האם יש איפה להתחבא בשוק הזה? מילה אחת: מזומן

אין לאן לברוח ואין לאן להתחבא. אחת הדרכים הפשוטות ביותר לדעת אם אתה בשוק שורי היא ללמוד את הממוצע הנע של 50 יום של מחירים לעומת ממוצע של 200 יום. נשמע פשוט מדי? כנראה, אבל לפי נתונים מ-ned Davis Research, ב-122 השנים האחרונות החזקת ה-Dow Industrials כאשר 50 הימים היו מתחת ל-200 הימים, שהיו בערך 1/3 מהזמן, החזירו אפס גדול (לא נכללו דיבידנדים ). החזקה כאשר 50 הימים היו מעל ה-200 החזירה 8.4% לשנה. אם יש לך אסטרטגיות פשוטות אחרות שיצרו למעלה מ-8% של אלפא בשנה במשך 122 שנים, סביר להניח שאתה פורשת בנוחות!

גם הדאו תעשיות אינן יחידות במינה. זהב, כסף, נפט גולמי, דולר אמריקאי ואיגרות חוב מציגים את אותה התנהגות טכנית. יש עסק שלם לניהול נכסים שנבנה על הרעיון הזה שנקרא אסטרטגיית עתיד מנוהל, אבל אני לא רוצה לסטות. מה אומר עכשיו המחוון? מניות, איגרות חוב וזהב נמצאים כולם בשווקי הדובים. רק מזומן נמצא בשוק שורי. ככאלה, אנו רואים בכספי אוצר עם משך זמן קצר שמניבים 3+% פרוקסי מזומן טוב ליצירת הכנסה נוספת.

לעתים רחוקות, אבל בהחלט עכשיו, ישנם רגעים בשוקי ההון העולמיים שבהם חיפוש אחר בטיחות וחיפוש תשואה חיובית יכול להפוך למאתגר מאוד וההזדמנויות מוגבלות למדי. האם אנחנו בסביבה מסוג זה? אוּלַי. כל הגורמים הבסיסיים, הטקטיים והטכניים מביאים אותנו למסקנה שכרגע התשואות של מניות, הכנסה קבועה וזהב נראים מאתגרים. בעוד שלשווקי הדובים יש בהחלט עליות נגד שוק דובי, המסחר במגמות נגד אלה הוא מאתגר ביותר ויש סיכון משמעותי אם אתה טועה ב'מסחר'. לכן, אנחנו לא ממליצים על זה כאסטרטגיה מוצלחת כצפוי.

אז איפה זה משאיר את המשקיעים אם, למעשה, אנו עומדים בפני סביבת תשואה נמוכה/שלילית בכל סוגי הנכסים? אנו מאמינים שישנן מספר פעולות שכדאי לשקול ולמקם את תיק ההשקעות שלך כדי לעמוד ברוח הנגדית הללו.

1) הגיוון עדיין חיוני: כשמדובר בשימור עושר, קיים תיק מגוון מאוד הוא קריטי. המפתח הוא לוודא שסוגי הנכסים אינם מתואמים. להערכתנו, ישנם רק 4 סוגי נכסים עיקריים: מניות, אג"ח בדירוג השקעה, מתכות יקרות (המכונה גם מטבע קשה) ומזומן. לכל אחד מאלה יש קבוצות משנה רבות של נכסים. נסה לסווג את כל ההחזקות שלך באחת מארבעה לעיל. דוגמה לכך תהיה בעלות על קרן השקעות בנדל"ן (REIT). זה עוזר לגוון את תיק המניות שלך, אבל סביר להניח שהוא נמצא בקורלציה גבוהה למניות אז אל תחשוב על זה כעל אג"ח שעלול להוביל לצרות.

2) התחייבו לטווח ארוך: מצאו רעיונות השקעה עמידים שאינם מתומחרים במלואם והשתמשו בחולשה לטווח קצר כדי לצבור יותר. היתרון שלך כאן הוא שמחקר בוול סטריט שחושב על 5-10 השנים הבאות מיושן; תקופת ההחזקה הנוכחית של מניות NYSE היא חצי שנה; כשהתחלתי להשקיע זה היה קרוב יותר ל-4 שנים. היו מוכנים לעשות קצת ניתוח ולבדוק את ההשערות שלכם ללא הרף.

3) דעו מה בבעלותכם ובמי אתם מושקעים: למרות שזה אולי נראה מובן מאליו, עכשיו זה הזמן 'לבעוט את הצמיגים' עוד יותר חזק. הערך והעריך אם אתה באמת מבין את הכספים, המניות ושאר הנכסים שבבעלותך. במקום לשאול רק מה הפוטנציאל האפסייד, שקול גם מה הסיכון החיסרון של כל השקעה שיש לך. איך מיתון ישפיע על ההשקעות שלך? כיצד התפקד מנהל הקרן במהלך מחזורים קודמים?

4) הישאר קרוב לבית: חשוב להבין את מאפייני הסיכון/תגמול בתיק שלך, ולחפש השקעות עם בטא נמוכה יותר, שניתן להתייחס אליה כעל הקשר בין מתאם לתנודתיות. זה יכול לכלול גם גידור דינמי ו/או השקעה עם מנהלים שמגדרים באופן פעיל את החשיפות שלהם, תוך הורדת בטא שלהם ביחס למדד הבסיסי. זה לא הזמן להיחשף יתר על המידה בכל קבוצת נכסים ולהשאיר אותך ממוקמת בצורה מסוכנת על עקומת הסיכון.

5) חפש נכסים לא מתואמים: המונח נכסים לא מתואמים הוא ככל הנראה הדרך בשימוש יתר והפחות מדויק לתאר כמעט את כל ההשקעות שמסווגות ככאלה. אנו מאמינים שמציאת נכסים ללא קורלציה אמיתיים היא מאתגרת מכיוון שחיוני לקבוע אם, הן מבחינה כמותית והן מבחינה איכותית, הם אינם מתואמים לשוקי ההון בשום צורה. לקח לנו יותר משנה לבנות תיק של נכסים אלה שמשקיעים בתחומים שאינם קשורים, מחוברים או חשופים למניות, הכנסה קבועה או זהב. בעוד שבניית תיק נכסים בלתי נזילים בלבד אינה נבונה, אך אנו מאמינים שהקצאת חשיפה חד ספרתית אליהם מתאימה בסביבת שוק זו.

6) הנזילות היא המלך: עכשיו זה זמן טוב להעריך כמה נזילות אתה צריך במשך 24 החודשים הבאים. אני לא רומז שזה משך הזמן של שוק הדובים הזה, אבל חשוב שיהיה לך מרווח ביטחון בכל הנוגע לנזילות שלך. הדבר האחרון שרוצים לעשות הוא להתמודד עם בעיות נזילות בסביבה של מיתון.

פתחתי את המאמר הזה ומציין שאנחנו אולי סביבה שבה אין לאן לברוח ואין לאן להתחבא, אבל למעשה זה בהחלט לא אומר שאין מה לעשות. למעשה, זה הזמן לבדוק/להעריך את הפריטים המפורטים לעיל וליצור רשימת בדיקה אישית של פריטים שיש לקחת בחשבון ולפעול לפיהם. כאשר משקפים ומסתכלים אחורה על תשואות התיק שלך, האופן שבו אדם מנהל במהלך שווקי דובי חשוב לא פחות מהביצועים במהלך שוק שורי. רק זכרו להמשיך לרוץ תמיד וכי מזומן (בטיחות) נמצא בשוק שורי!