ג'יימי דימון אומר שמנכ"לים "לא צריכים לבכות על זה"

בנקים היו אחד המרוויחים העיקריים מאינפלציה גבוהה לאחרונה מכיוון ששולי הרווח שלהם נוטים להתרחב כאשר מחירים גבוהים מאלצים את הבנקים המרכזיים להעלות את הריבית.

לפחות, זו הייתה החשיבה כאשר המשקיעים הציעו להעלות את מניות הבנקים בזמן שהשערים טיפסו והאינפלציה הגיעה לשיאים של עשרות שנים. כעת, מגה-בנקים כולל JPMorgan Chase ו- Citigroup חושפים כי אינפלציה חמה בתחום אחד - שכר עובדים - מטילה צל במהלך השנים הקרובות.

מניית ג'יי.פי מורגן ירדה ביום שישי ביותר מ-6% לאחר שהבנק אמר שההוצאות יטפסו ב-8% לכ-77 מיליארד דולר השנה, מונעים מאינפלציית שכר והשקעות בטכנולוגיה. על פי סמנכ"ל הכספים ג'רמי בארנום, הוצאות גבוהות יותר ידחפו את התשואות של הבנק ב-2022 וב-2023 מתחת לתוצאות האחרונות ויעד ההחזר על ההון של המלווה של 17%.

"ראינו שחיקה מעט מוגברת ושוק עבודה דינמי מאוד, כפי ששאר המשק רואה", אמר ברנום. "זה נכון ששוקי העבודה צפופים, שיש מעט אינפלציית עבודה, וחשוב לנו למשוך ולשמר את הכישרונות הטובים ביותר ולשלם באופן תחרותי".

הפיתוח מוסיף ניואנסים למקרה הבול של בעלות על בנקים, שבדרך כלל עולים על סקטורים אחרים בסביבות של עלייה בתעריפים. בעוד שהכלכלנים מצפים שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית שלוש או ארבע פעמים השנה, יחזק את תעשיית הפיננסים, קיים הסיכון שהאינפלציה הבורחת עלולה למעשה למחוק את הרווחים הללו, לפי בארנום.

"במאזן, אינפלציה צנועה שמובילה לשיעורים גבוהים יותר טובה עבורנו", אמר סמנכ"ל הכספים לאנליסטים בשיחת ועידה. "אבל בתרחישים מסוימים, לחצים אינפלציוניים מוגברים על ההוצאות יכולים יותר לקזז את הטבת התעריפים".

סמנכ"ל הכספים של Citigroup, מארק מייסון, אמר ביום שישי כי יש "לחץ תחרותי רב על השכר" כאשר הבנקים נדחקים אחר כישרונות בתוך הפריחה בעסקאות ובפעילות המסחר.

"ראינו קצת לחץ במה שצריך לשלם כדי למשוך כישרונות", אמר מייסון. "אפילו ראית את זה בכמה מהרמות הנמוכות יותר, אני צריך לומר ברמות הכניסה בארגון."

ב-JPMorgan, הבנק הגדול ביותר בארה"ב לפי נכסים, זה המעמד המקצועי של הבנק בפרט - אנשי מסחר, בנקאי השקעות ועובדי ניהול נכסים - שראו את השכר מתגבר לאחר שנתיים רצופות של ביצועים חזקים. החברה גם העלתה את השכר בסניפים בשנה שעברה.

"יש הרבה יותר תגמול לבנקאים וסוחרים ומנהלים מובילים שעלי לומר שעשו עבודה יוצאת דופן בשנתיים האחרונות", אמר היו"ר והמנכ"ל ג'יימי דיימון לאנליסטים במהלך שיחת ועידה. "אנחנו נהיה תחרותיים בשכר. אם זה יסחט מעט מרווחים לבעלי המניות, אז שיהיה".

דימון אמר שבעוד שהאינפלציה הכללית "בתקווה" תתחיל לרדת השנה כשהפד יגיע לעבודה, העליות ב"שכר, ודיור ונפט אינם זמניים, הם יישארו גבוהים לזמן מה".

למעשה, דימון אמר לאנליסטים שאינפלציית השכר תהיה נושא שחוזר על עצמו בקרב תאגידים השנה. חברות מסוימות ינווטו את השינוי טוב יותר מאחרות, אמר.

"בבקשה אל תגידו שאני מתלונן על שכר; אני חושב שהשכר עולה זה דבר טוב עבור האנשים שהשכר עולה", אמר דימון. "מנכ"לים לא צריכים להיות בוכים על זה. הם צריכים פשוט להתמודד עם זה. התפקיד הוא לשרת את הלקוח שלך כמיטב יכולתך עם כל הגורמים בחוץ."