לג'יי פאוול יש בעיה נוספת עכשיו: תקציר בוקר

מאמר זה הופיע לראשונה בכתב העת Morning Brief. קבל את תקופת הבוקר ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך כל שני עד שישי עד השעה 6:30 בבוקר. הירשם

יום שישי, 10 במרץ, 2023

הניוזלטר של היום הוא עד מיילס אודלנד, ראש מחלקת חדשות ב-Yahoo Finance. עקבו אחריו בטוויטר @MylesUdland ועל לינקדין. קרא את זה ועוד חדשות שוק בדרכים עם ה אפליקציית Yahoo Finance.

בשנה האחרונה, הפדרל ריזרב ניסה להשיג מטרה אחת, באמצעות כלי אחד - הורדת אינפלציה על ידי העלאת ריבית.

התוצאה הייתה ריביות בנצ'מרק עלייה של 4.5% בשנה והאינפלציה הראשית יורדת משיא של 9.1% ביוני עד 6.4% נכון לינואר. כפי שחזר יו"ר הפד ג'רום פאוול בעדותו בגבעת הקפיטול השבוע, יש עדיין עבודה לעשות כדי שהפד להשיג את מטרתו.

אבל במהלך השבוע האחרון, אתגרים חריפים בשני בנקים עלו בעיה נוספת שעומדת כעת בפני הפד. וזו היציבות של המערכת הפיננסית.

ביום רביעי, Silvergate Capital (SI), שהפך לאחד משותפי הבנקאות הגדולים של תעשיית הקריפטו, הודיעה כי תחסל ולסיים את הפעילות לאחר שסבלה מזרימת פיקדונות משמעותית מלקוחות הנכסים הדיגיטליים שלה.

באותו יום, בנק עמק הסיליקון (SIVB), השותף הבנקאי המועדף של עולמות המיזם והסטארט-אפים, הודיע היא תגרום להפסד של 1.8 מיליארד דולר תוך חיסול כל ספר ניירות הערך שלה לטווח קצר וגיוס הון חדש של 2.25 מיליארד דולר.

ב מכתב למשקיעים, המנכ"ל גרג בקר הבטיח למשקיעים שלבנק יש "נזילות בשפע", ואמר שהוא נקט בפעולות אלה "מכיוון שאנו מצפים להמשך ריבית גבוהה יותר, לחץ על השווקים הציבוריים והפרטיים ורמות שריפת מזומנים גבוהות מלקוחותינו בזמן שהם משקיעים בעסקיהם. ”

דיווח המידע ביום חמישי אחר הצהריים שבקר אמר למשקיעים בשיחה, "הייתי מבקש מכולם להישאר רגועים ולתמוך בנו בדיוק כמו שתמכנו בכם בזמנים המאתגרים".

הסיפור ממשיך

למעט הצהרות יש קהל קשוח יותר מאשר למשקיעים שנאמר להם להישאר רגועים בזמנים של לחץ בשוק.

ביום חמישי, המניות בארה"ב נמחצו במהלך מכירה קבועה ובלתי פוסקת שהתרכזה במגזר הפיננסי. נפגעו בנקים אזוריים. בנקים גדולים נפגעו. מדד S&P 500 ירד ב-1.8%. הביטקוין ירד ב-7%.

האתגר של פאוול, לעומת זאת, הוא שחלק מהלחץ העומד בפני בנק עמק הסיליקון נגרם על ידי פעולות הפד להילחם באינפלציה. והחשש הוא שאולי הם לא לבד.

במונחים הפשוטים ביותר, בנק עמק הסיליקון ספג מכה של כמעט 2 מיליארד דולר במכירת אג"ח בהפסד כדי לקנות אג"ח שונות שמציעות תשואה גבוהה יותר. האחרונה של המשרד הראה דו"ח שנתי הבנק החזיק כ-14 מיליארד דולר בניירות ערך של משרד האוצר עם מועד ממוצע בין שנה לחמש שנים. כיום, שטרות אוצר לשנה מניבים תשואה של 5.25%.

צניחה של יום אחד בבורסה, כמובן, אינה סיבה לדאגה לגבי המערכת הפיננסית. אפילו פירוק של בנק אחד וחששות עמוקים של משקיעים לגבי אחר אינם צריכים להוות דאגה ברמת הפד לגבי מערכת הבנקאות האמריקאית.

אבל מהלכים אלה משמשים כתזכורת לכך שבעוד שתפקידו של הבנק המרכזי בהעלאה או הורדת ריבית הפך למוקד תשומת הלב של המשקיעים בעשור האחרון, הפד משרת גם את התפקיד המרכזי בייצוב השווקים ובהרגעת פחדי המשקיעים ברגעים לא ודאיים כמו מתנה.

לפני כמעט שלוש שנים בדיוק ערך פאוול שיחת חירום ביום ראשון בלילה ב-15 במרץ 2020, כדי להכריז על שורה של צעדים שמטרתם לתמוך בכלכלה בזמן שהמגיפה משביתה במהירות את העסקים העולמיים.

בשיחה הזו, פאוול הזכירו לעיתונות הנאספת, "[ש] בנקים מרכזיים נועדו במקור...לספק נזילות למערכות פיננסיות בלחץ, אז אנחנו לוקחים את העבודה הזו ברצינות רבה. זה כנראה הדבר הכי חשוב שאנחנו עושים עכשיו זה".

החרדה הגוברת במערכת הבנקאית כאשר האדוות מקריסת קריפטו בשנת 2022 והקרחון של שוק מיזמים אדום לוהט מחווירה בהשוואה למצב החירום הפיננסי איתו התמודד הפד לפני שלוש שנים. אבל פעולותיהם אז היו תזכורת לכוחו של הבנק המרכזי, ואכן, למרכזיותו בשווקים הפיננסיים.

כאשר דוח המשרות של פברואר יתפרסם ביום שישי בבוקר, המשקיעים יבדקו את הנתונים כדי לפענח אם העלאת ריבית של 0.25% או 0.50% מהפד צפויה ככל הנראה ב-22 במרץ.

זה הרגע שבו שווקים בונים לקראתו במשך שבועות.

אבל הלחץ הבלתי צפוי שמוזרק כעת למערכת הבנקאות הופך את יום שישי והימים הבאים לבולטים עבור הפד באופן שונה לחלוטין.

זה מציב בפני ג'יי פאוול קמט נוסף באתגר של ניסיון לעשות סדר בכלכלה שנשברה ושגשגה תוך כמה חודשים קצרים.

במה לצפות היום

כַּלְכָּלָה

שכר

-

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube