מומחה ההשקעות אנתוני Saglimbene אומר שמניות ערך במגזרים חסיני זעזועים אלה יכולים לעזור להגן על תיק ההשקעות שלך

השווקים שוב היו תנודתיים בשבוע שעבר, נזעזע בגלל העלאת הריבית האחרונה של הפד והכוונה לשמור על ריבית גבוהה בזמן שהוא נאבק בבלימת האינפלציה.

עבור המשקיעים, התוצאה המיידית פירושה ניסיון להתמודד עם אקלים כלכלי לא ברור ושוק בלתי צפוי. אנתוני סגלימבנה, אסטרטג השוק הראשי של מנהל הנכסים אמריפרייז בטריליון דולר, שם את עיניו על המצב, והוא מוכן לקבל עצות כיצד משקיעים יכולים להצליח.

ראשית, Saglimbene מאמין שהמניות כבר תמחרו את הסיכוי החזק למיתון בשנה הבאה, ומציינים שהשוק הוא בדרך כלל אינדיקטור מוביל, בכחמישה חודשים. יחד עם זאת, הוא גם מאמין שהטווח הקרוב יציע הזדמנויות מוצקות למשקיעים.

"בדרך כלל, אוקטובר, נובמבר ודצמבר הם התקופה של שלושה חודשים הטובה ביותר עבור השוק לשנה. זו תקופה חזקה בדרך כלל ואחרי צניחה כל כך גדולה בשוק השנה, זה לא יפתיע אותי אם השווקים פשוט יתגברו בשאר ימות השנה", הסביר סגלימבנה.

עם זאת, לקראת 2023, Saglimbene רואה את הערכות השווי בירידה. לדעתו, שילוב של אינפלציה גבוהה ועליית ריבית יעמיד רוח נגדית בדרך של צמיחה ורווחים. הדרך הראויה למשקיעים, הוא אומר, היא לעבור למניות ערך במגזרים הגנתיים, כמו שירותי בריאות ומגזרי מוצרי צריכה.

עקבנו אחרי זה ומצאנו שתי מניות ב- מסד הנתונים של TipRanks - אחד שירותי בריאות ואחד מרכיבי צרכנים - שיכולים לתמוך בתזה של Saglimbene. אז בואו ניכנס לפרטים ונראה מדוע הם יכולים להוסיף תוספות טובות לתיק העבודות כבר עכשיו.

CVS Health Corporation (CVS)

נתחיל במגזר הבריאות, אותו תיאר Saglimbene כ"סוג טוב יותר של טווינר - יש לו קצת צמיחה ויש לו קצת הגנה", ונסתכל על ענקית הבריאות האמריקאית CVS Health.

החברה מספקת שירותי רוקחות, טיפולי בריאות טלפונית, כיסוי מרשם למחלות כרוניות ומוצרי ביטוח בריאות ושירותים נלווים. אלה מוצעים באמצעות מספר סגמנטים: שירותי בית מרקחת, קמעונאות או סיעוד ארוך טווח, הטבות בריאות וחברות/אחרות. נכון לסוף השנה שעברה, טיפלה החברה בכ-9,900 מיקומים קמעונאיים ו-1,200 אתרי MinuteClinic, כמו גם בתי מרקחת LTC, בתי מרקחת באתר ואתרי אינטרנט של בתי מרקחת קמעונאיים. העובדה שמדובר בענקית תעשייה ניכרת מספירת העובדים שמונה ~216,000.

הסיפור ממשיך

בשנה שבה הוצאו מניות דרך הסחיטה, CVS נמנעה בעיקר מהקטל. בעוד שהמניות ירדו ב-2% מהשנה עד היום, זה מראה טוב בהרבה מהירידה של 500% ב-S&P 21.

רווחים חזקים עזרו לתמוך במניה והחברה ניצחה את הציפיות כשדיווחה על תוצאות הרבעון השלישי בשבוע שעבר. ההכנסות עלו ב-3% משנה לשנה ל-10 מיליארד דולר, שהגיעו ל-81.2 מיליארד דולר מעל הערכת הקונצנזוס. בשורה התחתונה, adj. EPS של 4.42 דולר גבר על תחזית האנליסטים של 2.09 דולר. אפילו יותר טוב, בפעם השלישית השנה, החברה העלתה את ההתאמה שלה. הנחיית EPS לשנה כולה מטווח שבין $1.99 ל-$8.40 עד בין $8.60 ל-$8.55. לקונצנזוס היו 8.65 דולר.

בהערכת הסיכויים של החברה, ליסה גיל של JP Morgan מצפה ש-CVS ימשיך לספק. האנליסט בעל 5 הכוכבים כותב, "אנו חיוביים לגבי מודל הבריאות המשולב של החברה (בית מרקחת קמעונאי, PBM, קופת חולים, מומחיות, מרפאות קמעונאיות) ומאמינים בחבילת השירותים הרחבה של החברה, היכולות הקליניות החזקות והמשכיות הטיפול בכל הטיפולים. הגדרות ממצבות אותו היטב כדי להפיק תועלת משינוי הדינמיקה בשוק בטווח הארוך יותר, כולל מודלים חדשים של החזר (המעבר לטיפול מבוסס ערך) ו"קמעונאות" של שירותי בריאות. אנו רואים ב-CVS שותף בחירה, שאמור להוביל לנתח גדול יותר מההוצאות על פני הערוצים השונים שלה לאורך זמן ולתרום באופן חיובי לרווחיות הארגונית הכוללת".

