האם נפט מסתובב לקראת פגישת OPEC+?

הפגישה החודשית של OPEC+ מתוכננת להתקיים ב-3 באוגוסט. ערב הסעודית, רוסיה, איחוד האמירויות ומדינות אחרות המפיקות נפט ייפגשו כדי לדון במכסות הייצור הלאומיות. אבל אל תעצרו את הנשימה.

ההשפעה הבלתי שלמה של הסנקציות האמריקניות לאחר הפלישה לאוקראינה בולטת אולי בעיקר בשיתוף הפעולה ההדוק המתמשך של ערב הסעודית עם רוסיה.

האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?

הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.

בשנת 2020, במהלך הגרוע ביותר של המגיפה, הסכימו שותפי OPEC+ לבצע קיצוץ ייצור שיא בהיקף של כמעט 10 מיליון חביות ביום, או כ 10% של השוק העולמי.

סמנתה גרוס, מנהלת יוזמת אבטחת אנרגיה ויוזמת אקלים במכון ברוקינגס הערות כי המחירים גבוהים בשל "היצע נמוך יותר של נפט ודלק רוסיים לאחר פלישת רוסיה לאוקראינה והתאוששות איטית של הפקת הנפט לאחר המגיפה".

למרות הפצרות חוזרות ונשנות, ומסעו של הנשיא ביידן לממלכה מוקדם יותר החודש, דיווחים מצביעים על כך שחברי OPEC+ לא צפויים להגביר את הייצור בפגישה בשבוע הבא. הנשיא אכן נחל הצלחה מסוימת בהעלאת מכסות OPEC+ במהלך הפגישה הקודמת של הקבוצה, למרות שהשפעתה האמיתית על תקציבי משקי הבית לא הסתכמה בהרבה.

אמריטה סן, מנהלת המחקר בהיבטי אנרגיה מצפה שאולי תהיה "עלייה קטנה מאוד" מהקבוצה, במיוחד לאור היעדר כושר ייצור פנוי.

תנאי האמצע של ביידן עשויים להיות תלויים בזהב שחור

מחירי הנפט עשויים להוות מכה גופנית לממשלת ביידן באמצע נובמבר, בעוד האינפלציה משתוללת בשיא של ארבעה עשורים. בֶּנזִין מחירים במשאבה הם בממוצע בסביבות $4.70. לפי EIA נתונים, ערים גדולות כמו שיקגו, לוס אנג'לס, סן פרנסיסקו וסיאטל חוות כולן מחירים של למעלה מ-$5 לליטר, אם כי המחירים ירדו מעט מהשבוע הקודם.

לאחר המאמץ האחרון של הנשיא להגיע להסכם חדש, מחירי הנפט הובילו לעלייה מכיוון שהמשא ומתן לא הצליח להביא לשינוי מהותי בעמדה הסעודית. בזמן כתיבת שורות אלה, WTI נסחרת ב-98.3 דולר לחבית, בעוד ש-Brent עומד על 104.0 דולר.

מדדי אינפלציה מובילים כמו מדד מחירי היצרן (PPI) המשיכו לעלות, בעוד ששיעור האבטלה קרוב לשפל היסטורי.

יתר על כן, מלמולי שוק שהפד עשוי להתחיל לעשות להאט קצב ההידוק שלו עשוי לתמוך בלחצים אינפלציוניים גבוהים יותר למשך זמן רב יותר.

מחירי הנפט ומחירי נגזרות הנפט צפויים להישאר דביקים בארה"ב לזמן מה, בהתחשב בעובדה ששרשרת האספקה ​​מתוחה והתעשייה סובלת מתת-השקעה כרונית.

הנשיא ביידן לא היה צפוי לקבל הרבה משיכה מלכתחילה מהסיבות העיקריות הבאות:

• מחירי הנפט גבוהים היסטורית, לאחר שעלו ביותר מ-30% ב-12 החודשים האחרונים. לא סביר שהיצרנים ירצו לחתוך ברווחים שלהם
• רק לסעודיה ולאיחוד האמירויות יש קיבולת פנויה להגביר את הייצור, אבל אפילו העתודות הללו נמצאות בפנים "שדות לא בדוקים"
• הגדלת הייצור באופן עצמאי תהיה הפרה של הסכם OPEC+, תוצאה שהמדינות החברות ללא ספק יעדיפו לְהִמָנַע
• אלן ולד, נשיאת ייעוץ רוחבי ציין שיש מכשולים משפטיים בחוק הסעודי שעלולים להפוך את הגדלת ההיצע ללא חיובית, במיוחד עם ציפיות לשפל ממושך
• יער הוסיף כי "הגדלת הייצור לרמה זו עלולה לגרום נזק ארוך טווח לחלק מהשדות, במיוחד ישנים יותר"

מה שנשאר לעתים קרובות מתחת לרדאר, הוא בדיוק איך מוגבל כושר הזיקוק בארה"ב הוא היום. במהלך המגיפה, בתי הזיקוק בארה"ב "סגרו או הכריזו על תוכניות לסגור - כ-2 מיליון חביות קיבולת ביום", מה שסביר להניח שכל תועלת ממחירי נפט זולים יותר לא תזרום בקלות למערכת. כמה בתי זיקוק בארה"ב כבר פועלים ב שיעורים גבוהים ללא קיימא של מעל 90%.

