ג'ף בזוס אומר שהגיע הזמן "להחריף את הפתחים" באזהרת המיתון האחרונה

טעימות מפתח

• ג'ף בזוס הוא המנכ"ל הגבוה האחרון שהצהיר כי נראה כי ארה"ב הולכת למיתון.
• הוא שלח ציוץ ביום חמישי שאמר שככל הנראה הגיע הזמן "להקטין את הפתחים".
• גם מדיניות הפד להעלאת הריבית על מנת לבלום את האינפלציה מקרבת את הכלכלה לקצה.
• עבור משקיעים, ישנם כמה צעדים מרכזיים שניתן לנקוט כדי להגביל את הנזק של מיתון, ואולי אף להרוויח ממנו.

עברו חודשים מאז שהתחלנו לשמוע לראשונה רעש של מיתון. עמק הסיליקון ירד משוק השוורים שלו בתחילת 2022 והנתונים הכלכליים החלו להשתנות לאחר מה שהיו למען האמת כמה שנים מדהימות.

למרות מגיפה עולמית, נעילות נרחבות ובעיות ענק בשרשרת האספקה, שוק המניות פרח.

בהחלט נראה שהגל התהפך השנה. חברות רבות הודיעו על הקפאת עובדים ופיטורים, כולל חברות כמו Meta, Tesla, Coinbase, Spotify ו-Peloton.

במהלך הקיץ יצאו מספר מנכ"לים בעלי פרופיל גבוה הממונים על חברות אלו עם תחזית שלילית. מנכ"ל Coinbase, בריאן ארמסטרונג, אמר כי הוא חש כי מיתון צפוי וכי הוא יכול להימשך "תקופה ממושכת" ב הכרזתו שהחברה תפטר 18% מכוח האדם שלה.

גם מנכ"ל טסלה אילון מאסק הודיע ​​ביוני על פיטורים של עד 10% מעובדיה, תוך שהוא אמר שיש לו "תחושה סופר גרועה לגבי הכלכלה".

גם מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס, ג'יימי דימון, אמר שהוא מאמין שארה"ב עשויה להגיע למיתון בששת החודשים הקרובים ושהמצב "מאוד מאוד חמור".

כעת, גם מייסד אמזון, ג'ף בזוס, נהיה עצבני.

ביום שלישי בערב צייץ בזוס מחדש ראיון של CNBC עם מנכ"ל גולדמן זאקס דיוויד סולומון, בו אמר שיש סיכוי טוב למיתון בשנת 2022. בזוס הגיב, "כן, ההסתברויות בכלכלה הזו אומרות לך להקטין את הפתחים. ”

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $100 נוספים לחשבונך.

למה אנחנו עדיין לא במיתון?

זה עשוי להפתיע שאנחנו רשמית עדיין לא במיתון. ההגדרה המסורתית של מיתון הייתה שני רבעונים רצופים של צמיחה שלילית בתוצר. כבר הגענו לזה בארצות הברית, כשהכלכלה התכווצה ב-1.6% ברבעון הראשון של 1 וחזרה לאחור ב-2022% ברבעון השני.

כיום ה הגדרה של מיתון הפך לניואנסים יותר, כאשר הלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBER) אחראית להכריז על תחילתו של מיתון רשמי. כדי להגיע למסקנה, ה-NBER בוחן מערך נתונים רחב יותר מאשר רק צמיחה כלכלית.

בעוד שנתוני הצמיחה הכלכלית ירדו, היו מספר נקודות אור בנוף הכלכלי. שוק העבודה במיוחד היה יציב מאוד. האבטלה הייתה נמוכה באופן מפתיע וגם העליות הנומינליות בשכר היו גבוהות מהממוצע.

כעת, ברגע שהאינפלציה נלקחת בחשבון, השכר הריאלי עדיין ירד, אך בכל זאת היה זה שוק עבודה הדוק בענפים רבים.

זה בתורו גרם לכך שהוצאות הצרכנים ואמון הצרכנים החזיקו מעמד היטב. אז למרות שזה בהחלט לא היה זמני פריחה, היה שילוב אמיתי של חדשות טובות וחדשות רעות עבור NBER לנפות.

זה לא אומר שהדברים לא יכולים להחמיר. למעשה, כמעט בוודאות יעשו זאת.

הסיבה שאנו יכולים להיות די בטוחים בכך היא כי יש לנו כוח מרכזי שדוחף את המדינה באופן פעיל לקראת מיתון. מי זה, אתם שואלים? חרסינה? רוּסִיָה? קניה ווסט?

לא, זה הפדרל ריזרב.

מדיניות הפד הופכת את המיתון לסבירות גבוהה

עם הכלכלה על קרקע לא יציבה, הפד מיישם העלאות ריבית מה שעומד להפעיל לחץ גדול יותר על הוצאות הצרכנים והכלכלה הכללית. הסיבה מאחורי כל זה, כמובן, היא אינפלציה.