לשם כך, לג'יל יש דירוג עודף משקל (כלומר קנייה) במניות, מגובה ביעד מחיר של 125 דולר, המצביע על עלייה של 12% ל-25 חודשים. (לצפייה ברקורד של גיל, לחץ כאן)

לאף אחד מעמיתיה של גיל אין בעיה עם הפרוגנוזה שלה; המניה טוענת ל-12 ביקורות חיוביות פה אחד שכולן מתלכדות באופן טבעי לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. התחזית צופה תשואות לשנה של 21%, בהתחשב ביעד המחיר הממוצע עומד על 120.08 דולר. (ראה תחזית מניית CVS ב- TipRanks)

פיליפ מוריס (PM)

עבור המניה הבאה ברשימה שלנו, נסתכל על פיליפ מוריס, מוביל בתעשיית הטבק. המוצרים שלה הם מוצרי צריכה - אבל זה גם 'מלאי החטאים' הקלאסי, נישה הגנתית. זה מתאים להערותיו של Saglimbene על המגזר: "סטייפלס הם באמת יקרים, אבל אני חושב שמבחינה טקטית - שכאשר אנו מסתכלים על חלון הזמן שלנו הוא שישה עד 12 חודשים - אתה רוצה להיות קצת יותר הגנתי... סטייפלס בדרך כלל נע גבוה יותר כאשר השווקים יורדים..." אז בואו נסתכל מתחת למכסה המנוע של פיליפ מוריס, ונראה בדיוק אילו תכונות הגנתיות זה מביא.

מלכתחילה, החברה זיהתה את הלחצים החברתיים הגוברים נגד עישון, וכיצד זה ישפיע על קווי המוצרים העיקריים שלה. פיליפ מוריס עובר להסתגל על ​​ידי מעבר למוצרים אלטרנטיביים, במיוחד אלה ללא עשן. אלה כוללים אדים, חוטי טבק מחוממים, ואפילו שקיות ניקוטין דרך הפה. כולם משווקים כבטוחים יותר, פחות מסריחים ופחות חודרניים מעישון - מטפלים ברבים מהנושאים החברתיים נגד סיגריות - ובו בזמן עוזרים ללקוחות להפסיק לעשן - מבלי לאבד אותם כלקוחות.

אנו יכולים להסתכל על הדו"ח האחרון של PM לרבעון השלישי של 3 כדי לאמוד את ביצועי החברה ביעדים אלו. ברבעון השלישי, הרווח למניה המתואם הגיע ל-22 ​​דולר, מרחק מה לפני הקריאה של סטריט ל-1.53 דולר.

ההכנסות הכוללות ברבעון השלישי דווחו על 3 מיליארד דולר, גבוה יותר מהרבעון הראשון והשני של השנה הנוכחית - אך ירדו ב-8.03% בהשוואה לשנה, אם כי עדיין הגיעו ל-1 מיליון דולר גבוה מהתחזית של האנליסטים. החברה סיימה את הרבעון עם למעלה מ-2 מיליארד דולר במזומן, לעומת 1.1 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

לצד הרווחים, פיליפ מוריס גם הודיעה כי העלתה את תשלום הדיבידנד הרבעוני שלה ב-1.6%, או 2 סנט, ל-1.27 דולר למניה. זה סימן את העלאת הדיבידנד השלישית בשלוש השנים האחרונות. בשיעור החדש, התשלום מגיע לשנה ל-5.08 דולר למניה רגילה ונותן תשואה של 5.7%. התשואה הזו גבוהה ביותר מפי 2.5 מהממוצע בשוק, וכ-2/3 משיעור האינפלציה הנוכחי. תכונות אלו, בשילוב עם היסטוריה של 14 שנים של תשלומים אמינים, הופכים את הדיבידנד למאפיין הגנתי אטרקטיבי עבור משקיעים המבקשים להגן על תיקי ההשקעות שלהם.

פיליפ מוריס היא חלק מיקום הסיקור של פמלה קאופמן, האנליסטית של מורגן סטנלי, והיא נוקטת עמדה שורית לגבי המניה. קאופמן מתרשם במיוחד מהמעבר של החברה למוצרי טבק מחוממים ללא עשן, כמו קו ה-iQOS החדש שעתיד לצאת. היא כותבת, "[אנחנו] מצפים שראש הממשלה ישיק את IQOS בארה"ב באביב 2024. כניסתו הקרבה של ראש הממשלה לארה"ב מציעה הזדמנות צמיחה אטרקטיבית שכן ארה"ב היא אחת ממאגר הרווחים הגדולים בעולם לטבק (~20 מיליארד דולר ב-2021). עם ~31 מיליון מעשנים. IQOS תיהנה מהיתרון המוקדם של PM בקטגוריית החום-לא-צריבה (HNB) בארה"ב, ייעוד מוצרי טבק מופחת (MRTP) שלו מה-FDA, ומהלמדות השיווק הנרחבות של PM משווקים אחרים. ל-IQOS יש רקורד מוכח של הצלחה בשווקים, והניבה הכנסות של 9 מיליארד דולר ב-2021."

בהתאם לתחזית שלה, קאופמן מדרגת את מניות PM כעודף משקל (קנייה), מגובה ביעד מחיר של 109 דולר כדי לציין שלמנייה יש מקום לצמיחה של 21% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של קאופמן, לחץ כאן.)

עם 4 דירוגי קנייה שנקבעו לאחרונה, מול 2 החזקות, פיליפ מוריס מקבל דירוג קנייה מתונה מקונצנזוס האנליסטים. יעד המחיר הממוצע של 105 דולר מציע רווח של 17% לשנה ממחיר המסחר הנוכחי של 89.98 דולר. (ראה את תחזית המניות של פיליפ מוריס ב- TipRanks.)

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.