האם קרוואנה הולכת להכריז על פשיטת רגל?

המנות העיקריות

• קרוואנה מחפשת להיות על סף פשיטת רגל, עם תשואות על שטרי החברות שלה מעל 30% לפי הוול סטריט ג'ורנל.
• מחיר המניה זינק במסחר המוקדם ביום חמישי לאחר התרסקות גדולה השבוע.
• למרות ההקפצה הזו, המחיר קרס בכמעט 98% לקצת יותר מ-4 דולר מאז שיא כל הזמנים של 77 דולר באוגוסט 2021.

זה לא נראה טוב מדי עבור קרוואנה כרגע. המניה קרסה במהלך חמשת הימים האחרונים על רקע שמועות על פשיטת רגל, וירדה ב-52.54% מסוף השבוע שעבר לסגירת השוק ביום רביעי.

הנפילות הגדולות ביותר התרחשו ביום רביעי כאשר מחיר המניה ירד בכמעט 43%. ההפסדים מגיעים כששמועות נפוצו לפיהן הנושים הגדולים של קרוואנה חתמו על הסכם על תהליך המשא ומתן על ארגון מחדש במקרה של פשיטת רגל.

בקצרה, נראה כאילו סוחר המכוניות המשומשות המקוון עשוי לקבל את הברווזים שלו ברצף אם הם ייפלו. זו תוצאה שעדיין לא אושרה, אבל היא נראית יותר ויותר סבירה מיום ליום.

אמנם ירידות המחירים השבוע היו פראיות, אבל זה לא הסימן הראשון לתנודתיות של Carvana עם ירידה של כמעט 98% עד כה השנה.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.

מדוע מניית קרוואנה יורדת כל כך?

כמו חברות רבות, מלאי קרוואנה גדל במהלך מגיפת Covid-19. זו הייתה תקופה שבה האשראי עדיין היה זול, והנעילות העולמיות כמעט עצרו את אספקת כלי הרכב החדשים.

זה יצר רמה עצומה של ביקוש לכלי רכב משומשים, ובמיוחד גרם למעבר מסיבי לקניות מקוונות, אפילו למכוניות. הרעיון להימנע מנסיעה לסוכנות במהלך מגיפה עולמית היה אטרקטיבי, מסיבות ברורות. במשך חודשים רבים, אפילו לקוחות שרצו לבקר בסוכנות פיזית לא היו מסוגלים בגלל סגירות שנכפו על ידי הממשלה.

Carvana ניצלה את המגמה הזו בכך שאפשרה ללקוחות לגלוש ולרכוש מכוניות משומשות, כל זאת מבלי לצאת מהבית.

בסוף 2021, קרוואנה נראתה כמו סיפור הצלחה גדול. הם הכריזו על תוצאות לרבעון השני שכללו את הרווח הרבעוני הראשון שלהם אי פעם ומחיר המניה הגיע לשיא של 2 דולר באוגוסט.

אתמול הוא נסגר ב-4.04 דולר.

אז איך קרוואנה נפלה כל כך רחוק, וכל כך מהר? מלכתחילה, הם ליוו סכום כסף מאיר עיניים כדי לממן את הצמיחה וההוצאות הכלליות שלהם. זה כלל הוצאה של 2.2 מיליארד דולר לרכישת בית המכירות הפומביות של מכוניות משומשות KAR Global.

במקביל, מחירי המכוניות המשומשות זינקו בשל חוסר היצע. זו הייתה חרב פיפיות עבור קרוואנה. מצד אחד, פירוש הדבר היה ביקוש גדול יותר לרכבים משומשים עבורם, אך מצד שני זה אומר שהם צריכים לשלם מחירים גבוהים בעצמם כדי להבטיח את המלאי שלהם.

לא רק זה, אלא ש-Carvana גם הוציאה סכומי כסף אדירים על שיווק לאורך התקופה הזו, כולל התיזה על פרסומת במהלך הסופרבול, עם מחיר כרטיס מוערך של עד 7 מיליון דולר.

מאז, העולם החל להשתנות. ראינו חזרה לשגרה, כאשר קוני רכב רבים חוזרים כעת לסוכנויות פיזיות. לא רק זה, אלא שעם כלכלה רעועה והאשראי מתייקר בהרבה, הביקוש למכוניות משומשות ירד באופן משמעותי.

סך כל מספרי המכירות של מכוניות משומשות הן צפוי להיות נמוך ב-12%. בשנת 2022 מאשר בשנה שעברה. לא רק זה אלא שהרווח של Carvana לרכב ירד ב-25% בהשוואה לתקופה זו בשנה שעברה.

נתוני מכירות נמוכים יותר בשילוב עם עלות סחורה גבוהה למלאי, בתוספת דרישות משמעותיות לשירות חובות, מציבים את קרוואנה במצב קשה.

