בעולם הדיגיטלי של היום, תמיד יהיה צורך באבטחת סייבר. יותר מדי מהמערכות החיוניות שלנו, החל מהרמות הגבוהות של ממשל ופיננסים ועד למערכות האוטומציה המפעילות את הרמזורים, תלויות בחיבורים מקוונים כדי שנוכל להתעלם מהיסודות של אבטחת רשתות המחשבים שלנו. אירועים אחרונים, כולל השאלות המתמשכות לגבי שלמות הבחירות, התנודתיות המקרו-כלכלית העמוקה והמלחמה הרוסית באוקראינה, פשוט הדגישו את החשיבות של אבטחת סייבר.
על רקע זה של האצת הרוחות, אבטחת הסייבר הפכה לעדיפות עליונה עבור בכירי הטכנולוגיה. המצב משך את תשומת ליבו של אנליסט JP Morgan, בריאן אסקס, שאומר, "עם פחות מ-200 מיליארד דולר של הוצאה ארגונית לטיפול בעלות שנתית מוערכת והרס ערך של למעלה מטריליון דולר הקשורים לפשעי סייבר, אנו מצפים שהצמיחה בתקציב האבטחה תעלה על ה-IT צמיחה תקציבית לשנה כולה, וכאשר מכפילים כעת מתחת לרמות הטרום-מגיפה, אנו רואים כמה הזדמנויות משכנעות בתוך האבטחה."
אסקס לא משאירה אותנו עם תצוגת מאקרו של המגזר. האנליסט ממשיך ונותן הסבר לרמת המיקרו, ובוחר שניים מניות אבטחת סייבר שהוא רואה כמנצחים פוטנציאליים בחודשים הקרובים. אלו הן מניות בדירוג קנייה עם, לדעת האנליסט, פוטנציאל צמיחה מבטיח. בואו נסתכל מקרוב.
פורטינט בע"מ (FTNT)
נתחיל עם Fortinet, אשר ידועה בשורה של מוצרי אבטחה דיגיטליים מתקדמים, כולל חומות אש, אבטחת נקודות קצה, מניעת חדירה, מערכות אנטי-וירוס וגישה אפסית. המוצרים והשירותים של Fortinet משמשים כדי לאבטח ולהגן על נתונים, רשתות ומשתמשי מערכת. במהלך השנים האחרונות, פורטינט ראתה את ההכנסות הרבעוניות שלה מטפסות בהתמדה, ככל שהביקוש לאבטחת סייבר גדל.
מבט על המספרים מוכיח זאת. ב-2019, לפני שמגיפת הקורונה אילצה מעבר גדול לחיבורים מקוונים ורשתות, לפורטינט היו הכנסות כוללות של 2.2 מיליארד דולר; בשנת 2021, השנה המלאה האחרונה עם נתונים זמינים, הייתה לחברה שורה עליונה העולה על 3.3 מיליארד דולר. ברבעון האחרון המדווח, 3Q22, השורה העליונה הגיעה ל-1.15 מיליארד דולר, רווח של 33% משנה לשנה. החברה תדווח על נתוני הרבעון הרביעי והשנה המלאה של 4 ב-2022 בפברואר; נראה אז איך קו המגמה ממשיך.
בינתיים, מבט על הקידוח של נתוני הרבעון השלישי הוא אינפורמטיבי. הכנסות המוצרים, ב-3 מיליון דולר, עלו ב-468.7% בהשוואה לשנה, בעוד שהכנסות השירות עלו ב-39% והגיעו ל-28 מיליון דולר. החיובים עלו ב-680.8% ל-33 מיליארד דולר, וההכנסות הנדחות, מדד לעבודה והכנסה עתידית, הגיעו ל-1.41 מיליארד דולר, עלייה של 4.19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח למניה בדילול Non-GAAP של החברה, של 35 סנט, עלה ב-33% לעומת הרבעון השלישי של ה-65.
ל-Fortinet יש גם כיסים עמוקים כדי לעמוד במקרי חירום. החברה הכניסה 483 מיליון דולר במזומן מפעילות במהלך הרבעון השלישי של 3, סה"כ שכלל 22 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי. זאת לאחר שהוציא 395.2 מיליון דולר במזומן לרכישה חוזרת של מניות. לחברה היו 500 מיליון דולר במזומן ונכסים נזילים בסוף הרבעון.
JP Morgan's Essex יזם את הסיקור שלו לפורטינט עם דירוג עודף משקל (כלומר קנייה), ויעד מחיר של 69 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל אפסייד לשנה של 31%. (לצפייה ברקורד של אסקס, לחץ כאן)
בתגובה לעמדה זו, כותבת אסקס, "אנו רואים את רמות הערכת השווי הנוכחיות משכנעות כאשר החברה פועלת לקראת היעד שלה לטווח הבינוני של 10 מיליארד דולר של חיובים, 8 מיליארד דולר של הכנסות, ושולי FCF מותאמים בטווח בינוני עד גבוה של 30% עבור 2025. להערכתנו, הביקוש לחומת אש ליבה, פילוח, אבטחת SD-WAN ו-OT חזק מספיק כדי לתמוך בצמיחת הכנסות דו ספרתיות ממוצרים עם האצת מנויים והרחבת שולי רווח גולמיים המניעים את המשך החוזק הבסיסי קדימה".
