בעיית "המתים המהלכים" של יפן ממשיכה לחיות

חתן פרס נובל פול קרוגמן מכנה אותם "רעיונות זומבים". הכוונה כאן היא לתיאוריות כלכליות מופרכות שפשוט לא נראה שהן מתות.

ליפן אין מונופול על אסטרטגיות מתים מהלכים. עם זאת, במהלך השנים, קרוגמן ואחרים הטילו את המנהיגים היפנים בגלל סירובם לקבור מספר כלשהו של תוכניות כושלות: האפקטיביות של ריביות נמוכות במיוחד; הצד האפל של ין חלש; חוסר רצון חברתי לתת לחברות מיושבות להיכשל.

מבחינה מדיניות, טוקיו עדיין מדהימה. מאז 2012, ליפן היו שלושה מנהיגים שהתחייבו להחיות את הכלכלה. עם זאת, כל אחד מהם חזר על האמונה העייפה כי הבנק המרכזי של יפן הדפסה של יותר ויותר ין תחזיר את הסביבה העסקית לחיים.

אולם כעת, נראה שראש הממשלה פומיו קישידה נופל טרף לאחד מרעיונות הזומבים הגרועים ביותר: שהצעת תמיכה ממשלתית לחברות בעלות חוב כבד היא הדרך להחיות את הכלכלה השנייה בגודלה באסיה.

זה לא עבד בפעם הראשונה שטוקיו ניסתה. או בפעם השנייה, השלישית, הרביעית או ה-20 שהמפלגה הליברלית-דמוקרטית השלטת ניסתה זאת. מה, אוי מה, גורם לקישידה לחשוב שהתכסיס הזה פתאום מצליח? ייאוש, הייתי טוען.

נכון, עם סיום אמצעים לתמיכת חיים בעידן קוביד-19 ותוכניות אשראי, ייתכן שיהיה צורך בסוג של מעצור דחוף. והצוות של קישידה מתחייב לכוון לארגונים קטנים.

טוקיו עשויה להפיק תועלת מהספק אם לא שתי עובדות עקשניות. האחת, תת-קבוצת החברות הזו היא אזור בחירה ליבה של מפלגת קישידה, אחד שמחזיק בשלטון עם שתי הפרעות קצרות בלבד מאז 1955. שניים, האם לא ניסינו את זה בעבר - הרבה?

הבעיה היא שזו דוגמה נוספת ל-LDP המטפל בסימפטומים של אתגרי הצמיחה האיטית הכרוניים של יפן, לא בסיבות הבסיסיות. הבעיה האמיתית היא כישלון המחוקקים עשור אחר עשור עד להפחית את הבירוקרטיה, כתוב קוד מס דינמי יותר ושדות משחק שווים.

המשותף לשלושת המנהיגים היפנים האחרונים - משינזו אבה ועד יושיהיד סוגה לקישידה כעת - הוא הסתמכות גורפת על ין חלש. מאז 2012, כל שלוש הממשלות העדיפו הקלות קיצוניות של BOJ ושער חליפין חלש מתמיד על פני רפורמות.

על ידי טעינת טורבו של תוכנית בת עשרות שנים, הממשלות האחרונות הללו חיסלו עוד יותר את הדחיפות להמצאה מחדש בקרב המעצמות הגדולות ביותר של Japan Inc. בין הסיבות הגדולות ביותר לכך שזה פוגע כעת: העלייה החזקה של סין.

זה היה חדשות שסין פשוט עלתה על יפן במונחים של תוצר מקומי גולמי, שהניעו את אבה לשלטון בפעם השנייה בשנת 2012. אבה הבטיח להעביר את השוק הכלכלי של יפן. משמעות הדבר הייתה הפחתת הבירוקרטיה, התרופפות שוקי העבודה, העלאת הפריון, העצמת נשים ומשיכת כישרונות זרים.

במקום זאת, הוא הכפיל את עצמו על ין חלש, עדיפות שמתרחקת כעת מטוקיו (הין הוא למטה 25% רק השנה). אייב גם נתן "כלכלת טפטוף" בסגנון שנות השמונים ניסיון נוסף.

זו, כמובן, התוכנית שהכי מטרידה את קרוגמן ודומיו - מטוקיו ועד וושינגטון. ניו יורק טיימס ב-26 בספטמבר של קרוגמן סקירה נשא את הכותרת "למה זומבי ריאגנומיקס עדיין שולט ב-GOP"

לא משנה, קישידה מתכנן עוד ניסיון. "המגזר הציבורי והפרטי צריכים לשתף פעולה במהירות כדי לספק סיוע", סאטסוקי קטיאמה, ראש ועדת המחקר של LDP בנושאי פיננסים ובנקאות, אמר בלומברג. המפלגה עובדת על מהלכי תמיכה חדשים לחברות בסיכון למחדל. הם צפויים להופיע בחבילה הכלכלית של הממשלה שתתפרסם בהמשך החודש.

לזכותה ייאמר, שקטיאמה מבינה שה-LDP מתמודד כאן עם בעיית תפיסה, והדגישה: "אנחנו לא מתכננים איזשהו ניסיון בלתי מבוקר לשמור על חברות זומבים בחיים, אבל אנחנו צריכים מאמץ מסוג זה כדי לשמור על האזורים".

רוב הסיכויים שההיסטוריה תוכיח שהשקפה זו שגויה. אלא אם כן המפלגה של קישידה תשלב את אירוע הרווחה הארגוני האחרון עם צעדים נועזים לזעזע את Japan Inc., כל מה שהיא עושה זה לתגמל שאננות.

יש דרך למאמץ הזה יכול להיות סוף שמח יותר מהקודמים. הצעה אחת שעושה את הסיבוב היא לתאגיד ה-Regional Economy Vitalization של יפן לקנות את החוב של חברות חלשות. יש פטפוטים גם על יוזמות של המגזר הציבורי-פרטי לספק אפשרויות מימון חדשניות יותר ולדרוש יותר מנכ"לים עם ביצועים נמוכים.

שני עשורים פלוס של טוקיו פעם אחר פעם חילוץ חברות השאירו את יפן פחות חדשנית. במקביל, סטארט-אפים מחורבנים עם רעיונות נהדרים שעלולים להפריע, מורעבים למימון הון סיכון. הם גם מתמודדים עם מערכות מס חברות ורגולציה המיועדות ליצואנים הגדולים ביותר בראש שרשרת המזון הכלכלית.

הסיבה שבגללה אינדונזיה מנצחת את יפן העשירה בהרבה במירוץ אחר חברות סטארט-אפ "חדי קרן" היא שחברות בכלכלה הגדולה ביותר של דרום מזרח אסיה יכולות לצמוח לגדולות. שדה המשחק של יפן מאלץ יזמים לצאת לציבור מוקדם מדי, מה שמונע נטילת סיכונים והפרעות.

תמיד יתכן שהמסיבה של קישידה תסדר את הדברים הפעם. כולנו צריכים לחתור ל-LDP כדי למצוא סוף סוף דרך לתמוך בעסקים נגד החבלים מבלי ליצור דור חדש של זומבים. עם זאת, הרעיון האחרון של יפן נראה מת עם ההגעה.