האביב בפתח, והמשקיעים יצטרכו לפרוץ את כדור הבדולח כאשר מסתכלים על תנאי השוק. יש קונצנזוס גובר שלמרות שהאינפלציה ירדה מהשיא של הקיץ שעבר, היא הגיעה לרמה גבוהה.
בהתבוננות במצב של ענקית הבנקים ג'יי.פי מורגן, המנכ"ל ג'יימי דימון סבור שלא נחזור ליעד הפד של 2% בזמן הקרוב.
יתר על כן, בעוד שדימון מברך על כלכלה ש"מתנהלת די טוב" עם הרבה מקומות עבודה, הוא גם מדגיש שיש הרבה אי ודאויות שצריך לקחת בחשבון. או כפי שדימון מגדיר זאת בתמציתיות, "רוסיה, אוקראינה, נפט, גז, מלחמה, הגירה, סחר, סין" הם כולם רוח נגד פוטנציאלית. "מולנו, יש כמה דברים מפחידים. ואני ואתה יודעים שתמיד יש אי ודאות", הזהיר.
המשחק המקובל עבור משקיעים להתמודד עם אי ודאות מסוג זה הוא לנקוט בעמדת תיק הגנתית חזקה - וזה כמובן יביא אותנו להסתכל על התשואה הגבוהה מניות דיבידנד. אלו הם המשלמים האמינים שיעניקו לבעלי המניות שפע של תכונות הגנתיות: זרם הכנסה יציב, תשלומים אמינים ותשואות מנצחות אינפלציה.
אז בואו נסתכל על שתי מניות שהאנליסטים של ג'יי.פי מורגן תייגו ככאלה שהן חביבות עליהן באקלים של היום. שתיהן מניות בדירוג קנייה, עם תשואות דיבידנד גבוהות - מעל 13%, במקרה אחד. הנה הפרטים.
AGNC Investment (AGNC)
נתחיל עם קרן השקעות בנדל"ן (REIT). חברות אלה ידועות זה מכבר כאלופי דיבידנד אמיתיים, והבחירה של JPM, AGNC Investment, ידועה זה מכבר בתשלומים המניבים את התשואה הגבוהה שלה. החברה פועלת בנישת האבטחה המגובת במשכנתאות (MBS) של עולם ה-REIT, מחזיקה בתיק ניירות ערך בסך 59.5 מיליארד דולר. סך זה כולל 39.5 מיליארד דולר בניירות ערך מגובי משכנתאות למגורים, ועוד 18.6 מיליארד דולר בפוזיציות נטו של TBA (שיפורסם). החלק הגדול ביותר של תיק ההשקעות של AGNC, כ-92%, נמצא במכשירי משכנתא קבועים ל-30 שנה.
ניתן לשפוט את איכות התיק על פי התוצאות האחרונות של 4Q22. בשורה התחתונה, החברה מימשה רווח נקי למניה רגילה של 93 סנט, מרחק מה מעל התחזית של 66 סנט. בנוסף לרווחים סולידיים, לחברה היו 4.3 מיליארד דולר בנכסי מזומנים נכון ל-31 בדצמבר 2022. סך זה היווה 59% מסך ההון העצמי של AGNC.
עם זאת, עבור משקיעי דיבידנדים בעלי חשיבה הגנתית, תשלום הדיבידנד של החברה הזו הוא החדשות האמיתיות. AGNC משלם מדי חודש ולא רבעוני, מה שנותן לבעלי המניות פריסת תשלומים תכופה יותר. הדיבידנד, ב-12 סנט למניה רגילה מגיע ל-1.44 דולר למניה ונותן תשואה חזקה של 13.3%. זה מנצח את נתוני האינפלציה המדווחים האחרונים - 6.4% בחישוב שנתי בינואר - ב-6.9 נקודות, מה שמבטיח שלבעלי המניות לא רק תשואה ריאלית אמינה, אלא שהתשואה תהיה משמעותית.
אנליסט 5 כוכבים של JPMorgan, ריצ'רד שיין, מכסה את AGNC, ובהערה האחרונה שלו מצא לנכון לשדרג את דירוג המניה מנייטרלי לעודף משקל (כלומר קנייה). בגיבוי עמדתו כתב שיין: "אנו מצפים שמתיק ה-MBS של AGNC בעיקרו של AGNC יגרום להתאוששות הערך בספרים כאשר מחירי ה-MBS יתאוששו ויציע למשקיעים הגנת אשראי בסביבה כלכלית מתדרדרת. הרווחים של AGNC מכסים במלואם את הדיבידנד ומציעים תשואה אטרקטיבית. AGNC היא אחת ה-MREITs המנוהלות ביותר ביקום הכיסוי שלנו. להערכתנו, ניהול פנימי מייצג מניע ערך לטווח ארוך".
