ג'יימי דימון מודאג - לא כל כך לאן מועדות הריביות או אפילו התחזית הכלכלית, אלא מההתקפה הקרובה של וושינגטון על תקרת החוב.
ראש המלווה היקר בעולם, ג'יי.פי מורגן צ'ייס, חושש שהפעילים הקשוחים של Beltway בקונגרס עלולים להסתכן במשבר בסגנון Defcon 1 בשווקים הפיננסיים על ידי הבאת המדינה לסף ברירת המחדל. 31 טריליון דולרים היא חייבת לנושים.
"לא אכפת לי מי מאשים את מי", הוא אמר ל-SquawkBox של CNBC בדאבוס, שם השתתף בפורום הכלכלי העולמי. "אפילו פקפוק [ביכולתה של הממשלה לשלם את חשבונותיה] הוא הדבר הלא נכון לעשות."
דילמת תקרת החוב צצה בעבר, ולכן הסיבה האמיתית לדאגה היא כישורי המיקוח הפוליטיים של יו"ר בית הנבחרים קווין מקארתי.
בתמורה להיבחר החודש לאחר א 14 הצבעות כושלות היסטוריות, הוא כרת עסקה שעלולה לראות את הקיצונים השוליים במה שנקרא ארגון החירות של מפלגתו מונעים את המשא ומתן על העלאת תקרת החוב.
הבעיה היא שאם הבקר שלהם הוא בהוצאות הממשלה, הם נובחים על העץ הלא נכון. הקונגרס עצמו הוא ששולט בארנק, לא הרשות המבצעת.
משרד האוצר האמריקאי רק מנפיק אג"ח ממשלתיות בשוק החוב. אלה סוגרים את החסר בין ההוצאות שהקונגרס כבר תקצב ואישר מצד אחד לבין ההכנסות שגויסו באמצעות מסים פדרליים מצד שני.
ברינקמניזם יכול להעלות את עלויות ההלוואות עבור כולם
אבל על ידי החזקת מחלקת הכופר של מזכירת המדינה ג'נט ילן, מקווים הרפובליקנים הקשוחים שהתייצבו עם דונלד טראמפ לחטוף את סדר היום החקיקתי ב-118 החדשth הקונגרס ומקארת'י חלשים מכדי להתנגד להם.
המשחק המסוכן הזה של סף סף יכול להעלות את עלויות האשראי בכל הארץ אם משקיעים יצביעו ברגליים ויתחילו לחסל את נכסיהם בארה"ב.
"לעולם אל לנו להטיל ספק באמינות האשראי של ממשלת ארצות הברית", הזהיר דימון. "זה קדוש, זה לא צריך לקרות."
"זה לא משהו שאנחנו צריכים לשחק איתו משחקים בכלל", אומר @jpmorgan המנכ"ל ג'יימי דימון על תקרת החוב של ארה"ב. "לעולם אין להטיל ספק בראוי האשראי של ממשלת ארה"ב". pic.twitter.com/WhrBERa4SS
- Squawk Box (@SquawkCNBC) ינואר 19, 2023
אג"ח ממשלת ארה"ב מהוות את נשמת אפה של המערכת הפיננסית העולמית.
הסיכון מתומחר, פשוטו כמשמעו, מהשטר של 10 שנים: התיאבון לכל דבר, החל ממניות ועד מטבעות קריפטוגרפיים, נמדד במונחים של הפרמיה שגובים משקיעים כדי להחזיק בנכסים אלה על פני אגפים בטוחים במיוחד.
יתרה מכך, עצם תפקוד מערכת האשראי עלול להיפגע קשות.
שוק הלוואות מאובטחות סיטונאיות בארה"ב, או "ריפו", אחראי להערכה 4 טריליון דולרים עסקאות בין בנקאיות בשווי כל יום מסתמכות בעיקר על חוב ריבוני כערבות.
אם המלווים ייאלצו להטיל תספורות על שווי הבטחונות הללו, האשראי עלול להתייבש.
לכן סביר להניח שברירת מחדל זולג דרך המערכת הפיננסית כולה עם השפעות מחירים שמפלסות בין קבוצות נכסים רבות, החל בארה"ב לפני שהתרחבו במהירות לאירופה ואסיה.
"אמריקאים צריכים להבין שהמערכת הפיננסית האמריקאית היא בעצם עיקר המערכת הפיננסית של העולם", אמר דיימון ל-CNBC.
בניית אינפלציה מתחת לפני השטח
דימון נראה סקפטי גם לגבי הגישה הנחושה של השווקים הפיננסיים למדיניות המוניטרית, והזהיר שהפד עדיין לא סיים להעלות את הריבית.
"יש הרבה אינפלציה בסיסית שלא תעבור כל כך מהר. היה לנו היתרון של האטה של סין, היתרון של ירידת מחירי הנפט מעט", אמר דימון.
כשבייג'ין תסיים את מדיניות האפס הקורונה הדרקונית ובסופו של דבר לא יעילה שלה, יותר אמריקאים עוזבים את כוח העבודה כמו גם השקעות במעלה הזרם בחיפושי נפט וקידוחים עם הירידה, יהיו יותר לחצים אינפלציוניים שיבעבעו מלמטה.
לשם השוואה, דימון נראה שליו כשנשאל על סיכוני צמיחה וחומרת כל מיתון פוטנציאלי לאחר שחזה את "הוריקן" במאי האחרון הבהיל השווקים. הבוס של JP Morgan אמר שהדיוק של כל תחזיות כאלה, לעתים קרובות יותר משאירה משהו לרצוי.
"זה כמו מזג האוויר," הוא אמר בביטול, והמליץ ללקוחות במקום להתכונן למגוון תרחישים מאקרו-כלכליים משתנים.
לבסוף, דימון התייחס בקצרה לשאלה על פרנק, הפינטק שזרוע הבנקאות המסחרית שלו רכשה צ'ייס ב-2021, שלדעתה כעת הוא מפוברק מעל 4 מיליון חשבונות פיקטיביים לעבור בדיקת נאותות.
הוא אמר שהצוות שלו עדיין מנתח אילו לקחים לקחת מהעסקה, אבל הוא כינה זאת "טעות קטנה" שמרמזה שהוא לא מוטרד יתר על המידה.
"אני לא רוצה שהאנשים שלנו יפחדו לעשות טעות, זו דרך גרועה לנהל עסק", אמר דימון.
סיפור זה הופיע במקור Fortune.com
עוד מ-Fortune:
אייר אינדיה הטיחה ב"כשל מערכתי" לאחר שנוסע סורר שטס במחלקת עסקים השתין על אישה שנסעה מניו יורק
החטא האמיתי של מייגן מרקל שהציבור הבריטי לא יכול לסלוח עליו - והאמריקאים לא יכולים להבין
'זה פשוט לא עובד'. המסעדה הטובה בעולם נסגרת מכיוון שבעליה מכנה את מודל האוכל המודרני "לא בר-קיימא"
בוב איגר פשוט הניח את רגלו ואמר לעובדי דיסני לחזור למשרד
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jamie-dimon-warns-beltway-hardliners-164746086.html