השווקים עלו בפגישות האחרונות, וההפסדים מהשנה עד היום התמתנו במקצת. נאסד"ק, שספגה את הפגיעות הקשות ביותר השנה, חזרה מעל 12,200, אם כי עדיין ירדה ב-22% השנה. מדד S&P 500 הצליח לטפס בחזרה משוק הדובים, הוא מעל 4,100 כעת, וההפסד שלו עד כה עומד על 14%. אף אחד מהמדדים לא באמת בדק את השפל שלו בחודש יוני בחודשיים האחרונים, והמגמות האחרונות הן כלפי מעלה.
אסטרטגיית ההשקעות העולמית אליס אוזנבאו כותבת עבור JPMorgan סיכום טוב של התנאים הנוכחיים: "הפד עדיין מדבר קשה על האינפלציה, תשואות האג"ח נשארות בשיא מחזורי או קרוב אליו, וכלכלות גדולות אחרות בעולם ממשיכות להתמודד עם סיכונים עמוקים... , לאחר שהיה לו זמן לעבד את הסיכונים העומדים בפנינו, נראה שלמשקיעים במצטבר אין את אותה תחושה של 'אבדון מתקרב' כפי שהם עשו לפני כמה חודשים".
בעוד שתחושת האבדון והקודר עשויה להתרחק, אוזנבו לא ממליץ על גישה שורית מכל הלב מצד המשקיעים. האסטרטג יורד בעד מניות הגנתיות לעת עתה, ואומר, "כדיילים של הון, זה גורם לנו להמשיך להתמקד בהטיות הגנתיות נוספות במהלך השנה הבאה בתיקי הליבה שאנו מנהלים".
מנתחי המניות של JPM הולכים בעקבות האסטרטג של החברה, ובוחרים מניות הגנה שיוסיפו שכבת הגנה לתיקים של המשקיעים. ההגנה המאושרת שלהם: משלמי דיבידנדים עם תשואה גבוהה, משחק מסורתי, אבל כזה שהוכח כיעיל לאורך השנים. בואו נסתכל מקרוב.
AT & T (T)
נתחיל באחד מ'אלופי הדיבידנד' הידועים ביותר בשוק המניות, AT&T. חברה זו זקוקה למעט היכרות; זהו אחד השמות העתיקים ביותר בתחום התקשורת, והלוגו הכחול שלו הוא אחד מהסימנים המסחריים המוכרים ביותר בעולם. AT&T השתנתה במהלך השנים, כאשר טכנולוגיית הטלגרף והטלפון השתנתה; החברה המודרנית היא ספקית של שירותי טלפון קוויים בארה"ב, אינטרנט בפס רחב באמצעות סיבים אופטיים ורשתות אלחוטיות, וביצעה השקעות גדולות בהשקת 5G בצפון אמריקה.
AT&T ראתה 168.9 מיליארד דולר בסך ההכנסות בשנה שעברה. עם זאת, השנה, תוצאת המחצית הראשונה של 67.7 מיליארד דולר ירדה משמעותית מ-88 מיליארד דולר שנרשמו ב-1H21. הדו"ח הרבעוני האחרון של החברה, לרבעון השני של 2, הראה את השורה העליונה הנמוכה ביותר מזה מספר שנים, ב-22 מיליארד דולר, למרות שהרווחים נותרו יציבים למדי - הרווח למניה מדולל של 29.6 סנט היה באמצע הטווח (65 סנט עד 57 סנט) של התוצאות הרבעוניות של השנתיים האחרונות. תזרים המזומנים של החברה ספג מכה ברבעון; תזרים המזומנים החופשי ירד משנה לשנה מ-77 מיליארד דולר ל-5.2 מיליארד דולר.
בנימה חיובית, החברה הוסיפה למעלה מ-800,000 חשבונות טלפון עם תשלום מאוחר, ו-300,000 לקוחות סיבים נטו, מה שהפך את 2Q22 לאחד הטובים ביותר של החברה עבור תוספות לקוחות. ההנהלה ייחסה את תוצאות המזומנים השליליות להוצאות ארגוניות גבוהות יותר הקשורות ל-5G ולעלייה במספר הלקוחות באיחור בתשלומי חשבונות.
לאורך כל זה, AT&T שמרה על תשלומי הדיבידנד הרבעוניים שלה. לחברה היסטוריה מעוררת קנאה של אמינות; בעוד שהיא ביצעה התאמות לדיבידנד כדי להבטיח תשלום, החברה מעולם לא החמיצה תשלום רבעוני מאז שהחלה לחלק דיבידנדים של מניות רגילות ב-1984. התשלום הנוכחי הוכרז בסוף יוני ושולם ב-1 באוגוסט, בשעה 27.75 סנט למניה. זה מגיע ל-1.11 דולר ונותן תשואה של 6.5%. התשואה היא יותר משלוש מהממוצע שנמצא בקרב חברות הנסחרות ב-S&P, והיא גבוהה מספיק כדי לספק מידה של בידוד מפני אינפלציה.