החוב של קרוואנה הוא בעיה גדולה

ולגבי החוב הזה. סך ההתחייבויות בסוף ספטמבר השוו לכמעט 9.25 מיליארד דולר עם מזומן של 666 מיליון דולר בלבד. לא רק זה, אלא שהרווח המדולל למניה ב-12 החודשים שקדמו להם היה -9.05 דולר.

עמדה זו גרמה לאג"ח קונצרניות של קרוואנה לקרוס חזק. על פי Wall Street Journal, התשואה על השטרות של 10.25% שלהם עלתה ליותר מ-30%. בטח, תשואה של 30% נראית יפה, אבל היא משקפת רמה עצומה של ספקנות אם לחברה יש את היכולת להחזיר את הכספים.

הסיכויים של קרוואנה לא נראים נהדר

הבעיה היא לא רק ש-Carvana מתמודדת עם הבעיות האלה, אלא גם שהם צפויים להחמיר במהלך החודשים הקרובים. שיעורי הלוואות לרכב הם ברמות הגבוהות ביותר שהיו מזה 15 שנה, כלומר ההחזרים החודשיים על כלי רכב גבוהים משמעותית ממה שהיו רק לפני 12 חודשים.

יחד עם זאת, המחיר הממוצע לרכב משומש עדיין קרוב לשיא שלו ועומד על 28,200 דולר ומשקי בית מתמודדים עם מחירים גבוהים עבור כל דבר, החל ממצרכים ועד מוצרי אלקטרוניקה ועד שכר דירה ושירותי בריאות.

הפד העלה את הריבית בקצב המהיר ביותר מאז תחילת שנות ה-1980, והם לא צפויים לעצור את המחזור בקרוב. האינפלציה החלה לרדת בחזרה, אבל היא עדיין גבוהה מאוד על בסיס היסטורי.

אנו יכולים לצפות לראות מספר העלאות ריבית נוספות במהלך השנה הקרובה, מה שעומד לייקר עוד יותר את הלוואות הרכב. סביר להניח שהדבר ימשיך להכביד על הביקוש למלאי הגדול של Carvana.

זה סנטימנט משותף לרבים, עם כמה אנליסטים כמו סת' בשמן של Wedbush Securities חותך תחזיות מחיר ל-12 חודשים עד ל-$1. אם הם ישרדו כל כך הרבה זמן.

מה משמעות ההתרסקות של קרוואנה עבור המשקיעים?

עבור משקיעים שכבר נכנסים, זו שיחה קשה. האם אתה מצמצם את ההפסדים שלך ומציל את הכספים שנותרו לך, או שאתה מחזיק בסיכוי להתאוששות? ברור שזו לא הקריאה שלנו לעשות, אבל אם רכבת על זה כל הדרך מהשיא, מחיר השוק הנוכחי מייצג קרוב להפסד מוחלט כבר.

למשקיעים בצד שמקווים להימנע ממשהו דומה שיקרה לתיק שלהם, יש אסטרטגיה די פשוטה להגביל את הנזק.

לְנַמֵר.

בטח, פירוש הדבר יכול להיות פיזור ההשקעות שלך על פני מספר גדול של מניות בודדות, בתקווה שאתה מסוגל לבחור יותר מנצחים מאשר מפסידים. בסביבה כלכלית מאתגרת במיוחד, זה יותר קשה עכשיו מאשר לפני שנה או שנתיים.

לחלופין, תוכל להיעזר בבינה מלאכותית כדי לסייע בניהול תיק ההשקעות שלך באמצעות מה שאנו מכנים ערכות ההשקעות שלנו. ב-Q.ai, אנו משתמשים בכוחה של AI כדי לנתח כמויות אדירות של נתונים ולבצע תחזיות לגבי הביצועים של השקעות שונות בכל שבוע. לאחר מכן ה-AI מאזן מחדש את תיק ההשקעות שלך באופן אוטומטי בהתאם לתחזיות אלו.

אם אתה מחפש תיק רחב שמכסה את שוק המניות בארה"ב, ה ערכת אינדקס פעיל היא אופציה מצוינת שמחפשת להתאים את התמהיל בין מניות גדולות לקטנות, תוך התאמת חשיפה לחברות טכנולוגיה.

אתה יכול גם להוסיף הגנה על תיקים לערכה הזו, המשתמשת בבינה מלאכותית כדי להעריך את רגישות התיק שלך לצורות שונות של סיכונים. לאחר מכן הוא מיישם אוטומטית אסטרטגיות גידור מתוחכמות כדי לסייע בהגנה מפניהן.

זה כמו שיש לך קרן גידור אישית משלך, שם בטלפון שלך.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.