אם שמים כמה מספרים לכך, שיין נותן למניות AGNC יעד מחיר של 12.50 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל אפסייד לשנה של ~16%. בהתבסס על תשואת הדיבידנד הנוכחית והעלייה הצפויה במחיר, למניה יש פרופיל תשואה כולל פוטנציאלי של 29%. (לצפייה ברקורד של שיין, לחץ כאן)
בסך הכל, עם 9 ביקורות אנליסטים עדכניות על תיעוד, שחלקו בין 6 ל-3 לטובת Buy over Hold, מניות AGNC זוכות לדירוג קנייה מתונה מקונצנזוס האנליסטים. (ראה תחזית מניית AGNC)
חברות וויליאמס (WMB)
לבחירת הדיבידנד השנייה בתשואה גבוהה, נעביר את מבטנו מ-REIT לאנרגיה. וויליאמס קומפניס עובדת בתעשיית הגז הטבעי בארה"ב, מפעילה רשת של צינורות הובלה, מתקני איסוף ואחסון ומפעלי עיבוד לגז טבעי. הרשת של החברה מרוכזת לאורך קו החוף של טקסס-לואיזיאנה, משתרעת לתוך מפרץ מקסיקו, ומתפרסת לפלורידה, אמצע האטלנטי ואפלאצ'יה, וצפון-מערב להרי הרוקי והצפון-מערב האוקיינוס השקט. כ-30% מהגז הטבעי המשמש מדי יום בארה"ב עובר ברשת של וויליאמס.
החברה פרסמה לאחרונה את תוצאותיה לשנה המלאה ולרבעון הרביעי של 2022. במהלך השנה כולה דיווחה וויליאמס על הכנסות של 10.9 מיליארד דולר, לעומת 10.6 מיליארד דולר בשנת 2021. מכאן, החברה מימשה רווח נקי של 2.04 מיליארד דולר, או רווח נקי של 1.67 מיליארד דולר. EPS בדילול של $668. בירידה לרמה הרבעונית, הרווח הנקי הגיע ל-55 מיליון דולר, או 653 סנט למניה. במונחים מותאמים ללא GAAP, זה נתן רווח נקי של 53 מיליון דולר, עבור EPS בדילול Non-GAAP של 3 סנט - נתון זה גבר על התחזית ב-36 סנט ועלה בכמעט XNUMX% משנה לשנה.
די היה גם כדי להבטיח מימון מלא של דיבידנד המניות המשותף של המשרד, שבהצהרת ינואר הועלה ב-5.3%. התשלום החדש, המתוכנן להישלח ב-27 במרץ הקרוב, עומד כעת על 0.4475 דולר למניה משותפת. עם שיעור שנתי של 1.79 דולר למניה רגילה, הדיבידנד החדש שגויס מניב צל מתחת ל-6%. אמנם נמוך במעט ממספרי האינפלציה הנוכחיים, אבל הדיבידנד של וויליאמס עדיין פי שלושה מהתשלום הממוצע שנמצא בקרב משלמי div הרשומים ב-S&P - ויתרה מכך, לוויליאמס יש מוניטין איתן באמינות דיבידנד, לאחר שהחזיקה בתשלומים מדי רבעון. מאז 1974.
אנליסט ג'יי.פי מורגן ג'רמי טונט עוקב אחרי חברות וויליאמס, והוא אוהב את מה שהוא רואה. Tonet מאמין שוויליאמס היא אחת מחברות הגז הטבעי הממוקמות בצורה הטובה ביותר, וכותב: "טביעת הרגל הקיימת של WMB הקיימת ב'פלדה באדמה' מספקת יתרונות תחרותיים ברורים לביצוע אסטרטגיית הבור לשוק של החברה... בעוד שהדינמיקה הנוכחית של natgas S/D מניעה החשש מפני נפילות וסגירות של אסדות כדי לאזן את השוק, אנו רואים את השלב הבא של הביקוש ל-LNG מאזן את השוק במהלך שנה עד שנתיים, ותומכת בעלייה בסופו של דבר ברמות ייצור הנטגז. ככזה, עם הפוטנציאל ל-EBITDA CAGR בינוני-חד-ספרתי, מינוף YE22 על פי 3.55 ושיא ESG מוביל בעמיתים, אנו רואים רקע בונה לאורך זמן, כאשר התשואה הנוכחית של ~6% מספקת תמיכה."
בעקבות עמדתו קדימה, Tonet מעניק למניות WMB דירוג עודף משקל (כלומר קנייה) ומציב את יעד המחיר שלו על 36 דולר, מה שמרמז על עלייה של ~18% באופק הזמן של שנה אחת. (לצפייה ברקורד של טונט, לחץ כאן)
בסך הכל, WMB זוכה לדירוג קנייה מתונה מקונצנזוס האנליסטים של סטריט, בהתבסס על 13 ביקורות עדכניות הכוללות 8 לקנייה מול 5 ל-Hold. (ראה תחזית מניית WMB)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-likes-2-150528023.html