התנהגות שוק

בחודש האחרון ראיוןסן אמר שמחירי הנפט אינם מתנהגים כפי שהם צריכים במיתון. למעשה, היא צופה שהמחירים יעלו עקב ביקוש עצור בהינתן פתיחה מחדש לאחר סגירה וכמות גבוהה של חיסכון במשק הבית.

בסביבה הזו, פשוט אין מספיק היצע פיזי כדי לספק את השוק.

כדי לענות על ביקוש גבוה יותר, יש לארה"ב התחייב לשחרר 20 מיליון חביות נוספות מעבר ל-180 מיליון חביות המתוכננות עד אוקטובר 2022.

אולי הכי מכריע, שחרור מאגרי הנפט של ארה"ב דרך מאגרי הנפט האסטרטגיים (SPR) צפוי סוף באוקטובר, מה שיוביל לשוק מהודק יותר.

צווטנה פאראסקובה, אנליסטית נפט וסופרת, ציין שמנהלי כספים העבירו הילוך לסגירת פוזיציות שורט בנפט גולמי, מה שמרמז שהם רואים מקום לעלייה משמעותית במחיר.

למרות שחוזים עתידיים על הנפט הגולמי ירדו במידה רבה מאז יוני, "שוק הנפט הפיזי נותר הדוק מכיוון שזרימות הסחר בנפט השתנו לאור הסנקציות על רוסיה".

ממש כמו בהקשר של מחירי זהב, נראה שיש נתק עמוק בין השווקים הפיזיים והנייר במגזר הנפט.

נתוני אסדות נפט

השוריות הזו באה לידי ביטוי בספירת אסדות הנפט הפעילות שראו עלייה נתונים שוחרר אתמול על ידי ראש הנפט בייקר יוז.

ספירת האסדות בארה"ב, קנדה והבינלאומית עלתה ב-+9, +9 ו-+7, בהתאמה, מאז הקריאה בשבוע שעבר.

מספר האסדות הכולל עבור כל אחד מתחומי השיפוט עלה ל-767, 204 ו-824, בהתאמה. על בסיס שנתי, ספירת האסדות הכוללת עבור ארה"ב, קנדה והשוק העולמי רשמה עלייה של +279, +51 ו +66, בהתאמה.

עלייה זו הגיעה למרות שהפד העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס מוקדם יותר השבוע ל-2.25% - 2.50%, בעוד שנתוני הרבעון השני של התמ"ג בארה"ב הראו חודש שני ברציפות של התכווצות.

למרות הגידול העצום באסדות פעילות מאז השנה שעברה, השווקים נותרו הדוקים כתמיד לאור היעדר ואי הוודאות סביב השקעות בתי זיקוק.

המחירים יעלו אך צפו לתנודתיות

מכיוון שרוסיה לא מראה תיאבון לנסיגה מאוקראינה, אנו יכולים להניח שהסנקציות של ארה"ב יישארו במקומן, כאשר כל סוג של היפוך או כניעה לפני אמצע הקדנציה היא לא-לא מוחלט עבור ממשל ביידן.

סטיבן אינס, שותף מנהל ב-SPI Asset Management אמור כי "הסנטימנט עובר בין סיכוני מיתון ב-H2 לבין שוק חסר אספקה ​​בסיסית (נפט), מה שמרמז שהשווקים צריכים לצפות לתנודתיות מסוימת בעתיד.

נראה כי הספקולנטים מאמינים שמחירי הנפט הגיעו לתחתיתם, כאשר נתוני השוק מראים כי יותר שחקנים קונים את הירידה.

סביר להניח שפגישת OPEC+ תניב שינויים מהותיים בהסכם הרווח, עם עלייה מוגבלת במכסות נבחרות במקרה הטוב. האם החברים יגדילו את הייצור מספיק כדי להגיע למכסות הללו, טרם נראה.

היעדר יכולת זיקוק מבוססת ארה"ב וגלובלית לא צפוי להתהפך בקרוב, וסביר להניח שמחירי הנפט ימשיכו לראות לחץ כלפי מעלה.

איפה לקנות עכשיו

כדי להשקיע בפשטות ובקלות, המשתמשים זקוקים למתווך בתשלום נמוך עם רקורד אמינות. המתווכים הבאים מדורגים מאוד, מוכרים ברחבי העולם ובטוחים לשימוש:

1. EToro, מהימן על ידי למעלה מ-13 מיליון משתמשים ברחבי העולם. הירשם כאן>
2. Capital.com, פשוט, קל לשימוש ומוסדר. הירשם כאן>

*השקעה בנכסי קריפטו אינה מוסדרת בחלק ממדינות האיחוד האירופי ובבריטניה. אין הגנת צרכן. ההון שלך בסיכון.