מניות טכנולוגיה נוטות למשוך תשומת לב רבה, ופורטינט אינה יוצאת דופן - למניה יש 20 סקירות אנליסטים ברשומות, והן כוללות 13 קניות מול 7 החזקות כדי לתת לחברה את המלצת הקונצנזוס של קנייה מתונה שלה. למניות יש יעד מחיר ממוצע של 63.56 דולר, מה שמצביע על מקום לצמיחה של ~21% מהמחיר הנוכחי של 52.86 דולר. (לִרְאוֹת תחזית מניית FTNT)
Okta, Inc. (OKTA)
המניה השנייה שאנו בוחנים היא Okta, חברת מחשוב ענן המציעה תוכנת אבטחה לאימות משתמשים ובקרת זהות. התוכנה מבוססת הענן של החברה מאפשרת ללקוחות ארגוניים לספק אימות משתמש מאובטח ובקרות זהות, המובנות ישירות באפליקציות, מכשירים ושירותי אתרים. Okta פועלת מאז 2009, היא ישות ציבורית מאז 2017, ומתגאה כיום בלמעלה מ-17,000 לקוחות.
תעשיית אבטחת הסייבר הוערכה ביותר מ-200 מיליארד דולר בשנה שעברה, וצפוי להגיע ל-266 מיליארד דולר עד 2027. Okta חוצבת לעצמה חלק מהעוגה הזו, ובשנת הכספים שלה 2022 רשמה הכנסות של 1.3 מיליארד דולר. החברה מנצחת את הסכום הזה בשנת הכספים הנוכחית שלה; בשלושת הרבעונים הראשונים של 23', אוקטה כבר הניבה הכנסות של 1.35 מיליארד דולר. Okta תפרסם את נתוני השנה המלאה שלה לשנת הכספים 2023 במרץ הקרוב.
התוצאות מהרבעון האחרון המדווח, הרבעון השלישי של שנת הכספים 3, הציגו שורה עליונה של 2023 מיליון דולר, עבור רווח של 481% בשנה שעברה. זה כלל 37 מיליון דולר בהכנסות מנויים, שעלו ב-466% בהשוואה לשנה. התחייבויות הביצועיות הנותרות של החברה - איך היא מדווחת על צבר ההזמנות - עלו ב-38% בהשוואה ל-21 מיליארד דולר, מדד שמבשר טובות לגבי ההכנסות וההכנסות בעתיד. נכון לעכשיו, ל-Okta יש EPS Non-GAAP ששובר שוויון, שיפור בהשוואה להפסד של 2.85 סנט לרווח למניה שדווחה בתקופה של השנה הקודמת.
תזרים המזומנים של אוקטה ברבעון השלישי היה צנוע, ועמד על 3 מיליון דולר במזומנים נטו מפעילות ו-10 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי, אך נכסי המזומנים של החברה בסוף הרבעון השלישי היו מרשימים הרבה יותר, ועמד על 6 מיליארד דולר במזומנים ושווי מזומנים.
בין השוורים הוא בריאן אסקס של ג'יי.פי מורגן שמתאר את Okta כ"מוביל שוק בהנחה". בהתייחס לפרטים, אסקס אומרת על החברה: "אנו מאמינים שהטרנספורמציה הדיגיטלית ואימוץ הענן ימשיכו להניע את הביקוש לטכנולוגיית ניהול זהויות מקורית בענן בטווח הקרוב. לטווח ארוך, אנו מאמינים כי זהות מבוזרת יכולה להיות גם מגמה שאינה מוערכת משמעותית ואנו רואים באוקטה את אחד הספקים הממוקמים בצורה הטובה ביותר ליהנות מכל אחת מהמגמות הללו..."
"אנו מאמינים שהדחיסה המרובה מוגזמת עם הזדמנויות מהותיות בהתחשב בעמדת ההובלה בשוק, ציפיות הצמיחה שהופחתו בסיכון והערכת שווי בהנחה משמעותית. המניה השיגה ביצועים נמוכים מהותיים מה-S&P 500, כמו גם את שאר יקום הכיסוי, אבל ב-4.9x EV/NTM Sales, בהשוואה ל-6.1x עבור עמיתים לתוכנת האבטחה של החברה, ההגדרה של אפסייד ל-OKTA היא חיובית ביחס לעכשיו. רמות מחירי המניות, לדעתנו", הוסיפה אסקס.
בהצבת מספרים ברורים על עמדה זו, אסקס קובעת דירוג עודף משקל (כלומר קנייה) ב-OKTA, יחד עם יעד מחיר של 90 דולר, מה שמרמז על עלייה של 25% באופק של שנה אחת.
אסקס מובילה את הבולס ב-OKTA. למניה יש קנייה מתונה מהקונצנזוס של האנליסטים, בהתבסס על 29 ביקורות הכוללות 18 קניות ו-11 החזקות. (לִרְאוֹת תחזית מניית OKTA)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-says-now-200856790.html