של ג'יי.פי מורגן פיליפ קיסיק מכסה את T, והוא רואה במניה בחירה הגנתית נכונה בסביבה של היום.
"הניידות ממשיכה להפיק תועלת מתוספות חזקות של טלפונים בתשלום לאחר, וה-ARPU גדל. עליות המחירים והחזרת ההכנסות מנדידה אמורות להועיל לצמיחת ההכנסות משירותים ב-2H22, ולעזור לקזז את אובדן השבתת ה-3G והכנסות CAF-II. המרווחים אמורים לעלות ב-2H22 מצמיחה בהכנסות משירותים, חיסכון בעלויות והוצאות קידום מכירות קבועות... AT&T נותרה עסק הגנתי מאוד וצריך היה להגביל את החיסרון", אמר Cusick.
לשם כך, Cusick מדרגת את מניות AT&T כעודף משקל (כלומר קנייה), תוך שהיא רואה אותן עומדות להמשיך להעלות על השוק הכללי, ומציבה יעד מחיר של 23$ כדי להציע עלייה של 12 חודשים ל-32 חודשים. (לצפייה ברקורד של קיסיק, לחץ כאן)
בסך הכל, למניות AT&T יש דירוג קנייה מתונה מקונצנזוס האנליסטים. זה מבוסס על 17 ביקורות עדכניות, שמתחלקות ל-9 קניות ו-8 החזקות. המניה נמכרת ב-17.38 דולר והיעד הממוצע שלה הוא 22.59 דולר מרמז על עלייה של 30% לשנה הקרובה. (ראה תחזית מניית AT&T ב- TipRanks)
קבוצת אומניקום (OMC)
כפי ש-AT&T יכלה להוכיח, מיתוג מוצלח הוא הכרח בעסקים מודרניים. Omnicom Group חיה בעולם הזה, ומספקת אסטרטגיות מיתוג, שיווק ותקשורת ארגונית עבור למעלה מ-5,000 לקוחות ארגוניים בלמעלה מ-70 מדינות ברחבי העולם. שירותי המשרד כוללים פרסום, תכנון וקניית מדיה, שיווק ישיר וקידום מכירות, שיווק דיגיטלי ואינטראקטיבי ויחסי ציבור. אומניקום רשמה הכנסות של יותר מ-14 מיליארד דולר בשנה שעברה, עם הכנסה של 2.2 מיליארד דולר.
כששני רבעונים של 2022 מאחורינו, נראה שאומניקום בדרך להשתוות לביצועים של השנה שעברה. ההכנסות של 1H22 התאימו למחצית הראשונה של השנה שעברה ל-7 מיליארד דולר, וכך גם הרווח למניה בדילול, ב-3.07 דולר. החברה רשמה את התוצאות הללו, המתוארות כ'חזקות' על ידי ההנהלה, למרות הרוחות הנגדיות הידועות שפקדו את הכלכלה השנה.
אומניקום הכריזה על תשלום הדיבידנד האחרון שלה ביולי השנה, בסך 70 סנט למניה רגילה. התשלום יתבצע ב-12 באוקטובר. התעריף השנתי שלו, של 2.80 דולר, נותן תשואה של 4%. Omnicom שמרה על התשלום שלה מהימן מאז 1989, ולעולם לא החמיצה תשלום מתוזמן.
בסקירה שלו על מניה זו, JPMorgan's דוד קרנובסקי כותב, "התוצאות ברבעון משמשות כנקודת נתונים נוספת התומכת בדעה שלנו שסוכנויות פועלות בשוק חזק יותר מבחינה מבנית שלאחר המגפה, ושזה אמור לעזור להקהות חלק מהרכות הכלכלית שעלולה להופיע... אנו רואים את מחיר המניה הנוכחי כמו נקודת כניסה טובה למשקיע לטווח ארוך יותר, שכן אנו מצפים שהחברה תמשיך בסופו של דבר לחזור לפרופיל צמיחת רווחים חד ספרתי בינוני עד גבוה, בעוד שדיבידנד בריא מספק תמיכה צדדית".
זוהי עמדה אופטימית, והיא מלווה בדירוג עודף משקל (כלומר קנייה) אופטימי לא פחות. יעד המחיר של קרנובסקי של 86 דולר מרמז על פוטנציאל אפסייד לשנה של 20%. (לצפייה ברקורד של קרנובסקי, לחץ כאן)
מה חושבים שאר הרחוב? בהסתכלות על התמוטטות הקונצנזוס, דעותיהם של אנליסטים אחרים פזורות יותר. 5 קניות, 4 החזקות ומכירה אחת מסתכמות בקונצנזוס של קנייה מתונה. בנוסף, יעד המחיר הממוצע של 1$ מצביע על פוטנציאל עלייה של 80.43% ממחיר המסחר הנוכחי של 12$. (ראה תחזית מניית Omnicom ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות דיבידנד לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב- TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/investors-consider-defensive-equities-says-001952282.html