יו"ר הפד, ג'רום פאוול, הצהיר בצורה ברורה מאוד שהם מבינים שמדיניות העלאת הריבית שלהם הולכת לפגוע בכלכלה בטווח הקצר. ככל שהתעריפים עולים, הוצאות משקי הבית על זה כמו משכנתאות, החזרי רכב וחובות אחרים עולות.

זה מקטין את כמות החלפות הפנויות בכיסם, מה שאומר פחות כסף לבזבז על נטפליקס, חופשות וזוגות ג'ינס חדשים. התקווה היא שההוצאה המופחתת הזו תוריד בסופו של דבר את קצב האינפלציה.

בעוד שכלכלה מדשדשת אינה חדשות טובות, הפד מאמין שהאינפלציה בשמיים מזיקה הרבה יותר. במצב שנראה שאין לו תוצאה טובה, הפד החליט כי מיתון סביר הוא האפשרות הפחות גרועה.

ראוי לציין שתחזיות הפד מראות שהכלכלה נמנעת בקושי ממיתון, למרות שהם מודים שזה אפשרי. הסבירות גדלה בשבועות האחרונים, כאשר נתוני האינפלציה של ספטמבר מראים כי להעלאות הריבית עד כה הייתה השפעה מוגבלת על קצב עליית המחירים.

הצפי הוא שהפד יעלה את הריבית ב-0.75 נקודות אחוז לפחות בפגישתו בנובמבר, עם סיכוי חיצוני להעלאת ריבית סופר של נקודת אחוז שלמה.

מה המשמעות של מיתון עבור המשקיעים

ישנם סוגים שונים של חברות ותחומי משק אשר מתפקדים טוב יותר בתקופת מיתון. זה לא אומר שקל לבחור מנצחים גדולים כשהכלכלה בשפל, אבל יש מגמות שמשקיעים יכולים להסתכל עליהם כדי לתכנן את ההשקעות שלהם קדימה.

אחד הגדולים והברורים שבהם הוא הביצועים של חברות גדולות בהשוואה לקטנות.

לחברות גדולות יש הכנסות הרבה יותר יציבות ומגוונות מאשר חברות קטנות ובינוניות. בדרך כלל הם קיימים הרבה יותר זמן, כלומר ללקוחות יהיו רקורד ארוך יותר איתם והמוצרים והשירותים שלהם מושרשים יותר בחייהם או בעסקיהם.

סביר להניח שיהיו להם מגוון רחב יותר של אפיקי הכנסה לייצר מהם הכנסות, שחלקם יהיו פחות רגישים לבריאות הכללית של הכלכלה מאחרים.

שקול את אפל כדוגמה. כחברה חדשה בשנת 1976, הם הציעו מחשב אישי יחיד. המשמעות היא שמוצר יחיד מספק את כל ההכנסות לחברה. עם הזמן, הם הוסיפו דגמים שונים של מחשבים אישיים לקו המוצרים שלהם.

זה יצר גיוון מסוים, אבל החברה הייתה תלויה מאוד בחוזק השוק של מחשבים אישיים.

מהר קדימה לשנת 2022 ואפל מייצרת כעת הכנסות ממחשבים שולחניים, מחשבים ניידים, טלפונים ניידים, טאבלטים, סטרימינג של סרטים וטלוויזיה, פלטפורמת מוזיקה, אחסון בענן, שעונים, מכשירי בית חכם, אוזניות ועוד.

כחברה גדולה ובוגרת, אפל בנתה מוניטין עצום ומגוון רחב של מוצרים ושירותים שהופכים אותה להרבה יותר עמידה בפני ירידות בשוק. זה לא אומר שאי אפשר להשפיע על זה, אבל זה צפוי להמשיך בעסקים רגילים לאורך כל מיתון שיקרה בדרכנו.

ב-Q.ai ארזנו את הטרנד הזה לתוך שלנו ערכת כובע גדול. זה מיישם סחר זוגי מתוחכם לוקח פוזיציה לונג בחברות גדולות ופוזיציה שורט בחברות קטנות ובינוניות.

הדרך שבה זה עובד היא שהיא מאפשרת למשקיעים להרוויח מהתנועה היחסית בין חברות גדולות לקטנות יותר. נקיטת פוזיציה ארוכה לחלוטין בחברות גדולות כמו אפל יכולה לגרום לכך שהמשקיעים עדיין מפסידים כסף במהלך מיתון. אחרי הכל, ראינו לאחרונה איך אפילו מניות בחברות כאלה יכולות לרדת.

על ידי שימוש במסחר זוגי, משקיעים יכולים להרוויח גם אם השוק הכולל הוא הצידה או למטה, כל עוד חברות גדולות מחזיקות מעמד טוב יותר מאשר קטנות ובינוניות.

זה מסוג הדברים השמורים בדרך כלל ללקוחות קרנות גידור גדולות, אבל הפכנו את זה לזמין לכולם.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $100 נוספים לחשבונך.