השנה התחילה טוב עבור המשקיעים בבורסה, אין ספק בכך. ה S&P 500 זינק ב-9%, והנאסד"ק עולה בכמעט 17%. אמנם זה לא מחזיר את ההפסדים של השנה שעברה, אבל העליות, שנובעות מכמה פרסומים של נתונים כלכליים חיוביים, מצביעות על מעבר לסנטימנט חיובי יותר של המשקיעים.
אבל תמיד יש קול זהירות, והיום זה מגיע מאסטרטג ג'יי.פי מורגן, מרקו קולנוביץ', שמזהיר שהעלייה במניות ככל הנראה לא תימשך - ושהיא רק דחתה, לא הסתיימה, את הסיכון למיתון בהמשך השנה.
קולנוביץ' רואה חולשה בסיסית בתנאים הכלכליים הנוכחיים, חולשה שמחמירה בעקבות מדיניות העלאת הריבית של הפדרל ריזרב. שיעור קרנות המפתח של הבנק המרכזי נקבע כיום בטווח שבין 4.5% ל-4.75%, לאחר עלייה של 25 נקודות בסיס שהוכרזה ב-1 בפברואר.
"אלא אם כן הפד יתחיל להפחית את הריבית הנומינלית שלו, הריבית הריאלית המגבילה הללו תייצג רוח נגד מתמשכת, ותשמור את הסיכון למיתון בסופו של דבר בהמשך השנה גבוה יחסית", אמר קולנוביץ'.
מנקודת מבט מעשית של השקעה, זה מתאר מצב שנעשה עבור תיקים הגנתיים. האנליסטים ב-JPM חושבים כך בבירור, מכיוון שהם נראים אמינים מניות דיבידנד ככל הנראה קונה.
שקענו בנתוני TipRanks כדי לגלות את הפרטים העדכניים ביותר על שתיים מהבחירות של JPM; שניהם כוללים היסטוריית תשלומים אמינה, הנתמכת על ידי מחויבות תאגידית איתנה לשמור על הדיבידנד. בואו נסתכל מקרוב.
תאגיד ברוקפילד מתחדש (BEPC)
המניה הראשונה שנבחן היא ברוקפילד מתחדשת, פלטפורמת כוח מתחדשת טהורה - והחברה הגדולה בעולם כזו. ברוקפילד מתחדשת, שנמצאת בבעלות של 60% על ידי ניהול הנכסים של ברוקפילד בשווי 75 מיליארד דולר, התמקדה בבניית פורטפוליו של מתקני אנרגיה סולארית רוח, הידרו ושירותים, יחד עם נכסי אחסון אנרגיה. החברה פעילה ביבשת אמריקה, באירופה ובאסיה; היא מפעילה כ-25,400 מגה וואט של כושר ייצור מותקן ויכולה לייצר 8 מיליון טון בשנה של לכידת פחמן.
ברוקפילד מתחדשת פרסמה זה עתה את התוצאות שלה ל-4Q22 ולשנה מלאה לשנת 2022. ההכנסות ברבעון נרשמו בכ-1.2 מיליארד דולר, עלייה של כ-10% משנה לשנה. הרווח ברבעון הרביעי של ה-4 הגיע להפסד של 22 סנט ברווח למניה, עמוק ב-16% מההפסד של 33 סנט מהרבעון הרביעי של ה-12, וקצת גרוע מתחזיות הקונצנזוס של (4). עם זאת, לחברה היו כספים סולידיים מפעילות; ב-21 מיליון דולר, מדד זה עלה ב-0.15 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. על בסיס למניה, ה-FFO הגיע ל-225 סנט, לעומת 11 סנט בשנה הקודמת.
במהלך הרבעון האחרון שדווח, ברוקפילד המשיכה בפעילות ההתרחבות שלה, והזמינה פרויקטים חדשים בהיקף כולל של כ-3,500 מגה וואט.
חברה זו התחייבה לחלק - ולשמור - תשלום דיבידנד אמין לבעלי המניות הרגילים. ההכרזה האחרונה, לפי 0.3375 למניה, בוצעה עם פרסום הרבעון הרביעי, והיא תשולם ב-4 במרץ 31. הדיבידנד מגיע לשנה ל-2023 דולר למניה רגילה ונותן תשואה של 1.35%, בערך כפול מהתשואה הממוצעת שנמצאה בקרב משלמי div בשווקים הרחבים יותר. Brookfield Renewables הגדילה בהדרגה את תשלום הדיבידנד שלה במהלך השנים האחרונות.
אנליסט JPM Mark Strouse, המחזיק בדירוג 5 כוכבים מ- TipRanks, מציין כי אנרגיה מתחדשת היא תחום שצומח במהירות, וכי חברת Brookfield Renewable Corporation מחזיקה בעמדה מובילה בו. הוא כותב, "אנו מאמינים כי BEPC, יחד עם החברה הקשורה Brookfield Renewable Partners (BEP), הם הטובים ביותר בכיתה בפיתוח ובעלות על פרויקטים מתחדשים, ומציעים תשואה מזומנים באיכות גבוהה ונראות טובה לצמיחה. אנו מאמינים שמניה זו צריכה לפנות למשקיעים המחפשים חשיפה ארוכת טווח לנושא הצמיחה החילונית של אנרגיה מתחדשת".
