים. בואו נצלול פנימה.
CTO Realty Growth, Inc. (ראש אגף טכנולוגיה)
נתחיל עם קרן השקעות בנדל"ן (REIT), שכן חברות אלו ידועות זה מכבר בתור אלופות דיבידנד. CTO Realty Growth פועלת בתשע מדינות, כולל אזורי צמיחה גדולים כמו פלורידה וטקסס, ומנהלת פורטפוליו של נכסים מניבים בקניונים ובנישות הקמעונאיות. רוב נכסי הנדל"ן של החברה נמצאים באזורי דרום מזרח ודרום מערב. CTO גם שומר על מניות של 15% ב-REIT אחר, Alpine Income Property Trust.
CTO Realty הראתה כמה מגמות מעורבות בהכנסות ובהכנסה במהלך 12 החודשים האחרונים, שניתן לראות בדוח הרבעוני האחרון, מ-3Q22. בשורה העליונה, סך ההכנסות של 23.1 מיליון דולר עלו ב-40% בהשוואה לשנה, בעוד שהרווח הנקי המיוחס לחברה ירד כמעט ב-80%, מ-23.9 מיליון דולר ל-4.8 מיליון דולר באותה תקופה. עם זאת, במהלך הזמן הזה, מניות ה-CTO היו עולות על שוק המניות הכולל; ה-S&P 500 ירד ביותר מ-7% במהלך 12 החודשים האחרונים, בעוד שה-CTO עלה ב-7%.
החברה תפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי שלה ואת תוצאותיה לשנת 4 ב-22 בפברואר, פחות מחודש מהיום. לאחר מכן נראה כיצד קווי המגמה מחזיקים בהכנסות וברווחים.
בחזית הדיבידנד, ה-CTO היה חזק בעקביות. החברה מעלה את תשלום המניות הרגילות הרבעוניות בהדרגה מאז הרבעון הראשון של השנה שעברה. על בסיס שנתי, הדיבידנד משלם 1.52 דולר למניה רגילה - ומניב תשואה סולידית של 8%. זה מנצח את האינפלציה ב-1.5 נקודות, מה שמבטיח שיעור תשואה ריאלי. אבל חשוב מכך, החברה משלמת באופן אמין - ההיסטוריה של שמירה על תשלומי הדיבידנד נמשכת עד שנות ה-1970.
אנליסט BTIG מייקל גורמן, בהערה האחרונה שלו על נאמנויות השקעות נדל"ן, תיקן את בחירתו המובילה בנישה - ומונה ל-CTO Realty.
"אנחנו חושבים ש-CTO אמורה להיות מסוגלת להשקיע באופן פעיל ברבעונים הקרובים בהתחשב ביכולתו לייצר רווח מהנכסים העומדים לרשותו, כמו גם הגישה הייחודית ל'נכסים אחרים' במאזן. מכוח 17 מיליון דולר של CTO של אינטרסים תת-קרקעיים ואשראי הפחתה, תיק ההשקעות המובנות של 46 מיליון דולר, וערך הסכם הבעלות והניהול שלה במניות רגילות עם Alpine Income Property Trust, אנו חושבים שלחברה יש יותר מנופים לצמיחה זמינים ביחס ל- רוב הסיקור של ה-REIT שלנו", סבר גורמן.
במבט קדימה מכאן, גורמן מדרג את מניות CTO כקנייה, ויעד המחיר שלו של 21 דולר מרמז על פוטנציאל אפסייד לשנה של 11%. בהתבסס על תשואת הדיבידנד הנוכחית והעלייה הצפויה במחיר, למניה יש פרופיל תשואה כולל של 19%. (לצפייה ברקורד של גורמן, לחץ כאן)
מה שאר חברי הרחוב חושבים על סיכויי הצמיחה ארוכי הטווח של CTO? מסתבר שאנליסטים אחרים מסכימים עם גורמן. המניה קיבלה 4 קניות בשלושת החודשים האחרונים בהשוואה ללא החזקות או מכירה, מה שהופך את דירוג הקונצנזוס לקנייה חזקה. (לִרְאוֹת תחזית מניית CTO)
Dynex Capital, Inc. (DX)
אם נצמד ל-REIT, פנה אל נישת האבטחה המגובת במשכנתאות. Dynex Capital מתמקדת בהלוואות משכנתא ובניירות ערך, ומשקיעה במכשירים אלו על בסיס ממונף. גישת החברה לפיתוח תיקים מבוססת על מספר כללים פשוטים, לרבות שימור הון, הקצאת הון ממושמעת ותשואות יציבות לטווח ארוך.
מנקודת מבט של משקיעים, התשואות הללו כוללות דיבידנד עם תשואה גבוהה, המשולם מדי חודש. התשלום האחרון הוכרז מוקדם יותר החודש עבור תשלום 1 בפברואר ב-13 סנט למניה משותפת. תשלום זה מגיע לשנה ל-1.56$, ונותן תשואה של 10.8%. ההיסטוריה של החברה של תשלומים אמינים חוזרת לשנת 2008, חיובית ברורה למשקיעים. ועם האינפלציה שעדיין עומדת על 6.5% בחישוב שנתי, האטרקציות של התשלום הקבוע עם התשואה הגבוהה של Dynex Capital ברורות.
הפעילות של Dynex הניבה הכנסות ריבית כוללות של 20.4 מיליון דולר, נכון לרבעון השלישי. זאת בהשוואה לטובה לסך הכולל של 3 מיליון דולר ברבעון הקודם - אם כי הוא ירד משמעותית מ-22 מיליון דולר שדווחו ברבעון השלישי של ה-18.3. במהלך אותה פרק זמן ראתה דינקס את הרווח הנקי שלה לבעלי מניות רגילים עובר מ-56.1 מיליון דולר להפסד של 3 מיליון דולר. ההפסד הנקי משקף ירידה חדה בשווי הספרים של החברה, אותה ייחסה ההנהלה לעליית הריבית המקומית בשילוב מצב גיאופוליטי קשה.
עם זאת, הנזילות של החברה נותרה איתנה. בתמיכת הדיבידנד, החברה דיווחה על רווחים זמינים לחלוקה ללא GAAP (EAD) של 24 סנט למניה רגילה, והחזיקה במזומן של 260.3 מיליון דולר.
למרות ש-DX מתמודדת עם רוח נגד, האנליסט 5 כוכבים של קרדיט סוויס, דאגלס הארטר, שידרג לאחרונה את דירוג המניה שלו מנייטרלי לביצועים טובים יותר (כלומר קנייה). בתמוך בעמדתו השורית, כותב הארטר: "אנו רואים במניה את האטרקטיבית ביותר מבין ה-mREITs הממוקדים בסוכנות כדי ללכוד הידוק פוטנציאלי של מרווחי MBS. זה מבוסס על רמה גבוהה יותר של אמון בקיימות של הדיבידנד (התשואה הנדרשת הנמוכה ביותר בקרב ממוקדי סוכנות), הערכת שווי P/B אטרקטיבית (87% מהספר לעומת 97% עבור עמיתים אחרים ממוקדי סוכנות), והערכה חזקה יותר רקורד יחסי של הגנה על הערך בספרים בתקופה הפכפכה". (לצפייה ברקורד של הארטר, לחץ כאן.)
בסך הכל, ה-REIT הזה קלט 3 ביקורות אנליסטים לאחרונה, וכולן חיוביות ומעניקות למניה את דירוג הקונצנזוס של Strong Buy פה אחד. (לִרְאוֹת תחזית מניית DX)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-predicts-more-doom-143225626.html