השמיים S&P 500 המדד יורד -22.44% YTD לייאוש של רבים שוק המניות משקיעים. עם זאת, הנרטיב בקרב שוורים בבורסה הוא שמשחק בבורסה הוא משחק לטווח ארוך.
פירוש הדבר הוא כי משיכות, תיקונים ושוקי דובים, הם חלק מהמשחק. לפיכך, כל שוורי הפרמה מחפשים דבר אחד ודבר אחד בלבד - לקנות את המטבל.
האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק? הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.
אבל יש בעיה בקניית המטבל. כלומר כולם רוצים לקנות את המטבל עד שהשוק מטבל, וכולם מפחדים לעשות זאת.
כמו כן, רכישת הטבילה מבלי לחסל חלק מהפוזיציות שלך דורשת הון חדש. זה מסובך בזמנים של עליית ריבית ושוק דובי עיקש.
בעיה נוספת נובעת מהאופן שבו המשקיע האמריקאי פועל. למעטים יש פוזיציות שאינן ממונפות.
ליתר דיוק, מעטים משתמשים במזומן רק כדי לקנות מניות. במקום זאת, הרוב המכריע לווה כספים מבית הברוקראז' שלהם כדי לקנות מניות ברווחיות.
אבל כאשר השוק יורד, אפילו בפחות מ-22.44% כפי שעשה YTD, יש לענות על קריאות הרווח הללו בהון חדש, או שהברוקר ימכור את המניות. עם זאת, כדי לעמוד בקריאות מרווח, המשקיע צריך לשים יותר מזומן כבטוחה. לפיכך, אין מזומן זמין כדי לקנות את המטבל כשהטבל בסופו של דבר יגיע.
הנרטיב הזה אומר שמניות לעולם לא יחזרו מכל תיקון או שוק דובי. עם זאת, הם עושים זאת לעתים קרובות מאוד.
אבל איך לדעת אם רובם עדיין מושקעים בבורסה?
אחת הדרכים לעשות זאת היא להסתכל על הערך של נקודות מול קריאות לפתיחה.
פעם ראשונה בהיסטוריה כאשר הצגות הן שלוש פעמים קריאות
אופציית רכש מעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות את נכס הבסיס עם פקיעתו. אופציית מכר פועלת הפוך - היא מעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, למכור את נכס הבסיס עם פקיעתו.
לפיכך, הקונה של ה-Put מהמר על שוק יורד, ואילו הקונה של שיחה בשוק עולה. מטבע הדברים, נכס הבסיס, במקרה זה, הוא מדד S&P 500.
בשבוע שעבר, סוחרים קמעונאיים דחפו את פתיחת הקנייה בהתקשרות לרמות שיא. השקעות בשווי 19.9 מיליארד דולר עברו פי שלושה משווי השיחות.
אז בואו נחשוב קצת על המשמעות של זה. כולם דובים?
'מס
אופציות משמשות בעיקר כהגנה מפני סיכון שלילי. כחלק משוק הנגזרים, אופציות הן דרך זולה יותר לגדר תיק למקרה שמשהו ישתבש. הם עובדים, אם אתה רוצה, בתור ביטוח.
לכן, יחס השיא שהוזכר לעיל אומר לנו שרובם המכריע של המשקיעים עדיין ארוכים ומשתמשים ב-puts כהגנה. אם האופציות יפקעו ללא ערך, זה אומר שהבורסה עלתה, והעליות בשוק המניות יפצו על ההפסדים במחיר אופציות המכר.
העתק בקלות סוחרים מומחים eToro. השקיעו במניות כמו טסלה ואפל. סחר באופן מיידי בתעודות סל כמו FTSE 100 & S&P 500. הרשמה תוך דקות.
10/10
68% מחשבונות ה- CFD הקמעונאיים מפסידים כסף