ג 'פרי Gundlach מדבר בכנס 2019 SOHN בניו יורק בחודש מאי 6th, 2019.
אדם ג'פרי CNBC
מנכ"ל DoubleLine Capital, ג'פרי גונדלאך, אמר ביום שישי שהפדרל ריזרב נכשל במאבקו נגד זינוק באינפלציה, והבנק המרכזי צפוי להאיץ את העלאות הריבית השנה.
"דבר אחד שכולנו יכולים להסכים עליו הוא שהאינפלציה פשוט ממשיכה להפתיע כלפי מעלה. הפד נמצא כמובן מאחורי העקומה... הוא יצטרך להעלות את הריבית יותר ממה שהשוק עדיין חושב", אמר גונדלאך ביום שישי ב"דוח המחצית" של CNBC. "החשד שלי הוא שהם ימשיכו להעלות את הריבית עד שמשהו יישבר, מה שתמיד קורה".
הערותיו הגיעו כאשר האינפלציה זינקה לשיא חדש של ארבעה עשורים, כאשר מדד המחירים לצרכן עלה ב-7.5% משנה לשנה. בשנה שעברה אימץ הפד מסגרת מוניטרית חדשה שבה הוא שואף להשיג אינפלציה בממוצע של 2% לאורך זמן ולסבול עליות מחירים מעל לרמה זו למשך זמן מה.
גונדלאך אמר כי הוא בספק אם האינפלציה הלוהטת תאט כפי שהבנקים המרכזיים מצפים, בין השאר בגלל אתגרי שרשרת האספקה המורחבים.
"אני כן מצפה שהאינפלציה תרד, אבל אני חושב שזה יהיה מאכזב, הקצב והדרגה שבה היא תרד", אמר גנדלך. "אנחנו חושבים שהאינפלציה צפויה להדפיס לפחות 5% לשנת 2022."
מה שנקרא מלך האג"ח חזה חמש העלאות ריבית השנה, והוסיף שיש סיכוי של אחד לשלושה שהפד יעלה את הריבית ב-50 נקודות בסיס גדולות מהרגיל במרץ.
ביום חמישי, לאחר פרסום נתוני האינפלציה, אמר נשיא הפד של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, כי הוא פתוח לעלייה של 50 נקודות בסיס במרץ, או עלייה של 0.5%. הוא גם אמר שהוא רוצה לראות נקודת אחוז שלמה של העלאות ריבית עד יולי. ובכל זאת, נשיאי הבנק הפדרלי של אטלנטה, ריצ'מונד וסן פרנסיסקו נרתעו מהרעיון של עלייה כפולה.
גונדלאך אמר שזו הולכת להיות "סביבה קשה" עבור נכסי סיכון כאשר הפד מתחיל במחזור ההידוק שלו.
"הריבית עולה. כל נכס סיכון צריך לתמחר מחדש בהתבסס על שיעורי הריבית הגבוהים הללו", אמר גונדלאך.
הוא רואה שהתשואה של משרד האוצר ל-10 שנים תעלה על 2.5% השנה ואולי "תציץ" ל-3%.
תשואת האוצר עלתה בכמות גדולה ב-2022, ועלתה בכמעט 50 נקודות בסיס מ-1.51% בסוף השנה שעברה. השיעור עלה על 2% לראשונה מאז 2019 ביום חמישי.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/02/11/jeffrey-gundlach-says-the-fed-is-obviously-behind-the-curve-will-raise-rates-more-than-expected. html