בהתחשב בהשקפה זו ורץ איתה, סטרוס מדרג את מניות BEPC כעודף משקל (כלומר קנייה), ויעד המחיר שלו, שנקבע כעת על 39 דולר, מרמז על פוטנציאל אפסייד לשנה של ~25% למניה. בהתבסס על תשואת הדיבידנד הנוכחית והעלייה הצפויה במחיר, למניה יש ~30% פרופיל תשואה כולל פוטנציאלי (לצפייה ברקורד של סטרוס, לחץ כאן)
בסך הכל, המניה הזו הצליחה לחמוק מתחת לרדאר, ויש רק 2 סקירות של אנליסטים עדכניות - אבל שניהם מסכימים שזו מניה לקנייה, מה שהופך את הקונצנזוס של קנייה מתונה לאחד. המניות נסחרות תמורת 31.27 דולר, ויעד המחיר הממוצע של 38 דולר מצביע על כך שעלייה של 21.5% צפויה או BEPC. (לִרְאוֹת תחזית מניית BEPC)
Oneok, Inc. (OKE)
כעת נפנה את המיקוד שלנו ממקורות מתחדשים לפחמימנים. Oneok היא חברת אמצע הזרם הפועלת בתעשיית הגז הטבעי, כאשר רשת הנכסים שלה מחברת בין ספקי נוזלי גז טבעי באזורי הרי הרוקי, אמצע היבשת ואגן פרמיאן עם מרכזי שיווק והפצה חיוניים. בנוסף, החברה מרחיבה את טביעת הרגל שלה לפעילות באזור באקן העשיר בצפון המישורים. הנכסים של Oneok כוללים תשתית לאיסוף, עיבוד, אחסון והובלה של נוזלי גז טבעי.
החברה רשמה עלייה כללית בהכנסות וברווחים בשנה האחרונה. נצטרך לחכות ל-27 בפברואר כדי לראות את התוצאות הרבעוניות האחרונות, אבל הדו"ח האחרון, מ-3Q22, הראה רווח נקי של 431.8 מיליון דולר, עלייה של 10% משנה לשנה. על בסיס למניה, הרווח היה דומה, שכן הרווח למניה בדילול עלה ב-9% בהשוואה ל-96 סנט. רווחים אלה נתמכו על ידי עליות מוצקות בפעילות האזורית של הר רוקי של החברה, אשר ראתה גידול של 9% בנפחי הגז הטבעי המעובד וגידול של 17% בהיקפי תפוקת הזנה הגולמית של NGL.
רמז לכך שהביצועים הנוכחיים נשארים תקינים מגיע מהכרזת הדיבידנד האחרונה, עבור דיבידנד מניה רגילה שישולם ב-14 בפברואר. התשלום, עבור 95.5 סנט למניה רגילה, מייצג עלייה של 2% בתשלום לעומת הרבעון הקודם. בשיעור הנוכחי, הדיבידנד מגיע ל-3.82 דולר למניה ונותן תשואה של 5.6%. זה כמעט פי שלושה מתשואת הדיבידנד הממוצעת הכוללת, ויותר מפי שניים מהתשואה שנמצאה בקרב חברות עמיתות. חשוב מכך, היסטוריית הדיבידנדים של Oneok נמשכת עשרות שנים אחורה, ולחברה יש מוניטין של תמיד לבצע את התשלומים הרבעוניים.
בהמשך, Oneok יכולה לחפש דרך חלקה, שכן בחודש שעבר הודיעה החברה על הסדר ביטוח לסגירת כל התביעות הקשורות ל'תקרית מדפורד'. האירוע הזה - פיצוץ ושריפה במפעל הגז במדפורד, אוקלהומה, שאילץ פינוי בתים ועסקים - מכביד על Oneok מאז הקיץ שעבר. הסדר הביטוח, בהיקף כולל של 930 מיליון דולר, מעמיד רשמית את כל התביעות.
המשמעות של זה עבור משקיעים היא ש-Oneok היא מניה אמינה הרבה יותר כעת מאשר לפני שישה חודשים. ג'רמי טונט, מ-JPM, מסביר: "באירוע מדאיג בולט, OKE הכריזה גם על פתרון לתקרית המתקן של מדפורד, לא רק הסרת יתר על המניה אלא גם ציפיות מפתיעות כלפי מעלה, לדעתנו... למרות המסחר כיום לפי הערכת שווי מעט יותר מלאה, המינוף של OKE ל-Baken, עם סביבה בסיסית תומכת לאגן ולאופציונליות כלפי מעלה אתאן, מציג פרופיל תגמול סיכון חיובי, לדעתנו, במיוחד לאור היעדר חשיפה ישירה למחירי הגז הטבעי. ”
פרופיל סיכון-תגמול נוח זה מזכה את המניה בדירוג עודף משקל (כלומר קנייה) מ-Tonet, שיעד המחיר שלה של 75 דולר מצביע על עלייה של 9% לשנה למניה. (לצפייה ברקורד של טונט, לחץ כאן)
בסך הכל, דירוג הקונצנזוס לקנייה מתונה של OKE מבוסס על 4 קניות ו-8 החזקות. המניות נסחרות כעת תמורת 68.71 דולר, והיעד הממוצע של 72.83 דולר מצביע על עלייה של כ-6%. (לִרְאוֹת תחזית מניית Oneok)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-pounds-table-142226637.html